모든 곳의 하버드에서 Hodl Crypto에 대한 (일부) 중앙 은행에 대한 보증이 제공됩니다.

급락하는 가치와 전염성 있는 스캔들이 암호화폐 지지자들의 하늘을 어둡게 만든 것처럼 여기 하버드 대학에서 한 줄기 빛이 옵니다.

물론 박사 출신입니다. 전임 교수가 아닌 후보이며 세계 불량 국가들이 어떻게든 책임을 회피하는 방법이지만 여전히 그렇습니다. 20년 후 우리는 2022년을 암호화폐가 명목 화폐의 옛 경비원으로부터 처음으로 정당성을 확보한 해로 되돌아볼 수 있습니다. 비트코인을 조금 소유하고 있는 국가들이 하버드와 같은 곳에서 나온 첫 번째 제안입니다.BTC
나쁜 생각이 아닐 수도 있습니다.

매튜 페란티, 박사. 경제학 후보인 그는 이번 달에 국제 제재의 위험에 처한 국가들이 비트코인과 같은 암호화폐를 훔쳐감으로써 그 영향을 줄일 수 있다는 논문을 발표했습니다.

기사, 헤징 제재 위험: 중앙은행 준비금의 암호화폐, 별이 빛나는 학생의 벽에 맞지 않는 생각의 조각으로 거의 꽝 닫을 수 없습니다. 한때 국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트를 지낸 하버드대 케네스 로고프 교수도 피드백을 제공한 인물로 꼽힌다. 페란티가 말했다 포브스. "이제 러시아에 일어난 일로 사람들은 생각하기 시작했습니다. 예, 이것은 실제로 일어날 수 있는 일이며 우리가 생각해야 할 위험입니다."

Ferranti는 서방 국가들이 러시아에 부과한 경제 제재가 중앙 은행의 계산법을 영원히 바꾸어 놓았다고 결론지었습니다. 그 결과 오랫동안 미국의 적들에게도 안전한 피난처로 여겨졌던 미국 국채는 더 이상 신성불가침한 것으로 특징지을 수 없습니다.

페란티는 "비트코인의 근본적인 가치가 무엇인지에 대한 매우 열린 질문"이라고 말했다. 포브스. “경제학자들은 여전히 ​​이것과 씨름하고 있습니다. 제 논문은 제재 위험에 대한 헤지로 비트코인에 어느 정도 가치를 부여하려고 합니다. 비트코인의 변동성과 전통적인 준비 자산에 대한 제재 위험을 고려할 때 비트코인이 준비 통화에 대해 어떻게 쌓이는지 보고 싶었습니다.”

중앙 은행을 포함한 모든 사람이 비트코인을 소유하고 싶어할 수도 있다는 생각 "걸리는 경우”거의 새롭지 않습니다. 그러나 Ferranti는 중앙 은행이 암호화폐 투자 규모를 어떻게 정량화할 수 있는지 최초로 정량화했습니다.

분명한 대안은 금. 그러나 물리적인 금을 얻는 것은 그 자체로 어려운 일입니다.

금을 사려면 제재의 위협을 받는 국가가 가질 수 없는 시간이 걸리며 금을 물리적으로 소유하는 것은 방해받을 수 있습니다.

페란티는 "제재 위험이 높은 국가의 경우 모델에 따르면 최적의 비트코인 ​​점유율은 해당 국가가 제재 위험을 헤지할 수 있는 충분한 물리적 금을 확보할 수 있는지 여부에 크게 좌우된다"고 말했다. 포브스. “가능하다면 최적의 비트코인 ​​비율은 일반적으로 한 자릿수입니다. 그렇지 않은 경우, 예를 들어 중앙 은행이 매우 많은 양의 금을 저장하거나 확보하는 데 필요한 인프라가 없는 경우 최적의 비트코인 ​​지분은 두 자릿수가 될 수 있으며, 이 경우 비트코인은 금을 불완전하게 대체할 수 있습니다. ”

확실히 엘살바도르는 비록 제재의 위협 때문은 아니지만 이미 도약했습니다.

국가의 디지털 방종은 차질없이 사라지지 않았습니다. 중미 국가는 재무부를 위해 Bitcoin을 구매하는 데 100억 달러 이상을 지출했습니다. 그 동전은 이제 엘살바도르가 지불한 것의 절반 정도 가치가 있어 불가피한 반발로 이어집니다.

그럼에도 불구하고 Ferranti의 모델은 Bitcoin 또는 기타 암호 화폐가 얼굴을 찢는 가격 변동성을 고려할 때에도 제재에 대한 실행 가능한 보험 정책으로 볼 수 있음을 보여줍니다.

즉, Ferranti는 모든 국가가 아직 암호화폐를 보유해야 한다고 생각하지 않습니다.

Ferranti는 "미국의 제재에 대해 전혀 우려하지 않는 국가의 경우 변동성이 감소하지 않는 한 비트코인 ​​준비금에 대해 생각할 이유가 없을 것"이라고 말했습니다.