금괴와 은괴. 금융 3d 삽화
게티
귀금속은 전통적으로 안전한 피난처로 간주되며 일반적으로 시장 혼란과 지정학적 불확실성의 시기에 강세를 보입니다. 역사적으로 인플레이션 헤지 및 금리 상승으로부터 보호하기 위한 우선 자산으로 간주되기도 합니다. 여기에 10명의 리소스 전문가 및 기여자가 머니쇼닷컴 금과 은에 대한 노출을 원하는 투자자를 위해 선호하는 주식과 ETF를 강조 표시합니다.
상품 강세장은 끝이 보이지 않는 인플레이션 상승에 힘입어 진행되고 있습니다. 러시아 전쟁은 더 많은 불확실성과 금융 자산에서 유형 자산으로의 이동으로 인플레이션의 움직임을 악화시켰습니다. 원자재 강세장은 이미 진행 중이었고 앞으로 몇 년 동안 상승할 태세입니다.
금이 은보다 더 많이 오르고, 금 주식이 금보다 더 많이 오르고, 선배가 후배보다 더 강해짐에 따라 지금은 금이 "왕"이라고 말하고 있습니다. 그것은 궁극적인 안전한 피난처이며 안전을 위해 달려가는 투자자들에 의해 확인되고 있습니다. 또한 시니어 마이너가 주니어보다 강하기 때문에 위험보다 가치를 반영합니다. 진행 중인 강세장 내에서 "슈퍼 상승"에 대한 큰 그림은 여전히 활짝 열려 있습니다.
전반적으로 권장 금 주식은 훌륭합니다. 최근 2021년 XNUMX월 최고치를 넘어 새로운 최고치를 기록한 최고의 제품은 다음과 같습니다. 로얄 골드 (RGLD), 뉴 몬트 (넴), 야마나 골드 (AUY) 및 프랑코 네바다 (FNV).
현재로서는 금이 은보다 강하고 앞으로 몇 달 동안 금이 은보다 더 많이 상승할 수 있습니다. 그러나 장기적으로 보면 은이 더 좋은 성과를 낼 것으로 보입니다. 실버의 시간이 다가오고 있습니다. 우리가 추천하는 두 종목은 은과 관련이 있습니다 — 헤 클라 광산 (HL) 및 팬 아메리칸 실버 (파스). 은은 이제 30달러 수준을 향해 나아가고 있습니다. 일단 고장 나면 꺼지고 실행됩니다.
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귀금속은 올해 지금까지 주식을 능가했으며 금이 치솟을 때 금속을 채굴하는 회사의 주식은 금괴를 백분율로 훨씬 능가하는 경향이 있습니다. 최근 주목을 받고 있는 것 중에 아그 니코 이글 광산 (AEM), 캐나다 선임 금 광부.
이 회사는 미국, 캐나다(Kirkland Lake의 막 마감된 인수 포함), 콜롬비아 및 멕시코에서 고품질 탐사 및 개발 프로젝트의 파이프라인을 보유하고 있으며 금 판매 금지 정책을 통해 현재 금에 대한 완전한 노출을 제공합니다. 가격, 오늘은 좋은 곳입니다.
Agnico는 최근 2021년 전체에 대해 몇 가지 기록적인 결과를 보고했습니다. 이 회사는 온스당 $2.09의 올인 유지 비용(현재 금 가격 약 $1,038보다 훨씬 낮음)과 함께 약 2,000만 온스의 견고한 연간 금 생산량을 기록했습니다. Agnico의 4분기 연속 금 생산량은 XNUMX만 온스 이상입니다.
강력한 결과로 인해 Agnico는 배당금을 14%(연간 수익률 2.6%) 인상하고 500억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 발표했습니다. 애널리스트들은 41분기 매출이 1% 성장한 후 60분기에 XNUMX% 성장(주로 Kirkland 인수로 인한)을 예상하지만, 여기서 와일드 카드는 금 가격입니다. Agnico의 결론에.
40년 만에 최고 수준의 인플레이션, 러시아/우크라이나 긴장 또는 연준의 새로운 긴축 주기 시작 중 하나를 선택하십시오. 각각은 그 자체로 금을 소유해야 하는 좋은 이유이지만 집합적으로는 매우 설득력 있는 주장을 합니다.
미국 글로벌 GO GOLD 및 귀금속 광부 ETF (GOAU)는 금에 투자하는 독특한 방법입니다. 상장지수펀드는 특수한 형태의 회사인 로열티 신탁으로 설정된다.
