Crypto

무슨 일이에요? Terra 재앙은 암호화 산업을 괴롭히는 결함을 드러냅니다.

05/14/2022
비트 코인 이더 리움 뉴스

지난주는 암호화폐 역사상 암울한 시기였으며, 이 업계의 전체 시가총액은 1.2년 2021월 이후 처음으로 XNUMX조 XNUMX천억 달러까지 떨어졌습니다. 테라의 실시간 붕괴, 알고리즘 스테이블코인 제품군을 구동하는 코스모스 기반 프로토콜입니다.

대략 일주일 전, 테라(LUNA) 단일 토큰으로 시장에서 가장 가치 있는 10대 암호화폐 중 하나로 선정되었습니다. 거래 가격은 $85. 그러나 11월 15일까지 자산 가격은 48달러로 떨어졌습니다. 그리고 99.98시간이 지난 후, 토큰은 현재 가격 $0.00003465에서 거래되는 가치의 XNUMX%를 잃었습니다.

지속적인 붕괴로 인해 Terra의 다른 관련 제품인 TerraUSD(UST)(미국 달러에 1:1 비율로 고정된 알고리즘 스테이블 코인)는 달러에 대한 고정 기능을 상실했으며 현재 거래 $ 0.079527에.

Terra 생태계 설명

위에서 강조한 것처럼 Terra 프로토콜은 UST와 LUNA라는 두 가지 핵심 토큰을 사용하여 구동됩니다. 네트워크 참가자에게는 다음과 같은 기능이 제공됩니다. LUNA를 소각하여 UST를 민트하세요 Terra Station 포털에서. 간단히 말해서 Terra 경제는 주로 두 개의 풀, 즉 TerraUSD용 풀과 LUNA용 풀로 구성된 경제로 상상할 수 있습니다.

영상

UST의 가치를 유지하기 위해 LUNA 공급 풀은 금고에 추가하거나 빼서 고객이 UST를 발행하기 위해 LUNA를 소각해야 하며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 이러한 모든 행동은 UST의 기능적 프레임워크를 가장 가까운 스테이블코인 경쟁사인 Tether의 기능적 프레임워크와 실질적으로 다르게 만드는 플랫폼의 알고리즘 시장 모듈에 의해 인센티브를 받습니다(UDST) 및 USD 코인 (USDC), 둘 다 법정화폐 자산으로 직접 뒷받침됩니다.

UST(또는 일반적인 알고리즘 스테이블코인)의 작동을 더 잘 설명하려면 간단한 그림을 사용하는 것이 가장 좋습니다. 예를 들어 UST의 가치가 $1.01라고 가정하면 사용자는 Terra의 스왑 모듈을 사용하여 $1.00 상당의 LUNA를 1UST로 거래하여 $0.01의 순이익을 얻을 수 있는 인센티브를 받게 됩니다.

이제 상황이 바뀌고 UST가 $0.99로 떨어지면 네트워크 사용자는 정반대의 행동을 할 수 있으며 프로토콜에 따라 일부 사용자는 $1.00 상당의 UST를 $1.00 상당의 LUNA로 상환할 수 없습니다. 한때 가상이었던 이 시나리오는 이제 살아있는 현실이 되어 Terra 프로토콜이 붕괴될 뿐만 아니라 전 세계 투자자들의 눈에 암호화폐 산업의 명성을 훼손하는 결과를 가져왔습니다.

피해 통제했지만 소용없어

이번 주 초 LUNA와 UST가 자유낙하하자마자 프로토콜의 공동 창립자 권도권씨는 출시 추가 출혈을 억제하기 위한 구제 조치를 발표하는 일련의 트윗. 권 의원은 UST의 달러 디커플링에 대응하기 위한 사전 조치로 강화 돌이켜보면 UST의 소각은 실패로 끝났습니다.

권씨는 기본 풀을 50천만에서 100억 특별인출권(SDR)으로 늘리고 PoolRecoveryBlock을 36에서 18로 줄이면 프로토콜의 채굴 용량이 잠재적으로 293억 1.2만 달러에서 무려 XNUMX조 XNUMX억 달러로 늘어날 수 있다고 주장했습니다.

간단히 말해서, 앞서 언급한 변경 사항을 배포함으로써 Terra 팀은 다음과 같은 능력을 갖게 되었습니다. 박하 현재 진행 중인 프로세스인 희박한 상황에서 UST가 XNUMX배 더 많아졌습니다. 농담으로 Kwontative easing이라고 부르죠. 암호화폐 거래소 페멕스(Phemex)의 CEO 잭 타오(Jack Tao)는 이 문제에 대한 전문가의 견해를 제시하면서 지금 돌이켜보면 UST와 LUNA를 둘러싼 재난 신호가 꽤 오랫동안 존재해 왔다고 코인텔레그래프에 말했다.

우선, 그는 알고리즘 스테이블 코인 자체를 둘러싼 일반적인 아이디어가 이러한 제품에는 실제 지원 자산이 부족하기 때문에 매우 허술하다고 믿습니다. 둘째, 루나재단은 최근 도권씨가 데뷔하겠다고 발표하면서 큰 소리를 내고 있었습니다. 총 10억 달러 구매 비트 코인 (BTC)는 UST의 예비비로 사용됩니다. 이에 대해 타오는 이렇게 덧붙였다.

