MEXC VP는 암호화 시장이 여전히 반등할 시간이 필요하다고 말했습니다.

여러 대형 기관이 파산 신청을 한 후 비트코인 ​​가격은 일시적인 반등의 희망으로 약 16,000달러를 등락했습니다. 하지만, 멕시코 Andrew Weiner 부사장은 현재 시장 흐름이 여전히 반등의 주요 징후를 보여야 한다고 믿습니다. 그는 진정한 반등에는 거시경제적 지원과 업계의 돌파구가 필요할 것이라고 덧붙였습니다.

거시경제 현황

금리

30년 2022월 50일, Jerome Powell 미 연준 의장은 75월 중순경에 열릴 예정인 연방공개시장위원회(FOMC)의 최종 회의에 대해 밝혔습니다. 그는 XNUMX차 FOMC 회의에서 금리를 XNUMXbp 인상할 가능성이 높다고 암시했습니다. 이는 이전 XNUMX차례의 XNUMXbp 인상보다 낮은 수준입니다.

Andrew는 미국 노동부의 데이터를 인용하여 실업률이 재정 긴축의 주요 징후 없이 팬데믹 이전에 우세했던 3.5%보다 훨씬 높았음을 보여줍니다. 고용 데이터는 최적 수준의 일자리 수백만 개가 부족한 것으로 나타났습니다.

노동력과 경기침체

또한 그는 대유행 기간 동안 노동 참여가 상당하지만 지속적으로 부족하다고 덧붙였습니다. 격차가 너무 커서 조만간 좁힐 것 같지 않습니다.

그는 미국으로의 연료 및 비연료 수입이 최근 몇 달 동안 제조업체 수입과 함께 감소했다고 말했습니다. 핵심 상품 인플레이션은 3년 초 이후 2022% 이상 하락했습니다. MEXC 부사장에 따르면 이 데이터는 다가오는 경기 침체가 불가피했음을 지적했습니다. 

시장은 사람들이 FOMC 회의에서 66bp 인상에 점점 더 많은 베팅을 함에 따라(이전 77% 찬성에서 50%로) 이러한 예측을 지지했습니다. 비트코인은 1% 상승하여 $16,982에 이르렀고 미국 주식은 급등했으며, 나스닥 지수는 Jeremy Powell의 연설 이후 4% 상승했습니다. DJIA와 S&P 500을 포함한 다른 지수는 각각 약 2%와 3% 급등했습니다.

MEXC 암호화폐 거래소 CEO는 비트코인이 서로 다른 움직임을 고려하여 전통적인 주식 시장과 분리되고 있다고 강조했습니다. cryptocurrency 가격은 FOMC 조치의 영향을 덜 받고 있습니다.

2022년 2022월 초 FOMC는 금리 인상을 논의하기 시작했습니다. 핵심 문제는 대유행 기간 동안 시장에서 과도한 USD 인쇄를 흡수하는 것이 었습니다. 그러나 Weiner는 XNUMX년 XNUMX월 첫 금리 인상 이후 암호화폐 시장이 금리 인상의 영향을 받지 않게 되었다고 생각합니다.

그는 1950년대 주식시장에서 예상했던 상황과 달리 낮은 금리에도 불구하고 매도가 일어나는 이례적인 현상을 제시했다. 낮은 이자율은 구매자에게 더 많은 돈을 의미하여 시장 강세로 이어질 것이라는 기대가 있습니다.

또한 그는 경기 침체가 금리 인상에 뒤따른다고 말했습니다. 금리 인상 중 평균 조정은 약 15%였습니다. 반면 경기침체기에는 금리인상 주기와 맞물려도 주가 하락폭이 거의 XNUMX배에 달했다.

앤드류는 위의 그래프에서 알 수 있듯이 인플레이션 전환이 일반적으로 경기 침체를 가져온다고 지적했습니다. 또한, 양적 완화 이후 미국 주식은 종종 하락했습니다. 연준이 유동성을 풀면 경제가 좋지 않을 수 있음을 보여주기 때문입니다. 그는 금리인상 주기보다 경기침체를 더 걱정해야 한다고 강조했다.

그러나 BTC(따라서 암호화폐)가 주식 시장에서 완전히 분리되어 독립적으로 모험할 수 있습니까?

업계 현황

스테이 블코 인 마켓

MEXC Global VP에 따르면 스테이블코인 시가 총액에 대해 말하자면 이것은 시장 반전의 중요한 신호였습니다. 큰 폭락이 있을 때마다 시장은 반등했지만 이러한 반전은 일시적이었습니다. 그러나 일반적인 추세는 여전히 약세입니다. 그는 주요 역전 시 시가 총액이 크게 확대되어 새로운 자금이 시장에 진입할 것임을 시사한다고 덧붙였습니다. 

