Fed 역 레포가 $2.3T에 도달했지만 암호화 투자자에게 어떤 의미가 있습니까?

미국 연방준비제도(FED)는 최근 수십억 달러 규모의 국채와 채권 매입을 중단함으로써 8.9조 2022천억 달러의 대차대조표를 축소하려는 시도를 시작했습니다. 이 조치는 1.2년 2021월에 시행되었으며 총 암호화폐 시가 총액이 XNUMX년 XNUMX월 이후 최저 수준인 XNUMX조 XNUMX천억 달러 아래로 떨어지는 것과 일치했습니다. 

Russell 2000에서도 유사한 움직임이 발생하여 1,650월 16일 2020포인트에 도달했으며 이는 16.5년 1.2월 이후 볼 수 없는 수준입니다. 이 하락 이후 지수는 XNUMX% 상승한 반면 총 암호화폐 시가총액은 XNUMX조 XNUMX천억 달러 수준을 회복하지 못했습니다. .

암호화폐와 주식 시장 사이의 이러한 명백한 단절로 인해 투자자들은 연방 준비 제도 이사회의 대차 대조표가 예상보다 긴 암호화 겨울로 이어질 수 있는지에 대해 의문을 제기했습니다.

FED는 인플레이션에 대처하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것입니다.

코로나19 팬데믹 기간 동안 정부가 시행한 제한적인 조치로 인한 경기 침체를 진압하기 위해 연준은 4.7년 2020월부터 2022년 XNUMX월까지 채권 및 모기지 담보부 증권에 XNUMX조 XNUMX천억 달러를 추가했습니다.

이러한 노력의 예상치 못한 결과는 40년 만의 높은 인플레이션이었고 9.1월 미국 소비자 물가는 2021년 대비 13% 상승했습니다. 27월 XNUMX일 조 바이든 대통령은 XNUMX월 인플레이션 데이터가 "용납할 수 없을 정도로 높다"고 말했습니다. 또한 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 XNUMX월 XNUMX일 다음과 같이 말했습니다.

"모두에게 이익이 되는 강력한 노동 시장 조건을 지속적으로 유지하려면 인플레이션을 2% 목표까지 낮추는 것이 필수적입니다."

이것이 중앙은행이 전례 없는 속도로 경기 부양책을 철회하는 핵심 이유입니다.

금융 기관에는 현금 풍부 문제가 있습니다.

"환매 계약" 또는 repo는 환매 보증이 포함된 단기 거래입니다. 담보 대출과 유사하게, 차용인은 이 계약에 따라 야간 자금 조달 요율을 받는 대가로 증권을 판매합니다.

"역 레포(reverse repo)"에서 시장 참가자는 미국 국채 및 기관 지원 증권과 교환하여 미국 연방 준비 제도 이사회에 현금을 대출합니다. 대출 측면은 헤지 펀드, 금융 기관 및 연기금으로 구성됩니다.

이러한 자금 관리자가 대출 상품에 자본을 할당하거나 거래 상대방에게 신용을 제공하기를 꺼린다면 예금자에게 수익을 제공해야 하기 때문에 처분할 수 있는 현금이 많다고 본질적으로 긍정적인 것은 아닙니다.

29월 2.3일, 연준의 오버나이트 역레포(Reverse Repo) 시설은 XNUMX조 XNUMX억 달러로 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 단기 고정 수입 자산에 이 정도의 현금을 보유하는 것은 현재의 높은 인플레이션을 고려할 때 투자자들이 장기적으로 출혈을 일으킬 것입니다. 한 가지 가능한 것은 이러한 과도한 유동성이 결국 위험 시장과 자산으로 이동한다는 것입니다.

주차 현금에 대한 사상 최대 수요는 거래 상대방 신용에 대한 신뢰 부족 또는 경기 침체를 의미할 수 있지만 위험 자산의 경우 유입 증가 가능성이 있습니다.

물론, 경제가 침체될 것이라고 생각한다면 암호화폐와 변동성 자산은 지구상에서 피난처를 찾는 마지막 장소입니다. 그러나 어느 시점에서 이러한 투자자들은 인플레이션을 커버하지 않는 단기 부채 상품에 의존하여 더 이상 손실을 입지 않을 것입니다.

Reverse Repo를 "안전세"로 생각하십시오. 누군가는 가능한 가장 낮은 위험인 연방 준비 제도 이사회에서 기꺼이 감수할 수 있는 손실입니다. 어느 시점에서 투자자들은 경제에 대한 자신감을 되찾게 되어 위험 자산에 긍정적인 영향을 미치거나 더 이상 인플레이션 수준 이하의 수익을 받아들이지 않을 것입니다.

요컨대, 이 모든 현금은 부동산, 채권, 주식, 통화, 상품 또는 암호화폐와 같은 진입점을 위해 대기하고 있습니다. 폭주하는 인플레이션이 마법처럼 사라지지 않는 한 이 2.3조 XNUMX천억 달러의 일부는 결국 다른 자산으로 흘러갈 것입니다.

여기에 표시된 견해와 의견은 전적으로 저자 Cointelegraph의 견해를 반드시 반영 할 필요는 없습니다. 모든 투자 및 거래에는 위험이 수반됩니다. 결정을 내릴 때 자신의 연구를 수행해야합니다.