Ethereum 병합이 "뉴스 판매" 이벤트인 이유

Ethereum은 지난주 Proof-of-Stake에서 "Merge"를 완료했을 때 역사를 썼지만 ETH는 업데이트가 제공된 이후 급격한 하락을 겪었습니다. 

합병 후 매도의 이더리움 히트 

크립토 트레이더들은 지난주에 기대했던 이더리움 판매를 서두르고 있습니다. "병합" 이벤트. 

세계에서 두 번째로 큰 블록체인이 목요일 초 지분 증명(Proof-of-Stake) 합의 메커니즘으로 전환한 이후 큰 손실을 기록했습니다. ETH는 Merge가 출시될 때 $1,606 바로 위에 거래되었지만 이후 약 17.8% 하락하여 보도 시간에 $1,320에 거래되었습니다. 

ETH 약점을 보였다 수요일 미국 소비자 물가 지수가 예상보다 높은 8.3%의 인플레이션율을 기록하면서 이벤트를 앞두고 있었습니다. 에 따르면 CoinGecko 데이터, 지난주 대비 25.1% 하락했습니다. 

이더리움 매각은 대부분의 주요 암호화 자산이 시장 변동성을 겪으면서 발생합니다. 19,000월은 역사적으로 암호 화폐 가격이 약한 달이었고 최근 시장 조치는 몇 달 간의 매도세 이후 암호 희망자들에게 고통을 가중시켰습니다. 비트코인은 월요일 18,684달러 아래로 떨어졌고 현재 12.6달러에 거래되고 있습니다. 이더리움 클래식(Ethereum Classic) 및 리도(Lido)와 같은 이더리움 관련 토큰도 지난 9시간 동안 시장 가치에서 각각 24% 및 XNUMX% 하락하면서 하락세를 보였습니다. Merge 이후 출시된 Proof-of-Work Ethereum 체인의 기본 토큰인 ETHW는 $ 5.49로 급락 이벤트를 앞두고 일부 거래소에서 50달러를 돌파한 후. 

ETH 보유자는 이더리움의 고유 자산에 대한 강세 가격 조치의 촉매 역할을 하는 병합에 희망을 두었지만, 이벤트는 "뉴스 판매" 효과로 고통받은 것으로 보입니다. "소문을 사고 뉴스를 팔아라"는 금융 시장에서 유행하는 문구입니다. 큰 사건이 일어나기 전에 가격 상승을 예상하여 자산을 매수한 후 매도하는 관행을 말합니다. 나스닥에 상장된 Coinbase는 "뉴스 판매" 이벤트의 또 다른 예입니다. 많은 시장 참가자들은 미국 거래소의 상장이 이벤트 이후 비트코인을 $100,000까지 끌어올릴 수 있기를 희망했지만, 최고 암호화폐는 당일 $64,000로 정점을 찍은 후 50주 만에 시장 가치의 XNUMX% 이상을 잃었습니다. 

이더리움에 대한 변경 사항

Merge에 대한 기대가 높았습니다. 부분적으로는 제작 기간이 오래 걸리고 부분적으로는 중요한 기술적 위업이었기 때문입니다. 이더리움 공동 설립자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 블록체인이 시작된 이후 논의한 바에 따르면 작업 증명에서 지분 증명으로의 전환은 비행 중 엔진을 변경하는 비행기에 비유하는 경우가 많습니다. 

병합이 완료되면 이더리움은 몇 가지 중요한 변경 사항을 도입했습니다. 첫째, 의심할 여지 없이 이더리움이 현재까지 주류 채택을 준비하는 가장 중요한 단계인 블록체인은 작업 증명 광부를 버리고 에너지 소비를 약 99.95% 줄였습니다. 다음을 비롯한 여러 주요 뉴스 매체 가디언, 독립및 파이낸셜 타임즈, 블록체인의 개선된 탄소 발자국에 대한 논의를 주도하면서 지난 주에 선적된 Merge에 대해 보고했습니다. 

또한 이더리움은 더 이상 채굴자에게 비용을 지불할 필요가 없기 때문에 지분 증명으로 전환하면서 ETH 발행을 약 90% 줄였습니다. 에 따르면 초음파.돈 데이터, 순환하는 ETH 공급은 합병 이후 약 3,000 ETH만큼 증가했으며, 이는 Proof-of-Work 하에서 지불했을 53,000 ETH에서 감소한 것입니다. 발행 감소는 Merge 거래를 다음과 같이 설명하는 Arthur Hayes와 같이 ETH의 강세 촉매로 널리 환영받았습니다. “말도 안 되는” 기본 스위치를 기반으로 합니다. 

