기초소재 업종 고배당주 3종목

투자자들은 올해 인플레이션이 기업 이익에 미치는 영향, 인플레이션이 주식 가치 평가에 미치는 영향, 임박한 경기 침체의 위험 증가로 인해 완벽한 폭풍에 직면해 있습니다. 이러한 험난한 시기에 일부 소재주는 비즈니스의 본질적인 특성으로 인해 흥미로운 후보입니다.

여기에서는 평균 이상의 배당수익률을 제공하는 소재 XNUMX종목의 전망을 살펴보기로 한다.

다우 주식회사(DOW)

Dow Inc.는 이전 모회사인 DowDuPont(현재 DuPont(DD) ) 2019년. 이 회사는 이전의 재료 과학 사업이 새로운 Dow가 되면서 XNUMX개의 공개적으로 거래되는 독립형 부분으로 분할되었습니다.

다우 지수는 주로 우크라이나 전쟁과 팬데믹으로 인한 공급망 붕괴로 인한 원자재 가격 상승으로 큰 이익을 얻었습니다. 이례적으로 높은 화학 물질 가격 덕분에 회사는 8.98년에 주당 순이익이 2021달러에 달했습니다.

그러나 최근 경기 침체에 대한 두려움으로 원자재 가격이 크게 조정되었습니다. 대부분의 중앙 은행은 인플레이션을 통제하기 위해 빠른 속도로 금리를 인상하고 있습니다.

높은 금리는 총 투자 금액을 크게 줄여 최근 분기에 세계 경제가 둔화되었으며 다가오는 분기에 침체에 빠질 가능성이 있습니다. 화학 물질의 가격이 실질적으로 하락할 것이기 때문에 다우는 그러한 경우에 타격을 받을 것입니다. 높은 인플레이션에 따른 원자재 가격 상승도 회사에 부정적인 영향을 미치고 있다.

Dow가 직면한 비즈니스 역풍은 이미 실적에 나타나기 시작했습니다. 16분기에 회사는 모든 부문 및 운영 지역의 강력한 가격 인상 덕분에 전년도 분기 대비 포장 판매가 13%, 총 매출이 XNUMX% 성장했습니다.

특히, 판매량이 2% 감소함에 따라 가격 인상이 완전히 성장했습니다. 원자재 비용의 급격한 상승으로 인해 판매 비용이 20% 증가했고 매출총이익률은 17.7%에서 22.7%로 감소했습니다. 그 결과 다우의 EPS는 10% 감소했습니다. 경기 침체가 나타나면 EPS는 하락세를 유지할 가능성이 높습니다.

앞으로 Dow는 비용 절감 이니셔티브와 자사주 매입을 통해 수익성을 개선하기 위해 노력할 것입니다. 그러나 2021년의 폭발적인 EPS와 올해 여전히 높은 EPS를 감안할 때, 특히 주식의 주기적인 특성을 고려할 때 향후 몇 년 동안 EPS의 의미 있는 성장을 기대하지 않는 것이 현명합니다. 또한 다우의 독립기업 역사가 짧기 때문에 투자자들은 보수적이어야 한다.

Dow는 현재 6.0%의 예외적으로 높은 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 35%의 견고한 배당률과 탄탄한 대차대조표를 감안할 때 회사는 일반적인 경기 침체에도 쉽게 배당금을 유지할 수 있습니다.

반면에 투자자들은 배당 성장이 이 회사의 우선 순위가 아니라는 점에 유의해야 합니다. Dow는 XNUMX년 연속 배당금을 동결했으며 특히 현재의 낮은 PER에서 자사주 매입을 선호합니다. 현재 만연한 인플레이션이 심한 환경에서는 일정한 배당금이 매력적이지 않습니다.

LyondellBasell Industries(LYB)

LyondellBasell은 세계에서 가장 큰 플라스틱, 화학 및 정제 회사 중 하나입니다. 이 회사는 식품 안전, 수질 순도, 차량의 연비, 전자 및 가전 제품의 기능에 대한 솔루션을 발전시키는 데 도움이 되는 재료 및 제품을 제공합니다. LyondellBasell은 100개 이상의 국가에서 제품을 판매하고 있으며 세계 최대의 고분자 화합물 생산업체입니다. 또한 5,500개 이상의 특허를 보유한 방대한 지적 재산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

비즈니스의 특성상 LyondellBasell은 경기 침체기에 회사 제품에 대한 글로벌 수요가 크게 감소하기 때문에 경기 침체에 매우 취약합니다. 대공황에 회사는 과도한 부채 부담으로 방심하여 파산했습니다. 2010년 부도 위기에서 벗어난 새로운 회사는 건전한 대차대조표를 유지하면서 교훈을 잘 얻은 것 같습니다.

LyondellBasell은 대유행으로 인한 화학물질 및 석유 제품에 대한 글로벌 수요의 강력한 회복과 우크라이나에서 진행 중인 전쟁으로 인한 공급 부족으로 큰 이익을 얻었습니다. 화학 및 정제 사업의 전례 없는 마진 덕분에 회사는 작년 EPS를 18.19달러에서 5.61달러로 세 배 이상 늘렸습니다.

