새로운 신고 블록체인 분석 회사인 Nansen은 이번 달 초에 Chelsea Network와 Three Arrows Capital을 포함한 주요 암호화폐 거래 회사가 어떻게 과다 노출되었는지에 대한 통찰력을 제공합니다.
Nansen 연구 분석가이자 보고서 작성자인 Niklas Polk는 Yahoo Finance에 “많은 판매 압력이 Terra 붕괴로 인해 발생했습니다.”라고 말했습니다. “이러한 대규모 기업 중 다수는 예상보다 훨씬 더 위험한 기업이었습니다. 큰 선수들이 모두 같은 위치에 있다면 반드시 좋은 징조는 아니라는 점을 시사합니다.”
50억 달러가 넘는 Terra의 LUNA 붕괴에 대한 연결고리 그리기(LUNA1-USD) 토큰 및 알고리즘 기반 스테이블코인 UST(UST-USD) XNUMX월 초에, 보고서에 따르면 몇몇 대형 암호화폐 플레이어는 두 번째로 큰 암호화폐 이더리움의 고금리 파생상품에 레버리지를 추가하여 다음 수익 전략을 모색했습니다(ETH-USD).
문제의 파생상품은 스테이킹된 이더(stETH)로, 이를 통해 투자자는 “이더리움 블록체인에 이더리움을 고정할 수 있습니다.병합,” 또는 블록체인이 지분 증명에서 작업 증명으로 전환되는 것입니다.
35월 말부터 11월 중순까지 이더 가격은 98% 하락했습니다. 600,000월 XNUMX일, XNUMX개 이상의 이더 유사 자산 중 XNUMX%가 Terra에서 이동되어 stETH로 전환되었습니다.
이러한 공황 속에서 12월 800일 Three Arrows Capital과 Chelsea는 DeFi 거래소 Curve에서 총 XNUMX억 달러 상당의 stETH를 빼냈습니다. 보고서에 따르면 거래가 적은 환경에서 이러한 움직임은 stETH에 대한 정서 변화에 기여했지만 두 회사 모두 stETH 포지션을 종료하지 않았습니다.
12월 18일부터 4월 31일까지 투자자들은 ETH 자체가 일주일 만에 XNUMX% 하락하는 악화된 시장 상황 속에서 이더리움을 위해 XNUMX억 달러 상당의 stETH 보유 자산을 매도했습니다. 이러한 유출로 인해 stETH의 가격은 이더 가격보다 8%나 낮아졌습니다. 코인 마켓 캡.
보고서는 stETH가 ETH와 1:1로 거래할 필요는 없지만 대부분의 역사에서 stETH는 일반적으로 ETH와 동등하다고 지적합니다. stETH와 ETH 사이의 스프레드가 확대됨에 따라 Aave와 같은 DeFi 플랫폼에서 stETH 보유를 빌린 대규모 투자자는 더 많은 담보를 추가하기 위해 마진 콜을 받기 시작했습니다.
보고서에 따르면 8월 9~50,000일 사이에 셀시우스는 스테이블 코인과 같은 다른 암호화 자산을 사용하여 "담보를 추가하거나 부채를 상환"하면서 담보로 XNUMX개의 stETH 토큰을 인출했으며 stETH는 "궁극적으로 FTX 예금에 들어가며 아마도 OTC 거래를 신호하는 것으로 보입니다." .”
얼마 후 셀시우스(Celsius)는 고객의 계정을 동결했다. 이 회사는 DeFi 시장에서 이더리움에 대한 최고의 대출 기관이자 차용자로 남아 있으며, Aave 및 컴파운드를 포함한 DeFi 플랫폼에서 ETH 및 기타 암호화폐 파생 상품에 대한 총 담보 가치 1억 달러를 보유하고 있습니다.
Polk는 "우리는 그들의 다른 포지션이나 Chelsea의 부채가 얼마나 되는지 볼 수 없습니다. 하지만 현재로서는 stETH 포지션이 위험에 처해 있다고는 볼 수 없습니다."라고 Polk는 말했습니다. stETH의 손실률은 30% 이상입니다.
웹사이트에 따르면 12월 말 현재 XNUMX억 달러의 고객 자산을 보유하고 있는 암호화폐 대출업체인 셀시우스 네트워크(Celsius Network)는 XNUMX주 이상 침묵을 지키며 씨티그룹의 변호사와 고문으로 구성된 팀을 고용했습니다. 회사가 곧 파산할 것이라는 고객의 두려움을 불러일으킴.
한편, 암호화폐 헤지펀드 Three Arrows Capital도 조용했습니다. 로이터, 수요일 보도 회사가 청산에 들어갔습니다.
Nansen의 보고서에 따르면 Three Arrows는 Terra가 붕괴될 때까지 stETH에 크게 관여하지 않았지만 회사는 stETH의 가치 하락과 Ether의 총 손실을 고려하여 총 6,500 ETH(현재 시장 가격으로 약 7.2만 달러)의 손실을 입었습니다. 해당 기간 동안 50%.
7월 29,054일 행사에서 이 회사는 암호화폐 대출업체인 BlockFi로부터 XNUMX stETH를 빌렸는데, BlockFi 대변인은 Yahoo Finance가 일반적이지 않다고 말했습니다. Three Arrows는 Aave에서 최소 총액의 XNUMX/XNUMX을 담보로 사용했습니다.
Polk는 "이 사람들 중 일부는 매우 똑똑했지만 너무 오래 버티거나 최악의 시나리오에서 벗어나기가 매우 어려울 것이라는 것을 잘 알고 있는 위치에 계속해서 더 많은 것을 구매했습니다"라고 덧붙였습니다.
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David Hollerith는 Yahoo Finance의 암호화폐를 다룹니다. 그를 따라 @dshollers.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html