스테이블코인, 암호화폐에 '새로운 취약점' 추가, 금융 안정성: NY Fed

탈중앙화 금융의 급속한 성장(DeFi) 부문은 주요 기업 간의 실행 위험을 포함하여 여러 문제로 가득 차 있습니다. stablecoins, 새로운 신고 뉴욕 연방 준비 은행에 의해.

"디지털 자산의 금융 안정성 의미"라는 제목의 이 보고서는 무엇보다도 크립토와 기존 금융의 안정성 모두에 "새로운 취약성을 도입"하는 몇 가지 기능을 지적하면서 보다 광범위한 암호 생태계의 일부인 스테이블코인에 대한 개요를 제공합니다.

여기에는 Circle's에서 발생하는 실행 위험이 포함됩니다. USDC 스테이 블코 인, 자체 공개를 기반으로 하여 예를 들어, 테더 (USDT), 시가 총액 기준 업계 최대 스테이블 코인. 이 담보는 예를 들어 암호화폐 기반 지원보다 더 안정적일 수 있지만, Bank of New York은 이러한 전통적인 자산이 여전히 변동성에 취약하다고 주장합니다.

연구원들은 이러한 전통적인 자산의 청산 및 화재 판매가 빠르게 성장하는 스테이블 코인에 대해 가질 수 있는 "중요한 재정 안정성 영향"을 강조했습니다. 이러한 자산의 예로는 현금, 상업어음, 미국 국채, 회사채 등이 있습니다.

주변의 사건을 가리킨다. TerraUSD 붕괴 올해 XNUMX월 USDT 때 시가총액 7억 달러 이상 손실 USDC와 달리 4억 달러 이상의 신규 유입 같은 기간 동안 이 보고서는 "테더에서 USDC로의 이러한 대체는 더 큰 우려를 나타냅니다. 즉, 탄력적인 스테이블 코인이 실행하기에 편리한 도구를 제공하기 때문에 더 취약한 스테이블 코인의 실행 위험을 증폭시킬 수 있다는 것입니다."

본질적으로 연구원들은 스테이블코인이 성장함에 따라 기본 담보에 대한 위험이 모니터링하는 것이 훨씬 더 중요해진다고 주장합니다. 현재 매크로 환경도 강조 채권과 같은 가장 안전한 자산조차도 여전히 큰 시장 움직임에 영향을 받습니다.

보고서는 스테이블 코인에 대한 실행이 DeFi 애플리케이션 및 암호화 자산 가격과의 관계를 통해 "부정적인 피드백 루프를 생성할 수 있다"고 결론지었습니다. 예를 들어 USDC와 USDT는 선도적인 탈중앙화 거래소, 대출 플랫폼 및 파생 프로토콜 전반에 걸쳐 긴밀하게 통합되어 있습니다.

논문은 “스테이블코인은 암호화폐 생태계에서 가장 안전한 자산이어야 하기 때문에 문제는 암호화폐 내에서 가장 큰 시스템적 위험을 초래한다”고 말했다.

더 많은 스테이블코인 상호운용성 필요

Bank of New York은 이러한 위험을 완화하고 시스템 위험에 대한 추가적인 우려를 해결하기 위해 규제 기관은 "스테이블 코인 간의 상호 운용성을 촉진하기 위한 표준을 구현할 권한이 있어야 합니다"라고 주장했습니다.

보고서에 따르면 더 큰 상호 운용성을 달성할 수 있는 한 가지 잠재적인 방법은 한 블록체인에서 사용하도록 설계된 토큰을 다른 블록체인에 배포하여 새로운 프로토콜 및 자산에 대한 액세스를 확장할 수 있는 소위 "브리지"를 사용하는 것입니다.

그러나 교량은 "스트레스의 전달 채널이 될 수" 있기 때문에 특정 절충안이 따른다고 연구원들은 경고합니다.

"예를 들어, 사용자는 다른 블록체인에서 자금을 이체하여 한 블록체인의 유동성 손실을 해결할 수 있으며, 이는 여러 네트워크를 통한 연쇄적인 감염으로 이어질 수 있습니다."라고 백서는 읽습니다. "브리지는 또한 많은 성공적인 사이버 공격의 표적으로서 기술적 약점의 주요 원인임이 입증되었습니다."

올해 공격에 희생된 여러 교차 사슬 다리 Horizon Bridge의 100억 달러 해킹 69월. 최근 Chainalisys에 따르면 올해 도난당한 모든 암호화폐 자금의 약 2%(XNUMX억 달러)가 다양한 블록체인을 연결하는 해킹 프로토콜에서 나왔습니다. 신고.

Bank of New York에 따르면 위의 위험을 완화하는 다른 방법에는 "스테이블코인 발행자가 상업 기관과의 제휴를 제한하는 활동 제한을 준수하도록 요구해야 하는" 법안이 포함됩니다.

보고서에 따르면 "또한 의회는 상업 기관과의 제휴 또는 사용자 거래 데이터 사용에 대한 제한과 같은 보관 지갑 제공업체에 대한 다른 표준을 고려할 수 있습니다."라고 합니다.

은행의 보고서는 "디지털 자산 금융 안정성 위험 및 규제에 관한 보고서"와 거의 동시에 나왔습니다. 출판 미국 금융 안정성에 대한 위험 식별을 담당하는 연방 정부 기관인 금융 안정성 감독 위원회(Financial Stability Oversight Council)에 의해

124페이지 분량의 보고서에서 정부 규제 기관과 고문은 디지털 자산의 규모 또는 기존 금융 시스템과의 상호 연결이 "적절한 규정"을 준수하지 않고 성장할 경우 발생할 수 있는 위험에 대해 경고했습니다.