Crypto Bear Market에 대한 투자자 안내서

크립토 베어 마켓은 보유 자산을 축적할 뿐만 아니라 위험을 신중하게 관리하여 더 나은 성과를 낼 수 있는 드문 기회를 제공합니다. 그러나 현실은 대부분의 투자자들이 약세장에서 그러한 위업을 달성하지 못한다는 것입니다. 이것의 대부분은 약세장을 구성하는 요소에 대한 광범위한 지식의 부족과 정교한 투자자가 약세장을 탐색하는 방법을 배우지 못한 데 기인할 수 있습니다.

이 가이드는 이러한 지식 격차를 해결합니다. 독자들은 약세장의 상세한 단계와 그러한 하락세가 역사적으로 얼마나 오래 지속되었는지 배우게 될 것입니다. 의 전문가들의 도움으로 OKX 확장, 우리는 암호화폐와 전통 시장 모두에서 역사적 약세 시장 사이클에 대해 더 깊이 파고들 것이며 기관들이 어떻게 상당한 수익을 창출하기 위해 파도를 타게 되는지 배울 것입니다. 시작하려면 베어마켓이 무엇인지 정의하는 것이 중요합니다.

암호 화폐의 약세 시장이란 무엇입니까?

크립토 베어 마켓은 거의 모든 자산의 가격이 장기간에 걸쳐 변동성이 심한 하락을 보이는 기간입니다. 그만큼 곰 시장의 일반적인 정의 전통적인 금융 시장에서 자산 가격은 가격 전망에 대한 부정적인 심리 속에서 최근 고점 대비 20% 이상 하락했습니다. 확장하여 크립토 윈터로 널리 알려진 크립토 베어 마켓은 시장 전반에 걸쳐 크립토 자산의 가격이 유사한 하락을 보이며 자금을 조달하고 사용자와 투자자를 모두 만나기 위해 고군분투하면서 일부 프로젝트가 시장에서 지워지는 결과를 낳습니다. 기대. 

암호 약세 시장은 대부분의 시장 참가자를 판매 측면에서 보는 수요-공급 불균형으로 시작됩니다. 공포와 불확실성이 거품이 이는 시장 상황에 스며들기 시작하고 판매가 수요 측면을 능가하기 시작하여 빠르게 회복되지 않는 상당한 하락을 초래합니다. 기술적인 관점에서 이것은 비트코인 ​​시장에서 2021년 XNUMX월 이후 형성된 고점과 저점을 정확히 가리키는 차트와 함께 아래 그림과 같이 주간과 같은 더 긴 범위의 기간 차트에서 일련의 낮은 저점과 더 낮은 고점에 의해 반영됩니다.

2021년 2022월부터 XNUMX년 XNUMX월 사이의 가격 움직임은 우리가 현재 약세장에 있음을 시사합니까? 짧은 대답: 가능. 시가 총액이 사상 최고치를 기록한 이후 암호화폐 시장은 현재 대부분의 자산이 역사적 최고치에서 50% 이상 거래되면서 장기간 하락세를 보였습니다. 

베어마켓 단계 분석

투자자들은 서로 다른 약세장 단계에서 대조적인 감정을 겪습니다. 피할 수 없는 것에 대한 초기의 부정부터 끊임없는 딥 매수, 완전히 패배한 느낌까지. 약세 시장은 예비, 초기, 본격적인 및 후기 단계와 같은 별개의 단계로 더 세분화될 수 있습니다. 다음은 함께 암호화 겨울을 구성하는 각 단계에 대한 설명입니다.

• 예비의: 이 단계는 자산이 최고 가격에 도달한 직후 시작됩니다. 시장 심리가 오랫동안 강세를 유지했기 때문에 참가자들은 초기 하락이 발생할 때 빠른 회복에 대해 과도한 낙관론을 유지합니다. 이것은 투기자들이 레버리지로 롱사이드 포지션을 취함에 따라 더 높아지는 무기한 파생상품의 펀딩 비율에서 종종 볼 수 있습니다. 아래 차트는 현재 약세 시장의 초기 단계에 앞서 XNUMX월에 급등한 자금 조달 비율을 보여줍니다.