GOAU는 생산하는 금의 합의된 비율에 대한 대가로 금광 회사에 일회성 지불을 제공합니다. 무엇보다도 GOAU는 계약상 금 시장 가격보다 항상 낮은 미리 결정된 온스 수를 받을 자격이 있습니다.
GOAU가 감수하는 유일한 위험은 금 가격이 할인된 구매 가격 아래로 떨어지는 경우입니다. 그리고 금이 여전히 온스당 1,946달러를 맴돌고 있는 상황에서 GOAU에게는 큰 봉급날만 있을 뿐입니다.
로열티 및 스트리밍 회사는 금광 부문에 투자하는 위험이 낮은 방법입니다. 하지만 이렇게 함으로써 많은 이점을 포기하지는 않습니다. 기본적으로 로열티 회사는 채굴된 금의 일부를 대가로 채굴 회사에 선불로 지불합니다. 스트림은 회사가 선불금에 더해 받을 때 약간의 온스당 비용을 지불한다는 점을 제외하면 비슷합니다.
프랑코 네바다 (FNV)는 가장 큰 흐름인 코브레 파나마의 생산량 증가와 기록적인 석유 및 가스 수익에 힘입어 1.3분기 강세를 기록했습니다. 전반적으로 그 해에는 27% 증가한 XNUMX억 달러의 기록적인 매출이 발생하여 지침의 최고 수준에 도달했습니다.
Franco는 현금 539억 1.1만 달러, 부채 없음, 신용 시설에 가용한 7억 달러로 분기를 마감했습니다. 15회 연속 배당금 인상을 위해 다시 배당금을 거의 XNUMX% 늘렸습니다.
자산 다양화는 Franco를 다른 금 로열티 회사와 구분합니다. Franco는 다른 대형 로열티 및 스트리밍 회사보다 금과 은의 비율이 낮기 때문에 이제 다양화를 차별화된 이점이라고 부릅니다. 아마도 회사를 일반 투자자들에게 매력적으로 만드는 기능일 것입니다.
이 회사는 또한 자산, 운영자 및 지리적 측면에서 잘 다각화되어 있습니다. Franco는 파이프라인이 다양한 자금 조달 요구에 대해 매우 강력하다고 보고 있습니다. Franco-Nevada는 계속해서 우리의 핵심 투자 중 하나입니다.
로열티 및 스트리밍 회사는 채굴자보다 운영 비용 인플레이션에 대한 노출이 훨씬 적고 잠재적으로 증가하는 세금에 대한 노출이 적습니다. 따라서 현재 환경에 대한 매력적인 투자로 남아 있습니다.
휘튼 귀금속 (WPM)은 1.2분기에 기록적인 수익과 수익을 기록했지만 분석가의 예측을 약간 빗나갔습니다. 올해 매출은 94억 달러였다. 금과 은에 대한 로열티는 현재 수익의 XNUMX%입니다.
Wheaton의 가장 큰 단일 자산을 대표하는 프로젝트의 일부인 Salobo 확장(Salobo III)은 산사태로 인해 지연되었습니다. 연말에 85% 완료되었습니다. Vale은 프로젝트에 대한 철저한 검토를 수행하고 있으며 XNUMX분기 중 완료될 예정입니다. 현재 확장은 연말 시작을 위해 여전히 진행 중인 것으로 간주됩니다.
Wheaton은 견고한 대차대조표를 보유하고 있으며 현재 사용 가능한 유동성은 최대 2.2억 달러입니다. 현금, 강력한 신용 시설 및 향후 몇 년 동안 강력한 현금 흐름을 예상한다고 CEO Randy Smallwood는 회사가 다른 주식을 발행해야 합니다.
Wheaton은 자산의 85%가 비용 곡선의 하반부에 있는 저비용 자산과 30년 이상의 수명을 가진 매장량에 중점을 둡니다. Wheaton은 향후 20년 동안 평균 10%의 성장을 예측하고 있습니다.
Wheaton(현재 수익률은 1.3%)은 S&P Canadian Dividend Aristocrats Index에 포함되었습니다. 주식은 우리에게 핵심 자산입니다. 그러나 25월 말 이후 XNUMX% 이상 상승한 점을 감안할 때 우리는 보유하고 있으며 매수할 후퇴를 찾고 있습니다.
연준은 인플레이션을 멈출 수 없습니다. 그것은 엄청난 딜레마이며 투자자들이 따라잡고 있습니다. 그것에 대해 무엇을 할 수 있습니까? 음, 은은 인플레이션을 압도합니다. 1970년대에 우리는 3,700년 내내 높은 인플레이션과 상승하는 인플레이션을 경험했습니다. 그러나 은은 XNUMX%의 이익을 창출했습니다. 오타가 아닙니다. 그리고 은주는 그것보다 훨씬 더 나은 성과를 냈습니다.
