(블룸버그) — 탈중앙화 금융에서 가장 큰 실험 중 하나의 붕괴가 암호화폐의 죽음을 가져올 수 있다는 추측은 과장된 것으로 보입니다. Terra의 폭발이 몇 달 더 성장한 후에 발생했다면 그 결과 시장에 미치는 영향은 2008년 DeFi 버전을 만들었을 수 있습니다. 대신 유명한 알고리즘 스테이블 코인이 주요 희생자가 될 수 있습니다.
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9월 1일부터 시작되는 폭락에서 Terraform Labs의 TerraUSD(주로 담보가 아닌 알고리즘을 사용하여 공급을 조정하고 미국 달러와 일대일 페그를 유지하는 토큰)와 디지털 코인인 Luna는 거의 손실을 입었습니다. 기본 Terra 블록체인의 활동은 두 번 중단되었습니다. $1에 도달한 지 한 달 후 Luna의 가격은 현재 거의 119에 거래되고 UST는 약 20센트에 고정되어 있습니다.
붕괴는 전반적으로 암호화폐 가격 하락을 촉발했습니다. 그들은 나중에 안정화되고 다소 회복되었지만 해당 부문의 총 시장 가치 300조 달러에서 약 XNUMX천억 달러 정도를 떨어뜨리지 않고는 아닙니다. 가장 중요한 것은 달러와 달러에 상응하는 자산으로 페그를 뒷받침하는 가장 큰 담보 스테이블 코인에서도 흔들림을 일으켰다는 것입니다.
Stablecoin은 거래자가 디지털 자산 생태계를 떠나지 않고 가치를 유지하는 수단으로 사용하기 때문에 암호화의 중요한 부분입니다. 투자자들은 변동성 기간 동안 안전한 피난처로 또는 단순히 디지털 결제 수단으로 전환합니다. 이제 TerraUSD의 고유한 메커니즘이 적어도 실패하기에는 너무 커지는 프로젝트에서 사용하기 위해 은퇴에 들어갈 수 있는지 여부에 대한 질문이 남아 있습니다.
American University의 법학 교수인 Hilary Allen은 "이것이 알고리즘 스테이블 코인의 종말이라고 해도 놀라지 않을 것입니다."라고 말했습니다. “DeFi는 스테이블 코인 없이는 작동할 수 없습니다. 스테이블 코인에 대한 신뢰 부족은 DeFi 생태계에 재앙이 될 것입니다.”
8월 18.6일 페그를 상실하기 전 TerraUSD의 총 시장 가치는 약 83.2억 달러였습니다. CoinMarketCap의 데이터에 따르면 TerraUSD는 담보 경쟁업체인 Tether와 USDC에 비해 각각 48.7억 달러와 XNUMX억 달러였습니다. 그것은 그것의 붕괴가 지속적이고 광범위한 전염을 야기하는 것을 막았지만, 나중에, 그것은 다른 이야기였을 것입니다.
실패의 대가
Terra 생태계의 인기가 높아짐에 따라 공동 창립자인 Do Kwon은 극심한 스트레스 상황에서 UST를 지탱할 수 있는 보호 구역을 구축하고 싶다고 말했습니다. 그는 UST를 안정적으로 유지하는 것을 목표로 하는 조직인 Luna Foundation Guard를 설립했으며, 이 조직은 UST의 담보 역할을 하기 위해 천천히 축적하고 있는 비트코인 더미를 관리했습니다. 한편, 개발자들은 블록체인에 앱을 계속 구축했고, 투자자들은 미래에 베팅했으며, 일부 암호화폐 유명인들은 돌이킬 수 없이 프로젝트에 자신을 묶었습니다.
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블록체인 법의학 회사 Elliptic에 따르면 LFG는 3.5월과 10월 사이에 XNUMX억 달러의 비트코인을 매입했습니다. 권 회장은 지난 XNUMX월 언론 인터뷰에서 올해 XNUMX분기까지 자산을 XNUMX억 달러로 늘릴 계획이라고 밝혔다. 이론은 TerraUSD가 풀릴 경우 회사가 기존 비트코인 공급을 배치하여 매도를 안정화할 수 있다는 것이었습니다.