• 초기 단계의 약세장: 초기 단계의 약세장은 몇 가지 중요한 하방 움직임과 회복으로 특징지어집니다. 대부분의 시장 참가자들은 새로운 수준으로 회복될 것이라고 낙관하며 상당한 매수 압력을 받고 있습니다. 그러나 회복세가 하방 움직임의 범위를 커버하는 데 실패하여 더 긴 시간 프레임 차트에서 큰 빨간 양초와 다소 작은 녹색 양초가 나타납니다.

• 본격적인 베어마켓: 이것은 더 높은 기간 동안 상승 움직임이 거의 또는 전혀 없는 심각한 하락이 특징인 주요 약세 시장 단계입니다. 투자자들은 임박한 하락에 대한 부정을 넘어서서 보유 자산을 대량으로 매각하기 시작합니다. 하루와 같은 더 짧은 기간에 "안도" 랠리가 있을 수 있지만 대부분의 자산은 이 단계에서 정점에서 50% 후퇴하며 상당한 회복이 거의 없습니다. 크립토 네이티브 회사는 규모를 축소하기 시작하고 시장은 부정적인 뉴스에 제대로 반응하지 않습니다.

• 후기 약세장: 시장 바닥이 형성되고 하락세가 둔화되는 단계입니다. 시장은 수요측이 대규모로 진입하기 시작할 만큼 충분히 매력적인 가격에 도달합니다. 판매자가 거의 또는 전혀 남아 있지 않은 반면 구매자는 자산을 공정 가치 가격으로 받고 있다는 강한 확신을 갖고 있습니다. 현재 암호화폐 시장 상황은 경기 침체가 둔화되고 시장 상황이 통합되거나 천천히 증가하는 이 단계에 있을 수 있음을 시사합니다.

암호화 곰 시장의 예

대략 XNUMX년 된 암호 화폐 공간은 약세 시장의 공정한 점유율을 가지고 있습니다. 이러한 역사적 성과를 자세히 검토하면 이러한 성과의 원인과 일반적으로 암호화폐 약세 시장이 얼마나 오래 지속되는지에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

2014/2015 베어마켓

최초의 대규모 암호화 약세 시장은 2013년 후반에 크게 놀라웠던 강세장의 여파였습니다. 첫째, 시장 조작 의혹 당시 최대 규모의 암호화폐 거래소 Mt. Gox는 BTC 가격을 200달러에서 1,236달러로 사상 최고가로 끌어 올렸습니다. 

변동성 증가(2013년 15월 초에서 3.5월 사이)는 대부분의 시장 참가자가 유동성이 낮은 시장에서 이익을 기록하려고 했기 때문에 급격한 하락으로 이어졌습니다. 그 결과 글로벌 시가총액이 2015년 초 최저점인 XNUMX억 달러에서 XNUMX억 달러로 XNUMX년 동안 지속된 본격적인 암호화폐 겨울이 되었습니다.

위 차트에서 알 수 있듯이 시장이 마침내 회복의 조짐을 보이기 시작한 것은 2015년 중반이 되어서였습니다. 또한 가격이 이전 최고점으로 회복되는 데 XNUMX년이 추가로 소요되어 현재까지 가장 긴 암호화 겨울을 효과적으로 끝냈습니다.

2018 암호 겨울

20,000년 초에 약 2018달러의 사상 최고치를 기록한 후 비트코인(및 나머지 암호화폐 시장)은 가장 긴 기간의 꾸준한 가격 하락 중 하나였습니다. 거의 12개월 동안 바닥을 친 후 비트코인은 3,200달러 주변에서 거래되며 세계 시가 총액이 820억 달러에서 100억 달러를 약간 상회하는 수준으로 하락할 것입니다.