DeFi 라마에 따르면 스테이블 코인 부문의 시가 총액은 약 140억 달러로 정점 이후 50% 이상 손실되었습니다. 시장 반전을 확인하기 위해 이 지표에는 아직 추세 반전의 징후가 없습니다. 

DeFi에서 잠긴 총 가치 (TVL)

Weiner는 TVL이 시장 반전을 보여주는 좋은 지표이기도 하다고 언급했습니다. 현재 TVL은 약 42억 달러입니다. 대략 평평한 TVL은 시장에 새로운 자본이 주입되지 않았음을 나타냅니다.

지난 주 이후 총 TVL은 630억 1.5천만 달러 증가했으며 주간 증가율은 3.72%였습니다. 이더리움의 TVL은 6.97% 상승했습니다. 솔라나의 TVL은 0.72주 하락 후 4.02% 상승했지만 2%에 그쳤다. BNB Chain의 TVL은 2.25% 하락했습니다. Layer-0.94 솔루션의 경우 Arbitrum은 3.18%, Polygon은 1.16%, Avalanche는 XNUMX%, Optimism은 XNUMX% 하락했습니다.

FTX 여파

Andrew는 제도적 붕괴로 인한 심각한 위협도 있었다고 지적합니다. 대형 기관은 암호화폐 시장에서 대부분의 유동성을 지배했습니다. 그에 따르면 더 나쁜 것은 Alameda Research, Wintermute 및 Genesis와 같은 기관이 FTX 붕괴로 자금을 잃었다는 것입니다. Alameda가 거래 중단을 발표했을 때 시장 유동성은 급락했습니다. 소매 투자자들도 당황하여 자산을 매각했습니다. 이러한 조건은 유동성 경색을 더욱 증가시켰습니다.

그는 Alameda가 수십 개의 투자를 보유하고 있으며 시장 조성자 역할을 했다고 지적했습니다. 거래를 중단하자 시장 유동성이 무너졌다. FTX의 전반적인 붕괴는 시장 유동성의 1/8 이상을 철회했습니다.

창세기, 그레이스케일 및 DCG

Andrew가 지적한 또 다른 흥미로운 사례는 Digital Currency Group의 사례였습니다. Genesis와 Grayscale은 모두 DCG 그룹에 속해 있습니다. Genesis는 1억 달러의 손실을 입었고 Grayscale의 GBTC 펀드도 마이너스 프리미엄으로 인해 가입자를 잃었습니다. Andrew는 GBTC 자금이 상환되면 추가 시장 하락을 예상합니다. 

진정한 반전을 기대할 때

미국 재무부 채권의 연간 수익률은 4.7%인 반면 DeFi 수익률은 2%입니다. 이 두 수익률의 반전은 암호화폐에서 더 전통적인 시장으로의 추가 유출을 유발할 수 있습니다. 

MEXC Global VP는 인플레이션이 진정될 때까지 금융 시장이 낙관적일 것으로 예상합니다. 그러나 암호화폐 시장은 일반적으로 금융 시장보다 먼저 회복됩니다. 미국 금융 시장의 주기는 약 12~15년인 반면 암호화폐 시장(비트코인)의 주기는 3~4년입니다. 시장 전환점은 대부분 거시 경제가 안정되면 발생합니다. 

시장 역전의 또 다른 중요한 요인은 디레버리징이었습니다. 강세장의 번영은 디레버리징과 높은 상관관계가 있습니다. Andrew는 3AC가 많은 돈을 빌려 엄청난 레버리지를 사용하여 투자했다고 언급했습니다. 2022년 10월 AUM은 30억 달러였으며 포트폴리오에는 Avalanche, Solana, Polkadot 및 Terra가 포함되었습니다. 파산 후 비트코인은 XNUMX% 이상 하락했습니다. 

Weiner는 암호화 시장이 나란히 비교하더라도 종종 더 많이 활용된다고 언급했습니다. 따라서 디레버리징 과정은 일반적인 금융 시장보다 더 폭력적으로 보입니다. 반전 근처에서 장기간의 변동성은 반등을 초래할 것입니다.

그는 강세장 개발이 새로운 자산 및 시나리오의 탄생과 불가분의 관계에 있다고 덧붙였습니다. 새로운 퍼블릭 체인, 더 성숙한 Layer-2, 인프라 개선 등은 더 강력한 시장으로 이어질 것입니다. 마지막으로 강세장에서 획기적인 기술이 필요합니다.

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