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LFG의 비축량이 이미 10억 달러 수치에 도달했다면 디페그는 시장에 그렇게 잔인하지 않았을 수 있습니다. 테라가 페그를 깨기 며칠 전과 같이 평온한 기간에 비트코인은 하루 평균 약 30억 달러의 거래량을 기록했습니다.
권 회장은 지난 10월 암호화폐 유튜브 채널 'Fungible Times'와의 인터뷰에서 "사토시 외에 세계 최대 비트코인 단일 보유자가 되기 때문에 XNUMX억 달러를 목표로 하고 있다"고 말했다. 이동하거나 거래된 적이 없는 가명 크리에이터. 블룸버그가 본 인터뷰 비디오는 나중에 테라의 붕괴 이후 금요일에 삭제되었습니다.
권 회장은 “그렇다면 암호화폐 업계에서 UST의 실패는 암호화폐 자체의 실패와 같다”고 덧붙였다.
(불안정한
일부 준비금이 백스톱으로 추가되더라도 UST를 관리하는 알고리즘 모델은 그 가치를 유지하기 위해 소프트웨어 프로그램, 트레이더 인센티브 및 Luna와의 스왑 조합에 의존합니다. 이는 테더(Tether), USDC 및 바이낸스의 바이낸스 USD(Binance USD)와 같은 담보 스테이블 코인과 비교하여 법정 통화 준비금에서 토큰을 교환할 수 있는 능력에 의존합니다. Tether의 경우 이전에 이러한 자산의 품질에 의문이 제기되었지만 Terra로 인해 불안정한 상황에서 토큰이 동일한 운명을 피하는 데 도움이 되었습니다.
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암호화폐 거래소 FTX의 샘 뱅크맨-프리드 최고경영자(CEO)는 목요일 트윗에서 "이 모든 일에 같은 단어를 사용해서는 안 된다"고 말했다. “우리가 '알고리즘 스테이블코인'이라고 부르는 것은 법정화폐 지원 스테이블코인과 같은 방식으로 실제로 안정적이지 않습니다. 그것들은 구조화된 제품에 가깝고 위험을 정당화하려면 장점이 필요합니다.”
먼지가 가라앉으면서 Terra의 몰락의 더 광범위한 결과에는 이미 Tether와 같은 토큰을 잠재적인 시스템 위험으로 간주한 규제 기관의 전체 스테이블 코인 부문에 대한 조사가 강화되는 것이 포함됩니다. 재닛 옐런 재무장관은 목요일 이번 사건이 규제되지는 않지만 뱅크런과 같은 종류의 위험을 초래할 수 있는 사설 스테이블코인의 위험성을 보여준다고 말했습니다.
Stellar 암호화 네트워크와 USDC를 지원하는 Stellar Development Foundation의 CEO인 Denelle Dixon은 "스테이블 코인은 그 이름에 걸맞게 살아갈 수 있어야 합니다."라고 말했습니다. "이번 주에 우리가 본 것은 진정한 스테이블코인과 그렇지 않은 것을 구별하고 정의하는 것이 왜 필수적인지 입증했습니다."
자체 자산 기반 스테이블 코인을 운영하는 Tether의 공동 창립자이자 전 CEO인 Reeve Collins는 Terra의 붕괴는 거품을 없애기 위해 시장 조정을 사용하는 암호 화폐의 자연스러운 질서의 일부라고 말했습니다.
"강세장의 아름다움은 미친 사람들을 끌어들이고 모든 돈을 끌어들이고 똑똑한 사람들을 시장으로 끌어들인다는 것입니다."라고 Collins는 말했습니다. 인터뷰에서 그는 현재 NFT 플랫폼 BlockV의 공동 설립자로 활동하고 있습니다. “강세장 없이는 관심과 두뇌를 공간으로 끌어들이지 못할 것입니다. 그리고 약세장 없이는 군중을 정리할 수 없을 것입니다.”
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출처: https://finance.yahoo.com/news/terra-hasn-t-killed-crypto-121502067.html