나는 우리가 인플레이션 쇼크에 처해 있다고 생각하며 투자자들이 이것을 깨닫게 되면 그들은 은으로 몰려들 것입니다. 그리고 그것은 이 부문을 훨씬, 훨씬 더 높이는데 도움이 될 것입니다. 기술적으로 은은 상당히 강세를 보였고 50일 이동 평균은 200일 이동 평균을 넘어 강세 "골든 크로스"를 형성할 준비가 된 것으로 보입니다. Silver의 상향 목표는 $26.50, $27, 그리고 $28입니다.
은 주식은 건설적이지만 할 일이 더 많습니다. 그만큼 글로벌 X 실버 마이너 ETF (SIL)은 $38 수준에서 명확한 저항을 가지고 있습니다. 38달러를 넘으면 41달러로 향하는 꽤 명확한 경로가 있습니다.
그리고 보면 PureFunds ISE 주니어 실버 ETF (SILJ) —실제로 중급 실버 기업 — 우리는 최근 많은 강세를 보고 있습니다. $14.50 영역이 주요 오버헤드 저항 수준인 것으로 보입니다. 그 후 $15.50, $17.50이 다음 상향 목표로 보입니다.
전반적으로 은의 기술적 상황은 상당히 강해 보입니다. 그리고 이제 공식적으로 금리 인상이 시작되면서 은이 계속해서 오르는 것을 볼 수 있을 것 같습니다. 계절적으로 다음 두 달은 앞으로 더 강해질 것입니다.
금은 공교롭게도 1900월에 $1925-$XNUMX 수준에서 금의 주요 탈주 수준이었던 XNUMX월 상승 추세 위에서 최근의 후퇴를 공고히 하고 있습니다. 우리의 선행 지표는 계속해서 금에 유리한 모멘텀 구축을 보여주고 있습니다. 금 광부들은 강하게 버티고 있습니다. 그들은 최근 대부분의 자산 클래스를 능가하고 있으며 더 많은 상승 여력이 있습니다.
노바골드 (NG)는 8월 저점 이후 명확한 상향 채널 내에서 계속해서 상승세를 보이고 있으며 최근에는 역시 2021년 10월 고점 근처에 있는 XNUMX달러 핸들을 테스트하고 있습니다. 이 수준 이상의 휴식과 레이스를 시작합니다! 그러면 $XNUMX 근처의 XNUMX월 최고가까지 상승할 가능성이 높습니다. 선행 지표는 NG에 유리한 모멘텀을 보여주는 높은 영역에 있습니다. 그러나 높은 지역에서 저항하고 있어 단기적으로 일부 통합이 가능함을 시사합니다.
하모니 골드 마이닝 (HMY)는 저항이 $5.50인 강세 플래그 패턴을 형성하고 있습니다. 즉, HMY가 $5.50를 초과하면 $7 목표 수준까지 상승할 수 있습니다. 선행 지표가 뒤로 물러나 바닥을 찾고 있습니다. 그것은 우리에게 단기적인 약세는 끝났고 이제 새로운 상승 움직임이 가능하다는 것을 말하고 있습니다. 단점으로는 HMY의 강세 지원이 4.30월 상승 추세인 $3.50에 있습니다. 이 수준을 밑돌면 XNUMX월 상승 추세인 $XNUMX까지 하락할 수 있습니다.
금이 마지막으로 장기 강세장을 시작한 1999-2000년에 금속은 온스당 250달러에서 온스당 850달러로 상승했습니다. 나는 금이 그 성과에 필적할 것이라고 제안하는 것이 아니지만, 금이 이전 사상 최고치를 달성한 후 온스당 $2,500, 즉 25% 상승할 수 있다고 가정하는 것이 합리적입니다.
이쿼 녹스 골드 (EQX)는 캐나다, 미국, 멕시코 및 브라질에서 8개의 운영 금광과 2018개의 성장 프로젝트가 있는 프로젝트를 보유하고 있습니다. 광업 기업가 Ross Beatty는 회사의 4%를 소유하고 있습니다. Equinox는 XNUMX년 XNUMX월 주당 $XNUMX에 상장되었습니다.
이 회사는 16만 온스의 입증되고 가능한 매장량을 보유하고 있습니다. 30천만 온스의 매장량을 측정하고 표시했습니다. 670,000온스의 생산량을 예상하고 있습니다. 2022년.
