연방 준비 은행의 '역 부의 효과'추구는 암호 화폐를 약화시키고 있습니다.

연준의 금리 인상 전략은 계속될 수 있어 암호화폐 산업이 반등하기 어려울 수 있습니다. 암호화폐 자산이 인플레이션에 대한 헤지가 되려면 업계는 암호화폐를 기존 시장에서 분리하는 방법을 모색해야 합니다. 분산 금융 (DeFi) 레거시 재무 모델에서 벗어나 탈출구를 제공할 수 있습니다.

연방 준비 은행 정책이 암호화폐에 미치는 영향

1980년대에 폴 볼커 연방준비제도이사회 의장은 인플레이션을 통제하기 위해 금리 인상 정책을 도입했습니다. 볼커는 금리를 20% 이상으로 올려 사람들의 구매력을 줄임으로써 경제를 침체에 빠뜨렸습니다. 이 전략은 효과가 있었고 소비자 물가 지수(CPI)는 14.85%에서 2.5%로 떨어졌습니다. 지금도 연준은 높은 인플레이션율을 낮추기 위해 동일한 방법론을 계속 사용하고 있습니다.

2022년 미국의 핵심 인플레이션은 40년 만에 최고치에 도달하여 연준이 연중 지속적으로 금리를 인상하게 만들었습니다. 이것은 암호화 시장에 부정적인 영향을 미쳤습니다. Bloomberg Intelligence의 수석 상품 전략가인 Mike McGlone은 연준의 "큰 망치"가 "올해 암호화폐에 압력을 가하고 있다"고 설명했습니다. McGlone은 연준의 정책이 2008년 금융 위기보다 더 심각한 붕괴로 이어질 수 있다고 믿고 있습니다.

시장 데이터는 연방준비은행의 금리 인상이 암호화폐 가격의 상당한 하락과 일치하는 명확한 패턴을 보여줍니다. 예를 들어 비트코인(BTC) 금리를 6% 인상하기 위해 3월 4일과 0.5일 연준 회의 후 17,500월 14일 가격이 하락했습니다. 마찬가지로 비트코인은 15월 0.75일과 XNUMX일 연준 회의에서 금리를 XNUMX% 인상한 후 $XNUMX까지 떨어졌습니다.

XNUMX월 금리 인상은 BTC 및 Ether와 같은 암호화폐에 중요한 요인이었습니다.ETH) 사상 최고치 이후 70% 하락. 가격 차트에서 알 수 있듯이 연방 준비 은행의 정책은 암호화 시장 변동성과 직접적인 상관 관계가 있습니다. 이러한 불확실성은 암호화폐 산업이 확실한 복귀를 하는 것을 방해합니다. 암호화폐는 위험한 자산 클래스이기 때문에 투자자들은 금리 상승과 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 암호화폐에 대한 노출을 줄이고 있습니다.

연준은 0.75월에 금리를 XNUMX% 인상했습니다. 연준은 말했다. 내리려고 했다. "장기적으로 2%의 비율로 인플레이션". 연준은 연방기금 금리를 3~4%로 계속 인상할 예정이다. "시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌릴 수 있을 만큼 충분히 제한적인 통화 정책 기조를 달성하기 위해서는 목표 범위의 지속적인 증가가 적절할 것으로 예상합니다."

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인플레이션이 여전히 높기 때문에 연준이 곧 금리 인상을 중단할 것이라고 믿을 이유가 없습니다. 불행히도 이것은 암호 화폐와 같은 위험 자산에 좋은 소식이 아닙니다.

연준 정책의 향후 궤적

아마도 연준은 시장 데이터 피드백에 따라 금리 인상을 계속할 것입니다. 뱅크 오브 아메리카는 이렇게 썼다. “Fed는 데이터 의존성을 강조할 것입니다. [...] 그들은 [75월] 회의 전에 NFP 및 CPI 인쇄를 두 번 더 받을 것입니다. 뜨거운 상태를 유지하면 또 다른 50bps가 카드에 있고 그렇지 않으면 XNUMXbps로 감속이 가능합니다.” 전략가들은 "연준은 데이터가 그렇게 말할 때까지 하이킹을 마치지 않았습니다."라고 덧붙였습니다.

Barclays의 신용 연구 팀은 정서를 반영하여 "Fed는 의미 있는 비둘기파로 전환하기 전에 인플레이션이 전환되는 것을 볼 필요가 있습니다."라고 말했습니다. 따라서 연준이 인상률을 낮추더라도 금리를 계속 인상할 가능성이 높습니다. 인플레이션 수치에 따라 연준은 XNUMX월부터 유동성 긴축 조치를 늦출 수 있지만 인플레이션 완화 전략을 즉시 중단하지는 않을 것입니다. 따라서 투자자들은 장기간의 암호화폐 시장 변동성에 대비해야 합니다.

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연방 준비 은행은 투자자들이 암호화폐 포트폴리오를 재평가할 수 있도록 부의 역효과를 만들려고 합니다. 그들은 수요를 늦추어 위태로운 시장 상황을 만들고 싶지만 혼란을 피하기 위해 주의를 기울입니다. 미국 GDP가 XNUMX분기 연속 위축되고 있음에도 불구하고 연준은 고통스러운 정책을 평가하고 시행하기를 열망하고 있습니다. 따라서 암호화폐 산업은 연준의 과제를 해결하기 위한 대안을 찾아야 합니다.

현재 시장 시나리오는 암호화 자산 가격이 주식 및 주식 시장과 얽혀 있음을 보여줍니다. 투자자들은 여전히 ​​그것들을 고위험 자산으로 간주하고 높은 인플레이션 기간 동안 투자에 대해 회의적입니다. 따라서 암호화폐 부문은 다른 전통적인 위험 자산 클래스와 거리를 두는 것이 필수적입니다. 다행스럽게도 미국 중앙 은행 보고서에 따르면 암호화폐에 대한 위험 인식이 점차 변화하고 있습니다.

뉴욕연방준비은행 보고서에 따르면 암호화폐는 더 이상 상위 10위 안에 들지 못한다. 인용 미국 경제에 대한 잠재적 위험으로. 이것은 투자자 사고방식의 중요한 변화를 보여주며 암호화폐가 결국 위험하지 않은 자산 클래스가 될 것임을 보여줍니다. 그러나 암호화폐가 계속해서 레거시 금융 모델을 따른다면 그런 일은 일어나지 않을 것입니다. 인플레이션을 극복하고 Fed 정책을 상쇄하기 위해 암호화폐 산업은 강력한 미래 경제를 위한 분산형 금융을 수용해야 합니다.

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