“이러한 구매로 인해 UST의 공급 과잉이 발생했으며, LUNA에 매도 압력이 가해지고 이후 UST에 매도 압력이 가해지면 급격히 떨어지기 시작했습니다. 이 판매가 발생하면 Luna Foundation Guard는 고정을 유지하기 위해 Bitcoin을 오프로드해야 했습니다. 하지만 반사적인 매도 압력이 지속되면서 관련 자산이 모두 크게 떨어지기 시작했다”고 말했다.

최근 : 녹색으로 갈 것인가 죽을 것인가? 비트코인 채굴자들은 데이터 센터 근처에서 채굴하여 탄소 중립성을 목표로 합니다.

Tao는 계속해서 UST 스테이킹에 대해 비현실적인 20% 연간 수익률(APY)을 약속하는 Terra 블록체인을 기반으로 구축된 저축, 대출 및 대출 플랫폼인 Anchor Protocol도 개발에 중요한 역할을 했다고 덧붙였습니다. . UST에 대한 매도 압력이 높아지자 $1.00 고정 가치가 사라지고 통제할 수 없을 정도로 하락하기 시작했습니다.

“바이낸스 유동성이 고갈되자 Curve의 두 UST 풀은 UST를 판매하기 시작했고 Anchor의 차입 수준은 1억 달러 이상 감소했습니다. 그 결과, 더 넓은 생태계는 이제 특히 스테이블 코인과 관련하여 신뢰 문제로 어려움을 겪고 있습니다.”

Terra는 비록 잠시이기는 하지만 공식적으로 붕괴 후 오프라인 상태가 됩니다.

12월 XNUMX일, Terra 네트워크에 집합적으로 서비스를 제공하는 검증인 결정된 특히 최근 네트워크의 LUNA 토큰이 XNUMX센트 아래로 떨어졌을 때 잠재적인 거버넌스 공격을 완화하기 위해 생태계와 관련된 모든 디지털 활동을 중단합니다. 

현재까지 Terraform Labs의 공식 트위터 계정에서는 모든 네트워크 활동이 블록 높이 7,603,700에서 중단된 것으로 나타났습니다. LUNA의 가치가 거의 100% 하락하면서 회사 대변인은 개발자들이 더 이상 제XNUMX자 거버넌스 해킹을 방지할 수 있는 능력에 자신이 없다고 제안했습니다. 그러나 정지 시간은 짧았고 Terra의 핵심 팀은 검증자가 모든 추가 위임을 비활성화하는 패치를 적용할 수 있게 되는 즉시 작업을 다시 시작할 것이라고 밝혔습니다.

LUNA/USDT 거래쌍이 0.005 USDT 아래로 하락한 결과, 바이낸스에서 상장폐지. 이러한 움직임은 불과 하루 전 암호화폐 거래소 후오비(Huobi)가 LUNA 토큰을 제거한 이후에 이루어졌습니다. 위에서 언급한 사건이 발생하기 전에 UST는 전체 시가총액 기준으로 Tether와 USD Coin에 이어 세 번째로 큰 스테이블 코인이었습니다.

업계 전반에 대한 부정적인 시각

Tao의 견해에 따르면 이번 전체 에피소드는 암호화폐 산업의 이미지, 특히 투자자의 눈에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 특히 그는 이번 붕괴로 인해 국회의원들이 분산형 스테이블코인에 대해 더욱 엄격해질 수 있고 심지어 많은 정부가 자체 중앙 집중식 스테이블코인과 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 생성을 공격적으로 모색하게 될 수도 있다고 믿습니다.

“유감스럽게도 LUNA 상황은 모든 사람들의 입에 나쁜 맛을 남길 것입니다. 이로 인해 많은 훌륭한 알트코인이 엄청난 가치를 잃게 되었기 때문입니다. 그러나 이 개발의 더 큰 더 중요한 측면은 타이밍입니다. 이 모든 일이 동유럽에서 전쟁이 발발하고 전 세계적으로 공급망이 제한되고 인플레이션과 금리가 상승하는 시기에 일어난 일입니다.”

최근 : 블록체인은 영원합니다: DLT는 다이아몬드 산업을 보다 투명하게 만듭니다

그렇긴 하지만, 그는 이 모든 것에는 작은 희망이 있을 수 있다는 점을 인정했습니다. 이 이벤트는 대부분의 개략적인 플랫폼이 투자자의 관심을 크게 잃는 가운데 최고의 프로젝트만 살아남는 결과를 가져올 수 있습니다. “이제부터 훨씬 더 많은 조사가 있을 것이며 투자자들은 비트코인, 이더리움, 솔라나와 같은 가장 큰 암호화폐에만 투자하는 것을 편안하게 선택할 것입니다.”라고 그는 말했습니다.

따라서 이 이야기가 어떻게 계속 전개되는지, 그리고 특히 전통적인 금융 시스템이 점점 더 많은 양의 암호화폐로 인해 계속해서 황폐화되고 있는 상황에서 이 사건이 암호화폐 시장의 개발/진화에 어떤 종류의 영향을 미치는지 보는 것은 흥미로울 것입니다. 불리한 재정적 압박.