전원 켜기… 암호화폐를 사용한 내부자 거래가 목표 대상입니다 — 마침내! 파트 1 – 코인텔레그래프 매거진

몇 년이 걸렸지만 디지털 자산과 관련된 "내부자 거래"에 대한 정부의 단속이 마침내 이루어졌습니다. 시간이다! 내부자 거래는 증권 시장에서 자주 발생하므로 금전적 이득을 위해 사기꾼이 암호 및 기타 디지털 자산을 부적절하게 악용하는 것은 시간 문제였습니다.

전원 켜기… 는 SEC에 잠시 근무한 후 미국에서 복잡한 증권 관련 사건을 다루며 40년의 법률 경력의 대부분을 보낸 Marc Powers의 월간 오피니언 칼럼입니다. 그는 현재 플로리다 국제 대학교 법과 대학의 겸임 교수로 재직 중이며 "블록체인과 법"을 가르치고 있습니다.

1월 45일, 뉴욕 남부 지역의 미국 변호사는 OpenSea 시장의 전 제품 관리자인 Nathaniel Chastain에 대한 형사 기소를 발표했습니다. 그는 OpenSea 홈페이지에 어떤 대체 불가능한 토큰이 표시될지에 대한 기밀 정보를 사용하여 해당 이벤트에 앞서 토큰을 구매한 다음, 해당 토큰이 등장한 후에 판매하는 혐의를 받고 있습니다. Chastain은 사기를 은폐하기 위해 플랫폼의 다양한 디지털 지갑과 계정을 사용하여 이러한 구매 및 판매를 수행했다고 주장됩니다. 그는 11년 2021월부터 2월까지 5차례에 걸쳐 약 XNUMX건의 NFT를 구매하고 비용의 XNUMX~XNUMX배에 해당하는 NFT를 판매함으로써 전신 사기 및 자금 세탁 혐의를 받고 있습니다.

공소시효에 대해 몇 가지 흥미로운 점을 지적할 수 있다. 미국 대 차스테인. 첫째, 범죄 혐의에는 유가 증권 사기가 포함되지 않습니다. 왜요? NFT 판매가 연방 증권법에 따른 "증권"의 한 종류인 "투자 계약"의 판매를 포함하는 경우가 있을 수 있지만 여기서 문제의 NFT는 해당 범주에 속하지 않는 것으로 보입니다. 또한 NFT 중 일부가 "증권"일 수 있다고 하더라도 미국 변호사는 전신 사기가 동일한 징역형에 처해 있다는 점을 감안할 때 추가 혐의를 적용할 필요가 없다는 것을 현명하게 발견했습니다. 유선 사기도 증명하기 쉽습니다.

둘째, 기소장에는 Chastain이 이 계획을 통해 얻은 금전적 이득의 액수가 나와 있지 않습니다. 이것을 감안할 때, 나는 그것이 상대적으로 적은 금액, 아마도 $50,000 미만이라고 가정할 수 있습니다.

셋째, 약간 난해하지만 여기서 일어난 일은 전통적으로 미국이 특징짓는 "내부자 거래"라고 하지 않습니다. 대부분의 증권 변호사에게 이는 "앞서 거래" 방식에 가깝습니다. 내부자 거래에는 일반적으로 증권의 부적절한 사전 구매 또는 판매가 포함됩니다. 여기서 문제의 NFT는 "증권"으로 보이지 않습니다.

마지막으로 증권거래위원회는 이러한 행위에 대해 Chastain에 대해 어떠한 불만도 제기하지 않았다는 점을 강조할 필요가 있습니다. 이것은 SEC가 증권과 관련된 행위에 대해서만 관할권을 갖기 때문에 이 계획에서 문제가 되는 NFT가 "증권"이 아니라는 제 생각을 입증합니다.

더 흥미로운 것은 Ishan Wahi에 대한 내부자 거래 사례입니다. 그의 형제 Nikhil Wahi; 그의 절친한 친구 사미르 라마니(Sameer Ramani)는 SEC 대 Wahi 등. 21월 1.1일 SEC는 SDNY에 2021명이 2022년 XNUMX월부터 XNUMX년 XNUMX월까지 진행한 자신들의 계획에서 약 XNUMX만 달러의 부당 이익을 얻었다고 주장했습니다. Coinbase의 규정 준수 부서로 인해 무너졌습니다. Ishan — Coinbase 직원 — 상장 발표 전에 거래소에 상장되어 거래될 토큰에 대한 기밀 정보를 "도용"했습니다.

Ishan은 11월 16일 규정 준수 부서로부터 다음 월요일인 15월 XNUMX일 월요일에 Coinbase의 워싱턴주 시애틀 사무실에서 열리는 대면 회의에 참석하라는 요청을 받았습니다. XNUMX월 XNUMX일 일요일 저녁에 Ishan은 인도로 가는 편도 티켓을 구입했습니다. 다음 날 출발할 예정이었던 비행기는 컴플라이언스의 인터뷰를 받기 직전이었습니다. 즉, 국외 도피를 시도했다는 의혹을 받고 있는 것 같다! 고맙게도 Ishan은 탑승 전에 공항에서 법 집행 기관에 의해 제지되었고 출국이 금지되었으므로 Ishan은 자신의 행동을 설명하고 자신의 결백을 입증하기 위해 여기 미국 법정에서 하루를 보낼 것입니다. 

SEC 고소장은 Ishan이 그의 고용주인 Coinbase에게 빚진 신뢰와 신뢰의 의무를 위반했다고 주장합니다. 그는 Coinbase의 자산 및 투자 제품 그룹의 관리자였으며 거래소에 상장될 디지털 자산을 결정하는 부분을 담당했습니다. 그는 10개의 다른 암호화폐와 관련된 25개의 상장 발표에 앞서 거래했습니다. Ishan은 Coinbase의 글로벌 거래 정책 및 디지털 자산 거래 정책의 적용을 받는 "보호 대상자"였습니다. 두 정책 모두 경제적 이익을 위해 토큰 목록을 사용하는 것을 금지했습니다. Ishan은 어떤 암호 화폐가 상장 될 것인지에 대한 세부 정보를 그의 형제와 친한 친구에게 미리 알려주고 중요한 비공개 정보를 사용하여 이러한 암호 화폐를 구입했다고 주장합니다.

다시 말해, SEC는 불만 사항에서 내부자 거래 요소를 앵무새로 표현합니다. 의무 위반으로 중요한 비공개 정보를 기반으로 증권을 구매하거나 판매하는 것입니다. 거래자 또는 팁 제공자의 의무가 공개 회사와 같이 증권 발행자에게 부과되는 경우 발생한 일은 "고전적인" 내부자 거래로 알려져 있습니다. 의무가 발행인이 아니라 고용주와 같은 다른 사람에게 빚진 경우 내부자 거래의 "남용" 이론이 적용됩니다. 여기에서 주장되는 것은 10년 증권 거래법 섹션 1934(b)의 "남용" 이론과 규칙 10b-5 위반입니다.

다음 주 이 칼럼의 두 번째 부분에서는 횡령 이론의 법적 발전, 내부자 거래에서의 팁피 책임 및 Coinbase 직원 사례의 일부 의미에 대해 논의할 것입니다.

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