Ethereum 선물 계약이 대규모 청산을 본 후 거래자들은 중립적 인 입장을 취합니다.

이더 (ETH) 33월 7일과 9월 260일 사이에 약 XNUMX% 하락한 가격은 인상적인 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 선물 계약 롱(구매자) 이후 청산. 레버리지를 사용하는 트레이더들은 가격 변동이 파생상품 거래소에서 18월 XNUMX일 이후 가장 큰 영향을 미쳤다는 사실에 놀랐습니다.

1,070월 9일에 거래된 $14 가격 수준은 44월 XNUMX일 이후 가장 낮은 수준으로 XNUMX개월 만에 XNUMX% 조정되었습니다. 이러한 불리한 가격 움직임은 FTX 거래소의 파산 고객의 출금이 중단된 후 8월 XNUMX일.

급격한 조정 직전인 10.3월 1일에 8시간 동안 XNUMX% 펌프가 발생했다는 점을 강조할 가치가 있습니다. 가격 행동은 비트코인(BTC) 주요 암호화폐가 20,700달러까지 급등했지만 나중에 17,000시간 만에 3달러까지 떨어졌기 때문입니다.

선물 미결제약정의 이전 부사장은 Sam Bankman-Fried가 관리하는 헤지 펀드 및 거래 회사인 Alameda Research와 위장되고 유독한 관계를 공유했습니다.

규제 및 전염과 관련된 FTX 및 Alameda Research의 파산으로 인해 여러 질문이 제기됩니다. 예를 들어, 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 커미셔너인 Kristin Johnson은 9월 XNUMX일에 최근 사례가 다음과 같이 말했습니다. 보여줍니다 부문에 대한 더 많은 감독이 필요하다는 것입니다. 또한 Tether의 최고 기술 책임자인 Paolo Ardoino(USDT) 스테이블 코인, FTX 및 Alameda Research에 대한 노출 소문을 없애기 위해 노력했습니다. 전기 트위터에.

투자자들이 Ether에 대해 위험을 회피하는지 여부를 이해하기 위해 암호화 파생 상품 데이터를 살펴보겠습니다.

선물 시장은 백워데이션에 들어갔다

소매 거래자는 일반적으로 현물 시장과의 가격 차이로 인해 분기별 선물을 기피합니다. 그럼에도 불구하고 그들은 방지하기 때문에 전문 상인이 선호하는 도구입니다. 펀딩 비율의 변동 이는 종종 무기한 선물 계약에서 발생합니다.

지표는 비용 및 관련 위험을 커버하기 위해 건전한 시장에서 연간 4%에서 8% 프리미엄으로 거래되어야 합니다. 위의 데이터를 고려할 때, 파생상품 거래자들은 이더 선물 프리미엄이 전체 기간 동안 0.5% 미만으로 유지되면서 지난 한 달 동안 약세를 보였던 것이 분명해집니다.

더 중요한 것은 이더리움 선물 프리미엄이 백워데이션에 진입했다는 점입니다. 즉, 공매도(약세 베팅)에 대한 수요가 매우 높습니다. 판매자는 포지션을 유지하기 위해 연간 4%를 지불하고 있습니다. 이 데이터는 적은 비용에도 불구하고 레버리지 롱(강세) 포지션을 추가하기를 꺼리는 전문 트레이더를 반영합니다.

옵션 시장은 8월 XNUMX일까지 중립적이었습니다.

그래도 Ether도 분석해야 합니다. 특정 외부효과를 배제하는 옵션 시장 선물 도구에. 예를 들어, 25% 델타 스큐는 시장 조성자와 차익 거래 데스크가 상승 또는 하락 보호를 위해 과도하게 청구할 때 알려주는 신호입니다.

약세장에서 옵션 투자자는 가격 덤프에 대해 더 높은 확률을 제공하여 스큐 지표가 10% 이상으로 상승합니다. 반면에, 강세 시장은 스큐 지표를 음의 10% 아래로 끌어내리는 경향이 있습니다. 이는 약세 풋 옵션이 할인되었음을 의미합니다.

60일 델타 스큐는 26월 8일 이후 거의 24에 가까웠으며, 이는 옵션 거래자들이 유사한 위험이 하방 보호를 제공하는 가격을 책정하고 있음을 나타냅니다. 그러나 XNUMX월 XNUMX일 투자자들이 패닉에 빠지기 시작하면서 지표가 양의 XNUMX 임계값을 빠르게 넘어섰습니다. 현재 XNUMX 레벨은 예외적으로 높으며 프로 트레이더가 하방 보호를 제공하는 데 얼마나 불편한지를 보여줍니다.

이 두 파생 상품 지표는 8월 1,400일의 이더 가격 하락이 다소 예상치 못한 일임을 시사하며, 이로 인해 고래와 시장 조성자들은 XNUMX달러 지원이 상실된 후 입장을 빠르게 바꾸게 되었습니다.

투자자들이 FTX와 Alameda Research의 몰락으로 인한 잠재적인 규제 및 전염 위험을 소화하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다. 결과적으로 이더의 날카롭고 빠른 회복은 단기적으로는 멀고 가능성이 희박해 보입니다.