BlockFi 구제 금융이 암호화 산업의 변화를 알리는 방법

유동성 위기에 직면한 이번 주 암호화폐 대출 플랫폼 BlockFi 발표 FTX와 250억 XNUMX천만 달러의 회전 신용 한도를 제공하기 위해 조건표에 서명했으며, 이 신용 한도는 대차 대조표를 강화하고 모든 계정 유형에 유동성을 제공하는 데 사용됩니다.

일부 시장 관찰자들에 따르면 이번 거래는 BlockFi뿐만 아니라 전체 산업에 변곡점을 표시합니다. 

FTX의 신용 한도는 단기 위험을 줄이는 데 도움이 되지만 이제 문제는 현재 시장 압력에 대응하여 회사의 운영이 어떻게 변할 수 있는지입니다. BlockFi의 기관 비즈니스 고객은 BlockFi 담당자가 앞으로 "매우 보수적"일 것이라고 말하면서 대출을 중단하거나 시작을 늦출 수 있다고 BlockFi에 말했습니다. 

이 의견에 대해 질문을 받았을 때 BlockFi 대변인은 The Block을 CEO Zac Prince의 최근 트위터 게시물로 언급했는데, 그는 회사가 "계속해서 적극적으로 대출하고 정상적으로 운영하십시오.”

셀시우스(Celsius) 및 넥소(Nexo)와 같은 다른 대출 플랫폼과 마찬가지로 BlockFi는 플랫폼에 예치한 자금에 대해 높은 이자를 지급함으로써 고객을 끌어들였습니다. 최근까지 BlockFi는 고객에게 암호화폐에서 가장 높은 수익률을 제공했습니다. 6.2 BTC 미만 또는 현재 시장 요율로 $10를 대출하는 사람들의 경우 연평균 약 200,000%입니다.

이에 비해 셀시우스는 비트코인 ​​예금에 대해 연간 2.5%의 고정 금리를 고객에게 제공했으며 기존 은행은 일반적으로 고객에게 연간 1% 미만의 금리를 제공했습니다.

대출 플랫폼은 고객 자금을 대출하고 지불금의 일부를 수집하거나 다른 시장 기회에 자금을 투자하여 돈을 벌 수 있습니다. 그러나 차입자 수요가 일정하지 않기 때문에 특히 약세장에서는 비즈니스 모델이 지속 가능하지 않다고 말합니다.

BlockFi가 FTX와 이 계약을 체결하기 전, 최근 몇 주 동안 자금 조달에 어려움을 겪었습니다. 밸류에이션 대폭 할인. 지난 가을 이 회사는 400억 달러 가치로 5억 달러를 모금했습니다. 이제 가치가 100% 감소한 1억 달러 가치로 80억 달러를 조달하려고 시도하고 있습니다. 13월 XNUMX일 Prince는 회사가 직원 수를 "약 20%."

BlockFi가 암호화폐의 가장 큰 대출 기관 중 하나라는 점을 감안할 때, 최근 개발은 운영 방식의 변화가 현재와 미래에 더 넓은 시장에 어떻게 파급력을 가질 수 있는지에 대한 질문을 제기합니다.

암호화폐 파생상품 시장 메이커인 LedgerPrime의 사업 개발 및 전략 부사장인 Laura Vidiella에 따르면 시장의 모든 수준에서 상황이 점점 더 비싸지고 있습니다. 대출을 받으려면 고객은 대출 자체보다 가치가 더 높은 담보를 내려놓아야 합니다. Vidiella는 The Block과의 인터뷰에서 "이전에는 110%에서 0%까지 담보로 제공되던 부채가 50% 미만으로 발행되지 않습니다."라고 말했습니다. 

그녀는 “오늘부터 이달 말까지 사람들이 자본 수익률을 요구할지 알 수 없다”고 덧붙였다. 그녀는 이러한 두려움으로 인해 위험이 "DeFi 전체에 퍼질" 수 있으며 대출 감소, 분산 프로토콜에 예치된 가치 감소 및 가치 하락으로 이어질 수 있다고 말했습니다.

Coinroutes의 CEO인 David Weisberger는 거시적 수준에서 단기적으로 가장 큰 두려움은 유동성 폭포라고 말했습니다. "FTX가 BlockFi에 이 제안을 함으로써 잠재적인 강제 청산 목록에서 한 명 더 이름을 얻었습니다. 하지만 다른 사람들도 있고 초과 레버리지가 모두 언제 시스템에서 사라질지 아무도 모릅니다." 

지난 주, 많은 유명 암호화 플랫폼 대규모 포지션 청산 저명한 암호화 투자 펀드 Three Arrows Capital에서. 회사의 명백한 유동성 위기는 암호화 시장에 광범위한 영향을 미쳤습니다.

투명성으로의 전환

Weisberger는 시장에서 신뢰를 회복하는 유일한 방법은 "더 많은 투명성"을 갖는 것이라고 말했습니다.

비디엘라는 동의합니다. 그녀는 이러한 시장 주기의 결과 중 하나는 담보 요구 사항에서 펀드의 건전성을 확인하는 방법에 이르기까지 표준을 통합하는 것일 수 있다고 말했습니다.

“지금 당장은 '오, 이 사람들은 XNUMX년 넘게 있었고 몇 번의 약세장을 겪었으므로 아마도 그들이 무엇을 알고 있는지 알 것입니다'라고 말하는 것 외에는 [건강을 확인할] 방법이 없습니다. 하고 있습니다.'” 그 대신 기업이 대차대조표를 보다 투명하게 만들어야 한다고 그녀는 말합니다.

Weisberger는 BlockFi에서 시작할 가능성이 있다고 말했습니다. "[FTX의] 신용 한도 조건 중 하나가 그들이 하는 일에 대한 BlockFi의 투명성이 더 높다면 놀라지 않을 것입니다." BlockFi 대변인은 Block에 다음과 같이 말했습니다. 회사는 여전히 거래 조건을 협상 중이며 현재로서는 더 많은 정보를 공유할 수 없습니다.

Weisberger는 많은 기업이 거래에 대해 더 개방적일 준비가 되어 있다고 생각합니다. 그는 “사람들이 [투명성]을 경쟁 무기로 사용할 것이라고 생각한다”고 말했다. “불투명한 방법론을 기반으로 자신을 마케팅하는 대출 기관이 … 그것을 공개하는 한 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 그러나 그것이 무위험 거래로 공개된다면 그것은 진짜 문제입니다.”

이러한 감정은 다른 주요 업계 관계자들과 공유하는 것 같습니다. 수요일에 컴벌랜드, 암호 화폐의 선도적인 유동성 제공자 중 하나는 다음과 같이 트윗했습니다.이번 달에 살아남는 기업들은 더 강해지고, 위험에 대해 더 확고하게 생각하고, 최선이 아닌 최악의 결과에 대비함으로써 그렇게 할 것입니다.” 

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