Terra의 매우 끔찍한 사건에서 블록체인 생태계는 UST 및 LUNA 토큰 거래를 무기한 중단하기로 결정했습니다. 24시간 만에 두 번째 정지는 매우 불길한 날짜인 13일의 금요일에 발생했습니다. 가격이 거의 XNUMX으로 급락한 후 두 토큰에 대한 공격을 중단하기 위해 수행되었습니다.
중단은 블록체인에 대한 4일 간의 끊임없는 공격에 뒤따랐으며, 이는 어느 시점에서 많은 사람들에게 DeFi 필수 항목이었습니다. UST "스테이블 코인"의 가격은 최저 $0.18를 기록한 후 $0.04입니다. LUNA는 가격이 0.008달러로 더 나을 것이 없었습니다. 이는 투자자 자산의 99.9% 급락을 의미하며, 이는 많은 이들에게 자살 충동을 불러일으키고 있습니다.
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테라에 대한 브리핑
Terra 블록체인 기반 생태계에는 글로벌 사용을 위한 알고리즘 스테이블 코인인 UST와 기본 LUNA 토큰이 있습니다. LUNA의 역할은 UST를 안정시키는 것입니다.
UST는 꽤 오랫동안 시가 총액 기준 3위 코인이었지만 대부분의 다른 스테이블 코인과는 다릅니다. 그 가치는 동일한 가치의 예비 자산 예치금을 갖는 것이 아니라 알고리즘적으로 결정됩니다.
UST 토큰을 안정화하기 위해 Terra는 인플레이션을 억제하고 가치를 유지하기 위한 수단으로 LUNA 토큰을 태워 토크노믹스를 사용합니다. UST는 dApp Anchor Protocol을 고수익이자 계정으로 사용합니다. 설립자 Do Kwon은 UST 가격 안정화를 위해 가장 큰 비트코인 비축량 중 하나를 보유하는 데 앞장서 왔습니다.
Ust Crash가 발생한 방법
어떻게 이런 일이 일어났습니까? 처음으로 가서 stablecoin이 선호하는 Anchor 대출 프로토콜을 이해하면 더 명확한 그림을 그릴 수 있습니다.
Anchor는 블록체인에 UST를 예치하는 데 연간 20%의 군침 도는 수익률을 발행하고 있습니다. UST가 Anchor에 너무 의존하게 된 것은 이 달콤한 거래였습니다. 토요일 폭락 직전, 유통 중인 전체 UST의 약 75%가 Anchor에서 개최되었습니다. 수치상으로는 총 공급량 14억 달러 중 무려 18억 달러 상당의 토큰입니다.
붕괴는 너무 뚜렷해서 더 넓은 암호화 커뮤니티에 엄청난 침체를 일으켰습니다. Bloomberg Opinion의 작가이자 암호화폐 투자자인 Mr Aaron Brown은 “UST의 붕괴는 모든 유동성 프로토콜에 대한 신뢰를 약화시킵니다.
하나의 달콤한 바구니에 모든 계란
파트너가 아무리 중요해 보여도 계란을 한 바구니에 담는 것은 결코 좋은 생각이 아닙니다. 그러나 수익률이 너무 달콤했기 때문에 스테이블 코인에 일어난 일입니다. UST의 자기애적인 투자자라면 그 누구도 놓치고 싶지 않았을 것입니다. 미국 달러와 1:1로 고정되어 있는 스테이블 코인에 대한 투자의 유일한 원동력인 것 같습니다.
수확량
Anchor와 stablecoin의 관계에 대한 질문이 있습니다. 불성실한 자본을 온보딩하기 위한 낭비적인 마케팅 사례였습니까, 아니면 초기 UST를 위해 유동성을 높이기 위한 독창적인 방법이었습니까?
더 불길한 견해는 큰 돈을 쓰는 사람들의 지원을 받는 Terraform Labs(TFL)가 버팀목 수익률의 거품을 만들었다는 것입니다. 지속 불가능한 20%의 연간 지불금은 TFL의 금고와 그 후원자들이 마르면서 다양한 경제 거품과 유사한 유사점을 그립니다.
바구니 폭포, 계란 균열
토요일이 되면 예금이 떨어지기 시작하면서 문제가 발생하기 시작했습니다. 그것은 거품을 터뜨린 찌름이었습니다. 주간이 시작되면서 Anchor가 수익률을 많이 떨어뜨리지 않았음에도 불구하고 UST 예치금이 급격하게 떨어졌습니다.
불행히도 분위기는 더 끔찍할 것입니다. Anchor의 공황 판매는 공개 시장으로 빠르게 유출되어 전체 블록체인 생태계에 대한 판매 압력을 생성했습니다. 더 나쁜 소식은 LUNA의 가격이 처음으로 UST의 가격을 뒤집었다는 것입니다.
