거시 경제 데이터는 2023년 암호화폐 투자자의 고통이 심화될 것임을 시사합니다.

의심할 여지 없이 2022년은 비트코인에게 최악의 해 중 하나였습니다.BTC) 구매자, 주로 자산 가격이 65% 하락했기 때문입니다. 하락에 대한 몇 가지 분명한 이유가 있었지만, LUNA-UST XNUMX월 충돌 그리고 XNUMX월 FTX 폭발, 가장 중요한 이유는 미국 연방준비제도의 테이퍼링 정책 금리 인상.

비트코인의 가격은 연준의 금리 인상 덕분에 LUNA-UST 폭락 이전 최고점에서 최저점인 50달러까지 33,100% 하락했습니다. 비트코인 가격의 첫 번째 상당한 하락은 잠재적 금리 인상에 대한 시장 불확실성 증가 때문이었습니다. 소문 2021년 2022월. XNUMX년 XNUMX월까지 주식 시장은 임박한 테이퍼링 압력 증가로 인해 이미 균열을 보이기 시작했습니다. 암호화폐 가격에 부정적인 영향.

빠른 해를 보내고 암호화폐 시장은 연준의 금리 인상으로 인한 역풍이 상당한 강세 움직임을 제한하는 동일한 문제에 계속 직면하고 있습니다. 최악의 부분은 이 체제가 시장 참여자들이 예상하는 것보다 훨씬 더 오래 지속될 수 있다는 것입니다.

1990년대 닷컴 거품에서 나온 단서

XNUMXD덴탈의 1999-2000년의 닷컴 버블은 투자자들에게 교훈이 될 수 있습니다. 현재 암호화폐의 겨울에 대해 많은 것을 알고 있으며 2023년에도 계속 암울한 그림을 그리고 있습니다.

기술 중심의 Nasdaq 종합지수는 2000년대 초반까지 엄청난 수준으로 부풀려졌고, 이 거품은 연준이 1999년과 2000년에 금리를 인상하기 시작하면서 터졌습니다. 최고점에서 77%까지 떨어집니다.

암호화폐 시장은 현재 동일한 시나리오에 직면해 있습니다.

제롬 파월 연준 의장은 인플레이션 억제에 열중하고 있으며 이는 앞으로 얼마 동안 금리가 더 높아질 것임을 의미합니다. Neel Kashkari 미니애폴리스 연방 준비 은행 총재는 다음과 같이 썼습니다. 블로그 게시물 최근 그는 최종 금리가 5.4년 2023월까지 4.25%까지 올라갈 것으로 예상했으며 현재 금리는 4.50%에서 XNUMX% 범위에 있습니다.

특히 닷컴 버블 당시 연준은 2000년 2001월 금리 인상을 중단했지만 나스닥의 하락세는 이후 XNUMX년 동안 계속됐다. 따라서 적어도 연준이 선회할 때까지 암호화폐 시장이 더 하락할 것으로 예상할 수 있습니다. 미국 경제가 XNUMX년과 유사한 경기 침체를 경험한다면 현재 약세장이 더 길어질 위험이 있습니다.

경기침체 조짐 커져

A에 따라 신고 Mises Institute 분석가 Ryan McMaken에 따르면 미국 달러의 M2 화폐 공급은 2022년 28월에 XNUMX년 만에 처음으로 마이너스로 돌아섰습니다. 그것은 일반적으로 "화폐 공급 증가율의 둔화에 의해 선행되는" 잠재적 경기 침체의 지표입니다.

McMaken은 마이너스 통화 공급 증가 지표가 잘못된 신호로 바뀔 가능성을 인정하면서도 “일반적으로 경제 성장과 고용에 대한 위험 신호입니다. 또한 연준이 약속한 소위 연착륙이 현실이 될 가능성이 낮다는 또 하나의 지표 역할을 합니다.”

공급 관리 연구소의 최신 보고서도 쇼 48.3월 미국 경제 활동이 50개월 연속 위축됐다. 구매관리자지수(PMI)는 XNUMX월에 XNUMX%를 기록했으며 XNUMX% 미만은 수축을 의미합니다. 그것은 공산품에 대한 수요가 감소하고 있음을 시사하며, 아마도 높은 이자율의 영향일 것입니다.

1857년 이후 미국의 평균 경기 침체는 17개월 동안 지속되었으며 1980년 이후 2022번의 경기 침체는 2023개월 미만 지속되었습니다. 이 경기 침체는 기술적으로 2024년 XNUMX월에 마이너스 GDP 성장률의 XNUMX/XNUMX로 시작되었습니다. 과거 평균에 따르면 현재의 경기 침체는 XNUMX년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지 지속될 수 있습니다.

유리한 조건이 2024년보다 빨리 형성될 수 있습니까?

암호화폐 시장은 지속 가능한 강세장을 구축하기 위해 쉽게 돈을 벌 수 있는 영역이 필요합니다. 그러나 연준의 현재 계획에 따르면 이러한 상황은 먼 미래로 보입니다.

미국 정부로 하여금 저금리와 경제 부양 COVID-19 대유행 동안 그랬던 것처럼 또 다른 강세장을 촉발할 수 있습니다.

독립 시장 분석가 Ben Lilly에 따르면, 거품 지난 1년 동안 거의 XNUMX조 달러로 기하급수적으로 성장한 소비자 대출 부문에서 형성될 수 있습니다.

특히 미국 정부가 경기부양 수표 발행을 중단한 이후 지난 XNUMX년 동안 증가폭이 가파랐습니다. Lilly는 증가하는 경제적 부담으로 인해 많은 차용인이 대출을 불이행하면 해당 부문이 붕괴될 수 있다고 추론합니다. 그는 또한 "해결하려면 정부 부양책이 필요할 것"이라고 언급했습니다.

버블 붕괴의 타임라인은 예측하기 가장 어려운 것 중 하나입니다. 2023년 말이나 2024년에 경기 침체가 끝날 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 연준의 피벗 또는 양적 완화가 확인될 때까지 대부분의 투자자는 암호화폐 시장이 하락세를 유지할 것으로 예상합니다.

현재까지 총 암호화폐 시가총액은 75조 달러로 최고점에서 3% 감소했습니다. 2017년 최고치인 약 750억 달러는 시장의 중요한 지지 및 저항 수준입니다. 이 수준이 깨지면 업계의 총 시가총액은 500억 달러 아래로 떨어질 수 있습니다.

일시적일 수 있지만 약세장 랠리, 거시 경제 압력은 모든 긍정적 움직임을 약화시킬 것입니다.