가격 하락은 대부분의 프로젝트가 펀더멘털이 부족한 과열된 시장에 크게 기인했습니다. 미국 당국은 초기 코인 제공(ICO)의 형태로 유가 ​​증권을 제공했다고 주장하는 여러 주요 프로젝트를 고소하면서 매도세가 악화되었습니다. 크립토 겨울은 대략 2019년 동안 지속되어 XNUMX년 초 미니 강세장으로 끝났습니다. 

2022 베어 마켓 

OKX Institutional의 책임자인 Lennix Lai에 따르면 2022년 약세 시장은 앞의 두 가지 약세 시장과 근본적으로 다릅니다. , 및 섭씨. 이는 또한 암호화폐가 전통적인 금융 시장과 점점 더 높은 상관관계를 가지며 인플레이션, 에너지 가격, 러시아-우크라이나 전쟁과 같은 거시적 위험에 기인합니다.”

A에 따라 아케인 리서치의 최근 보고서, 나스닥 및 S&P 500에 대한 비트코인의 상관관계는 0.5의 최고점에 있습니다.  

상관관계는 연초부터 다소 일정하게 유지되었습니다. Terra/Luna의 붕괴는 XNUMX월에 급격한 이탈을 일으켰고 중앙 집중식 암호화 대출 기관의 일련의 유동성 문제는 XNUMX월 중순에 두 번째 이탈을 촉발했습니다.  

그러나 이 두 가지 사건은 모두 부정적인 거시경제 역학에 의해 선행되었고 잠재적으로 촉발되었습니다. 예를 들어, Terra/Luna가 붕괴되기 전에 비트코인은 500월에 S&P XNUMX과 NASDAQ 상관 관계가 강했습니다. 많은 사람들이 다가오는 연준의 금리 인상에 가격을 책정함에 따라 시장은 하락하는 추세였습니다. 이러한 힘은 투자자들로 하여금 위험한 자산에서 멀어지다 암호화폐의 노출된 유동성 취약성. 이것은 Terra/Luna의 잘못된 알고리즘 가격 책정 모델과 결합되어 궁극적으로 일련의 거래가 스테이블 코인을 붕괴시킬 수 있는 환경을 만들었습니다. 

Terra/Luna는 궁극적으로 일련의 거시경제 세력 중 하나의 도미노였습니다. 그 여파는 Celcius와 3AC에서 더 큰 유동성 취약성을 드러내는 데 도움이 되었지만 단일 원인은 아닙니다. 

예를 들어, 섭씨가 모든 인출을 동결하기 며칠 전, 미국 인플레이션 데이터에 대한 뉴스가 예상을 깨고 시장을 폭락했습니다. 이 소식은 Celcius가 더 이상 인출을 지원할 수 없는 지점까지 매도 압력을 증가시켰습니다. 낙타의 등을 부러뜨린 것은 지푸라기였다. 그러나 그 짚 아래에는 우크라이나 분쟁, 공급망 문제, 노동력 부족, 중앙 은행 통화 정책 및 글로벌 부채 위기를 포함한 시장 세력의 건초 더미가 놓여 있습니다.   

전통적인 약세 시장 투자 행동과 암호 화폐 비교

하락의 심각성은 종종 시장의 발전 단계에 달려 있습니다. 일반적으로 자산군이 확립되고 이를 뒷받침하는 자본이 많을수록 변동성과 하방 위험이 낮아집니다. 예를 들어, 아래 차트는 미국 주식 시장이 장기간의 하락세를 겪었지만, 낮은 캡 Russell 2000 지수가 높은 캡 S&P500을 하회하고 비트코인이 두 가지 모두를 근본적으로 하회하면서 하락이 덜 두드러졌음을 보여줍니다.