성장 프로젝트에는 이번 분기에 가동될 이전 생산 광산을 개조하는 데 103억 110,500만 달러를 지출하는 멕시코의 Santa Luz 광산이 포함됩니다. Santa Luz는 XNUMX 온스를 생산할 것으로 추정됩니다. 운영 첫 XNUMX년 동안 매년.
또한 Equinox는 2021년 2024월 캐나다에서 가장 큰 광산 중 하나인 Greenstone 프로젝트에서 공식 착공했습니다. XNUMX년의 건설 기간과 XNUMX개월의 시운전으로 XNUMX년 상반기에 첫 번째 금 주입이 가능할 것으로 예상됩니다.
13온스에서 생산량이 593,000% 증가할 것으로 예상됩니다. 2021년에는 670,000온스로 올해 Equinox는 금 가격 상승과는 별개로 수익과 현금 흐름의 강력한 성장을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
Equinox는 정치적으로 안정적인 관할권에서 1개의 광산을 운영하는 자본금이 풍부한 금광 채굴업체입니다. 향후 몇 년간 예상되는 생산량 증가는 XNUMX만 온스입니다. 연간.
주식은 22년 예상 영업이익의 2022배에 판매됩니다. 가격/순자산가치(0.63배) 기준 주니어 생산자 하위 2021분의 24이다. XNUMX-XNUMX년에 두 번째로 높은 생산량 증가가 예상되며 그룹 중에서 두 번째로 높은 매장량을 보유하고 있습니다. 나는 주식을 매수로 평가한다
바릭 골드 (골드), 토론토에 본사를 둔 세계 최대의 최고 품질의 금광 회사 중 하나입니다. 생산량의 약 50%는 북미에서, 나머지는 아프리카/중동(32%) 및 라틴 아메리카/아시아 태평양(18%)에서 나옵니다.
Barrick은 계속해서 운영 실적을 개선하고(새롭고 유능한 CEO가 이끄는) 현재 금 가격으로 강력한 무료 현금 흐름을 생성하며 사소하지만 합리적인 인수를 통해 투자자에게 무료 현금 흐름의 상당 부분을 반환할 것입니다.
Barrick은 Reko Diq 구리 및 금광을 재개하기 위해 파키스탄 정부 및 Belochistan 지방과 합의했습니다. 생산은 2011년에 중단되었습니다. Barrick은 새 프로젝트의 50%를 소유하게 됩니다. 광산 규모는 작지만 이 계약은 Barrick CEO Mark Bristow가 지방 정부와 효과적으로 협력할 수 있는 능력을 보여줍니다.
또한 Barrick 주식은 선택권을 제공합니다. 비정상적인 경제 및 재정 상황으로 인해 금 가격이 상승하면 Barrick의 주식도 함께 상승할 것입니다. 매력적인 밸류에이션을 감안할 때 주식은 이 두 번째(선택 사항) 포인트가 필요하지 않습니다. 이는 추가 상승 여력을 제공합니다. Barrick의 대차대조표는 순현금 부채가 거의 XNUMX에 가깝습니다.
내가 예상한 대로 금에는 큰 반전이 있었습니다. 금은 주로 연준의 통화 부양책 덕분에 2020년 초에 급등했지만 2020년 2022월에 정점을 찍었습니다. 인플레이션이 40년 동안 볼 수 없었던 수준에 도달하면서 금은 XNUMX년에 상승했습니다. 우크라이나 침공으로 더 많은 금 구매가 발생했습니다.
교환 거래 펀드는 금에 투자하는 가장 저렴하고 가장 유동적인 방법입니다. 나는 추천한다 iShares 골드 트러스트 (IAU) 일반적으로 비용 비율이 가장 낮고 헤지 펀드 및 기타 단기 트레이더가 많이 사용하지 않기 때문입니다. IAU는 올해 현재까지 7.44%, 15.65개월 동안 12% 증가했습니다.
iShares MSCI 글로벌 금속 및 광업 생산자 (PICK), 채굴회사들로 구성된 ETF도 어려운 시기에 잘 나가고 있습니다. 펀드는 2021년 중반에 침몰했고 거래가 되는 것처럼 보였습니다. 시장은 광부들이 글로벌 성장의 지속으로 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있는지 인식하지 못했습니다.
이 펀드는 글로벌 채굴 지수를 추적합니다. 최근 214개의 주식을 보유하고 있었지만 펀드의 50%가 상위 10개 포지션에 있었습니다. PICK은 16.85년 현재까지 2022%, 지난 26.75개월 동안 12% 상승했습니다. 수익률은 5.30%입니다.
출처: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/03/29/10-resource-sector-experts-shine-a-light-on-gold–silver/