ETH 보유자는 네트워크를 확보하기 위해 자산을 스테이킹하여 약 4%의 수익률을 얻을 수 있으며, ESG 친화적인 합의 메커니즘으로 이동함에 따라 기관 투자자가 ETH에 자본을 배치할 가능성이 Merge가 자산에 도움이 될 것이라는 이야기를 촉발했습니다. 급등하다. 

지연된 반응

Ethereum이 몇 가지 개선 사항을 도입했지만 ETH가 가장 큰 팬이 기대했던 방식으로 응답하지 않은 이유를 설명할 수 있는 몇 가지 요소가 있습니다. ETH 공급의 감소는 시간이 지남에 따라 점진적으로 일어나고 있습니다. 비트코인이 "반감기" 이벤트 이후 몇 개월 동안에만 가치가 상승하는 경향이 있는 것과 마찬가지로 시장은 이러한 주요 변화의 영향을 처리하는 데 시간이 필요할 것입니다. 공급 감소로 ETH는 이론적으로 디플레이션 자산이 되거나 이더리움 커뮤니티에서 "초음파"가 될 수 있지만 시장 참가자는 ETH를 구매하기 전에 변경 사항이 어떻게 진행되는지 기다리고 있을 수 있습니다. 

마찬가지로 이더리움이 전환으로 녹색 자격 증명을 얻었지만 헤지 펀드 및 기타 대기업이 ETH에 투자하는 데 시간이 걸릴 수 있습니다(기관 및 기존 금융 회사는 암호화 기반 투자자보다 느리게 움직이는 경향이 있음). Merge가 암호화폐 및 기후 비용에 대한 주류 인식을 변화시킬 가능성도 낮습니다. 전체 자산 클래스는 2021년에 작업 증명 마이닝의 환경적 영향에 대한 조사의 대상이 되었으며 기후 문제는 틀림없이 대량 채택을 막는 중요한 장벽이었습니다. 이더리움이 에너지 소비를 줄였지만 세계에서 가장 큰 암호화폐는 여전히 작업 증명을 사용하며 앞으로도 몇 년 동안 그렇게 할 것입니다. 투자자가 되려는 이더리움이 지분 증명을 사용한다는 사실을 알고 있더라도 비트코인의 에너지 사용으로 인해 여전히 암호화폐에 대한 혐오감을 가질 수 있습니다. ETH 발행 감소와 유사하게 에너지 소비 감소가 기관 및 개인 투자자 모두에게 이더리움의 매력을 향상시킬 때까지 몇 달 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 

매크로 사진

Ethereum Merge 자체 외에도 광범위한 암호 시장과 현재 거시 경제 환경에서의 위치는 ETH가 다운 된 이유를 설명하는 데 어느 정도 도움이 될 수 있습니다. 이더리움과 마찬가지로 비트코인은 70년 2021월 최고치보다 2022% 이상 부족하여 암호화폐 시장에서 거의 XNUMX년 동안의 침체를 이끌었습니다. Cryptocurrencies는 XNUMX년에 전통적인 주식과 밀접한 상관관계를 가지고 거래되어 연방 준비 제도 이사회와 지속적인 경제 긴축 정책에 따라 큰 손실을 입었습니다. 치솟는 인플레이션에 대응하여 연준은 연중 내내 금리를 인상했으며 그 결과 위험 부담 자산이 타격을 받았습니다. 제롬 파월 연준 의장의 최근 시사점 앞으로의 "고통" 특히 최근 인플레이션 데이터가 지난주 추정치를 상회한 이후에 더 많은 인상이 있을 수 있음을 시사합니다. 연준은 인플레이션을 2%로 낮추고 싶다고 말했습니다. 미국 중앙 은행은 이번 수요일에 75 또는 100bp의 또 다른 금리 인상을 발표할 것으로 예상됩니다. 

합병을 앞두고 이더리움이 시장을 장악했습니다. 이벤트에 대한 과대 광고는 특히 EthereumPoW의 체인 포크 계획이 XNUMX월에 결실을 맺은 후 열풍에 휩싸였습니다. 그러나 이제 이벤트가 종료되었으므로 트레이더는 뒤에서 새로운 내러티브가 필요합니다. 거시경제적 불확실성의 시기에 합병이 완료되고 낙관적인 촉매제가 보이지 않는 상황에서 이더리움의 가장 큰 업데이트가 "뉴스 판매" 이벤트로 변한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 시장 심리가 뒤집히고 암호화폐 수익에 대한 관심이 있을 때 적어도 이더리움의 펀더멘털이 개선되었습니다.-물론 어느 시점에서 가정합니다. 

공개: 이 글을 쓰는 시점에서 이 글의 작성자는 ETH 및 기타 여러 암호화폐를 소유하고 있었습니다.