글로벌 시장의 변동성이 매우 높을 때 투자자들은 "품질을 위한 비행"을 합니다. 주식 시장에서 투자자들은 포지션을 소형주에서 중형주, 대형주로 이동하여 포트폴리오 균형을 재조정합니다. 더 광범위한 자산군에서 다중 자산 운용사는 주식에서 회사채, 국채 또는 금으로 이동합니다. 암호화폐는 다른 자산군보다 변동성이 크고 시가총액이 작기 때문에 기하급수적으로 더 큰 가격 하락 압력을 경험합니다.   

그러나 다른 한편으로 암호화 산업에서 발생하는 것과 같이 더 불안정하고 심각한 약세 시장은 위험의 균형을 잡고 효과적으로 자신을 포지셔닝할 수 있는 신중한 투자자에게 더 많은 기회를 제공합니다. 초기 단계에서 약세장을 식별할 수 있는 사람은 현금 또는 저위험 자산으로 전환하여 하락을 선제할 수 있는 반면, 후기 단계에서 약세장을 식별할 수 있는 사람은 매우 매력적인 가격 수준에서 보유 자산을 축적할 수 있습니다.

기관이 암호 약세 시장에서 다르게 거래하는 방법

기관은 약세장에서 거래할 때 가장 정교한 기관 중 하나입니다. "스마트 머니"라고 불리는 기관은 종종 과도한 낙관주의 기간에 매도하고 비합리적인 두려움 기간에 매수합니다. 

이전의 겨울과 현재의 겨울 모두에 동일한 현상이 적용됩니다. 예를 들어, 30년 2021월 비트코인이 XNUMX만 달러 아래로 떨어졌을 때 약 XNUMX개월 간의 하락 후 저명한 독점 거래 회사인 Alameda와 기타 기관이 자본을 투자했습니다. 우리는 최근 몇 달 동안 대략적으로 비슷한 경향을 관찰하고 있습니다. 474월에 기관 투자자로부터 디지털 자산 거래 펀드로 유입된 XNUMX억 XNUMX만 달러.

그러나 시장 스트레스의 시기에 투자자들은 높은 변동성, 유동성 없는 주문장, 신용 한도에 접근하는 데 어려움을 겪습니다. 이러한 이유로 그들은 특히 대규모 자본 풀이 관련된 경우 두 가지 목표에 집중하는 경향이 있습니다. 즉, 시장에 미치는 영향을 최소화하면서 이용 가능한 최상의 가격으로 거래하는 것입니다.

이것이 암호화폐에 대한 많은 기관 투자자들이 약세장에서 블록 거래를 선호하게 된 이유입니다. 블록 거래를 사용하면 주문장에서 주요 매수 또는 매도 신호를 유발할 수 있는 대규모 거래를 은밀하게 실행할 수 있습니다. 이러한 거래는 또한 대규모 시장 주문과 함께 발생하는 일반적인 가격 하락을 방지합니다. OKX는 최근 자체 출시 블록 거래 서비스 프로 및 기관 트레이더용. 그들은 RFQ 대형 현물, 파생 상품 및 다중 레그 구조를 사용하여 엄격한 체결 가격을 증명합니다. 그들의 가이드에서 그들은 설명합니다 블록 거래 작동 방식 그리고 그것이 왜 중요한지.

최종 메모

디지털 자산에 대한 제도적 관심이 증가함에 따라 암호화폐와 전통 시장 간의 상관관계도 커질 것입니다. 그리고 DeFi의 기회, 메타버스 및 암호화 시장이 성숙하고 잘 정의된 부문으로 수렴됨에 따라 디지털 자산이 기존 시장을 주도하는 미래도 있을 수 있습니다.  

타이밍에 관계없이 이러한 추세는 암호화 시장 주기가 이전 주기의 인기 있는 주식 대 흐름 가격 책정 모델로 돌아가는 것을 방지할 가능성이 높습니다. 아무도 약세장 바닥을 잴 수는 없지만 OKX의 전문가들은 여전히 ​​다음 강세 사이클을 준비할 기회가 있다고 믿습니다. 그들의 일부를 확인하십시오 산업 통찰력 드리겠습니다.

이 콘텐츠는 OKX 확장.

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