가격 반전의 의미
우선 UST의 알고리즘 스테이블 코인 가격은 LUNA와의 가치 패리티에 크게 의존합니다. 1$ 가치의 UST는 항상 1$ 가치의 LUNA와 동일해야 하며 온체인 민트 및 소각을 통해 유지됩니다. 이는 UST 변동성을 흡수하는 우수한 변동 가격 시스템인 LUNA의 1$를 주조하는 데 사용되는 UST의 1$로 해석됩니다.
그러나 UST와 LUNA의 가격이 동등하지 않기 때문에 전체 뱅크런이 발생할 경우 UST 보유자는 LUNA에서 효과적으로 현금을 인출할 수 없습니다. 그 결과 매도 압력이 탄도를 뽐냈습니다.
안정화 시도
첫 번째 안정화 노력은 LFG(Luna Foundation Guard)가 2억 달러 상당의 BTC 매장량을 배치하는 형태로 이루어졌습니다. LFG는 UST의 공식 페그 디펜더입니다.
이것이 부족했을 때 LFG는 수십억 달러 상당의 예비 자산을 전문 시장 조성자에게 대출했습니다. 그 결과 LFG의 지갑이 비워졌습니다. 페그 수비수는 자금을 보충하기 위해 고군분투하는 반면, 마켓 메이커는 유동성 풀과 교환을 통해 요청 시 UST의 페그 수비를 시도합니다.
화요일에 약간의 가격 회복이 있었지만 매우 높은 가격 변동성, 비축 보유고 및 투자자 신뢰도가 떨어졌습니다. 관에 못 박힌 것은 루나와 UST 모두 거래정지라는 형태로 나왔다. 바이 낸스 과 Coinbase에서. FTX도 발표 LUNA 거래 중단.
진행 중인 복구 계획
도권은 회복을 위해 한 주 동안 쉬지 않고 일했습니다. 그는 또한 Terra가 다시 회복되도록 보장하겠다는 약속을 재확인했습니다.
그는 72월 11일 트위터에서 “지난 XNUMX시간이 여러분 모두에게 극도로 힘들었다는 것을 이해합니다. “나는 이 위기를 헤쳐나가기 위해 여러분 모두와 함께 일하기로 결심했고, 우리는 이 위기를 극복할 길을 만들 것입니다.”
그가 이야기한 것 중에는 암호화폐 세계에서 가장 높은 Terra의 최고 수준의 활력이 있었습니다. 그는 카테고리 정제를 구축하는 수백 개의 팀이 뒷받침하는 큰 반등을 약속했습니다.
복구에 대한 미세 조정 세부 사항은 아직 확정되지 않았지만 Do Kwon의 블록체인에 대한 깊은 투자로 인해 복구 가능성이 매우 높습니다.
가능한 Terra Community Focused Bounce Back
Terra 커뮤니티에 배포할 약 1억 개의 토큰을 생성한다는 언급이 있습니다. 권씨는 테라 포럼 토론 글에서 “테라 커뮤니티는 커뮤니티와 개발자 생태계를 보존하기 위해 체인을 재구성해야 한다”고 썼다.
이러한 대응은 급속한 인플레이션과 Terra 자산의 총 붕괴 가능성을 위한 공장이지만 선의의 의제를 가지고 있습니다. 아직은 Terra 커뮤니티가 조금 더 머무르고 블록체인 생태계를 재건하도록 하는 인센티브 역할을 할 수 있습니다.
권 대표는 게시물에서 “UST가 지난 40년 동안 테라의 성장 스토리의 중심 서사였다면 테라 생태계와 그 커뮤니티는 보존할 가치가 있는 것”이라고 재차 강조했다. 자산 분할은 다음과 같습니다. 40%는 UST 디페깅 전에 LUNA 보유자에게, 10%는 업그레이드 시점에 UST 보유자에게 전달됩니다. 10%는 Terra 체인이 중단되기 전에 보유자에게 돌아가고 XNUMX%는 향후 개발을 위한 커뮤니티 풀 기금으로 지정됩니다.
UST의 위기는 끝날까?
UST와 Terra 블록체인이 직면한 문제는 매우 불안합니다. 일주일 만에 시가총액이 40억 달러에서 0.5억 달러로 급락했습니다. 불행하게도 그것은 투자자들의 자산이 낭비되고 있다는 것입니다. 매우 안타까운 일입니다.
완전한 지원이 없는 스테이블 코인은 투자자들에게 매우 희박한 투자 대상이 되고 있습니다. 크립토 세계는 또한 시장 전반에 걸친 약세 시장과 함께 이동 금지 구역이 되고 있습니다.
다른 한편으로, 암호화폐는 거의 모든 것이 심각한 고통을 겪었던 코로나 19의 절정기에 엄청난 강세장을 즐겼습니다. 현재 상황이 재조정인지 아니면 거대한 문제의 시작인지는 시간만이 말해줄 것입니다.
출처: https://crypto.news/the-dismay-of-the-ust-stablecoin-tenure-an-unexpected-fall/