낮은 PPI 이후 암호 화폐 급증, 그러나 2023년 경기 침체 가능성

미국 노동통계국이 발표한 보고서에 따르면 미국 생산자물가지수(PPI)는 0.2년 2022월에서 0.4월 사이에 XNUMX% 상승해 분석가들의 예상치인 XNUMX%를 상회했습니다.

보고서에 따르면 식품, 에너지 및 무역 서비스를 제외한 PPI의 증가는 최종 수요 상품의 가격이 0.6% 상승했기 때문입니다. 

Cryptos는 변동성에서 잠시 휴식을 취합니다.

최종 수요에 대한 PPI 장미 꽃 0.2년 2022월부터 2022월까지 8%, 2022년 XNUMX월부터 XNUMX월에도 변동이 없었습니다. XNUMX년 XNUMX월로 끝나는 회계연도에 비해 XNUMX% 증가했습니다.

예상보다 낮은 PPI는 인플레이션 식힐 수 있습니다. 발표 직후 주식 시장은 다우 존스와 함께 긍정적인 반응을 보였습니다. 선물 나스닥 선물은 412%, S&P 3 선물은 500% 상승했습니다.

암호화폐 시장도 랠리를 펼쳤습니다. 비트코인 약 3% 상승한 $16,949.45에 거래되고 ETH는 2.2% 상승한 $1,262.05에 거래되었습니다. 

바하마 거래소 FTX가 6년 2022월 XNUMX일 일요일 유동성 위기에 직면한 이후 암호화폐 업계는 압박을 받고 있습니다. 끔찍한 재무 보고서 자매 회사인 Alameda Research에 대해.

비트코인의 가격은 16,000년 10월 2022일에 $14 선 아래로 잠시 떨어졌고, 2022년 XNUMX월 XNUMX일에 활성 ETH 주소의 수는 급격히 감소했다, 불확실성에 직면한 소비자 철수를 제안합니다. 

피터 쉬프: 그리 빠르지 않습니다

A 월간 PPI 하락 생산자가 상품을 제조하기 위해 지불하는 비용의 감소를 반영합니다. 투입 비용이 감소하면 생산자는 더 많은 돈을 벌고 더 낮은 가격을 통해 소비자에게 일부 비용 절감을 전달할 수 있습니다. 따라서 낮은 PPI는 소비자 주머니에 더 많은 돈을 의미합니다.

암호화폐와 전통적인 투자자들은 소비자 주머니에 더 많은 돈이 있다는 것은 연준이 미국의 기록적인 인플레이션에 맞서기 위한 공격적인 금리 인상의 규모와 속도를 늦추는 것을 의미하기를 희망합니다.

그러나 비트코인 ​​비평가인 피터 쉬프는 금리 인상에서 유예를 기대하기에는 너무 이르다고 경고했습니다. 그는 미국 달러 지수가 지난 8주 동안 XNUMX% 하락했기 때문에 소비자 및 생산자 물가가 곧 상승할 것이라고 주장합니다. 이러한 증가는 연준이 만들고 있는 "인식된 진전"을 무효화하여 지속적인 긴축을 촉발할 것입니다.

Fidelity Investments의 글로벌 매크로 책임자인 Jurrien Turner는 PPI 수치가 발표된 후 Bloomberg TV에서 유사한 경고를 발표했습니다.

"주가가 상승하고 채권이 상승하고 달러가 하락하면 금융 조건이 완화됩니다. 이는 연준이 금융 조건을 강화하기를 원하기 때문에 캠페인 기간 동안 보고자 하는 것과 정반대입니다. 연준이 이 랠리에 찬물을 끼얹기 시작할 위험이 있습니다.”라고 그는 Caterpillar 및 PPG Industries와 같은 경기 순환 주식의 최근 랠리를 언급하며 말했습니다. 이러한 주식은 경제 성장의 변화에 ​​민감하게 반응합니다.

마이너스 수익률 스프레드는 2023년 경기 침체를 예고합니다.

올해 초, 미국의 중앙은행인 연방준비제도이사회(Federal Reserve)는 많은 사람들이 미국 경제를 불황으로 몰아넣을 것이라고 우려하는 인플레이션을 막기 위해 긴축 정책에 착수했습니다. 중앙은행은 0.25년 2022월 0.5%, 2022년 0.75월 2022%의 연이은 금리 인상을 단행한 데 이어 XNUMX년 XNUMX월, XNUMX월, XNUMX월, XNUMX월 네 차례에 걸쳐 XNUMX%의 금리 인상을 단행했다. 

가장 최근의 연방공개시장위원회 회의에서 제롬 H. 파월 연준 의장은 경기침체를 피하기 위한 완곡한 표현인 "연착륙"을 위한 경제의 창이 좁아지고 있다고 말했습니다. 

이전에 신뢰할 수 있었던 다른 예측자들이 2023년 임박한 경기 침체를 나타내기 때문에 장기적으로 이것은 암호화폐 투자자들에게 좋은 소식이 아닙니다.

10년물(10Y)과 3개월물(XNUMXM) 미국 국채 수익률 사이에는 격차가 심화되고 있습니다. 

돈을 빌릴 필요가 있을 때 미국 정부는 시민들에게 단기 및 장기 국채를 발행합니다. 일정 만기 기간이 지난 후 수익을 지급합니다.

국채는 만기가 XNUMX년 이상 XNUMX년 미만인 반면, 국채는 만기가 XNUMX년 이내입니다.

장기 상품과 단기 상품 간의 수익률 차이가 마이너스가 되면(예: 10년 – 3개월 스프레드가 10 미만인 경우) 이는 투자자가 장기 상품의 수익률이 점점 더 낮아질 것으로 기대한다는 신호입니다. 저위험 투자를 찾는 투자자들은 수요를 통해 XNUMX년물 수익률을 낮춥니다.

보도 시간 현재 10년물과 3M 국채 사이의 수익률 스프레드는 약 -0.46%인 반면, 10년물과 2년물 사이의 스프레드는 약 -0.5%였습니다.

불행하게도 암호화폐 투자자들에게 역사는 점차 마이너스 국채 수익률 스프레드가 경기 침체의 전조가 되었음을 보여주었습니다. 경기 침체의 위협은 더 심화될 수 있습니다. 크립토 겨울.

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