LyondellBasell의 경우 불행하게도 2021년의 엄청난 수익은 장기적으로 지속 가능하지 않습니다. 15분기에 LyondellBasell은 제품에 대한 강력한 수요, 강력한 가격 결정력 및 예외적으로 넓은 마진을 계속 누렸지만 후자는 전년도 기간의 기록 수준보다 다소 낮았습니다. 그 결과 회사는 EPS가 $5.19에서 $6.13로 XNUMX% 감소했습니다.

LyondellBasell은 지난 2012년 동안 EPS가 XNUMX배 이상 증가했습니다. 그러나 이 성장 기록은 회사가 부도에서 나온 직후인 XNUMX년 인위적으로 낮은 기저와 올해 전례 없는 이익 마진으로 인한 이례적인 실적을 포함하기 때문에 다소 오해의 소지가 있습니다.

회사는 제품 제공을 강화하고 새로운 시장으로 확장하여 성장하려고 노력할 것이지만 투자자는 회사의 EPS가 향후 몇 년 동안 더 정상적인 수준으로 크게 감소할 것으로 예상해야 합니다. 주식에 5.0이라는 사상 최저의 주가수익비율을 할당했기 때문에 시장은 이에 동의하는 것 같습니다.

LyondellBasell은 현재 거의 10년 동안 5.9%의 높은 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 지난 5.20월 과도한 이익에 힘입어 주당 6.4달러(현재 주가 수익률 XNUMX%)의 특별 배당금을 제공한 것도 주목할 만하다.

한편으로 투자자들은 향후 몇 년 동안 그렇게 높은 특별 배당금을 기대해서는 안 됩니다. 반면에 5.9%의 정기 배당금은 28%에 불과한 배당금과 견고한 대차 대조표로 잘 덮여 있습니다.

Amcor는 식품, 제약, 의료 및 기타 소비재 포장 분야에서 세계에서 가장 저명한 설계자 및 제조업체 중 하나입니다. 회사는 가볍고 재활용 가능하며 재사용이 가능한 책임 있는 포장 생산에 중점을 둡니다.

현재 형태의 Amcor는 2019년 XNUMX월 미국에 기반을 둔 Bemis와 호주에 기반을 둔 Amcor라는 두 포장 회사의 합병으로 설립되었습니다. 이번 합병은 선진국보다 훨씬 더 높은 경제 성장률을 특징으로 하는 신흥 시장에서 회사의 전망을 크게 향상시켰습니다.

13월 말에 마감된 회계연도 4분기에 Amcor는 주로 유리한 비즈니스 조건에 따른 강력한 가격 인상 덕분에 전년도 분기보다 매출이 13% 증가했으며 EPS도 11% 증가했습니다. 전체 회계 연도에 Amcor는 매출과 수정 EPS를 각각 3%와 8% 증가시켰습니다. 회사는 또한 이자 비용에 대한 금리 인상의 부정적인 영향 4%를 포함하여 수정 EPS의 XNUMX%-XNUMX% 성장을 예상하고 있기 때문에 내년에 대한 긍정적인 가이던스를 발표했습니다.

Amcor는 고부가가치 제품에 대한 투자와 고수익 인수 가능성 덕분에 강력한 판매 모멘텀이 앞으로도 계속 유지될 것으로 기대합니다. 반면에, 특히 현재 형태의 회사의 짧은 역사적 기록을 고려할 때 다소 보수적인 기대를 유지하는 것이 신중합니다. 전반적으로 Amcor는 향후 몇 년 동안 한 자릿수 중반의 속도로 EPS를 증가시킬 것으로 합리적으로 예상할 수 있습니다.

Amcor는 현재 4.3%의 평균 이상의 배당 수익률을 제공하고 있습니다. 회사는 60%의 적절한 지불금 비율과 건전한 대차 대조표를 가지고 있기 때문에 일반적인 경기 침체의 경우에도 배당금이 안전한 것으로 간주되어야 합니다.

반면 Amcor는 지난 2년 동안 매년 배당금을 XNUMX%씩만 늘렸습니다. 결과적으로, 특히 현재의 인플레이션 환경에서 배당금은 표면에 나타나는 것보다 다소 덜 매력적입니다.

최종 생각

기초 소재 섹터는 진행중인 약세장에서 몇 가지 흥미로운 후보를 제공하지만 투자자는 이러한 주식이 현재 환경에서 영향을 받지 않는다는 결론을 내리지 않아야 합니다.

위의 세 가지 주식은 현재 평균 이상의 배당 수익률을 제공하고 있으며 올해 S&P 500보다 훨씬 적게 하락했습니다. 그러나 판매 가격이 비용보다 훨씬 많이 올랐기 때문에 이들의 우수한 성과는 주로 넓은 이윤에서 비롯되었습니다.

전반적으로 이 세 주식은 넓은 안전 마진과 함께 평균 이상의 배당금을 제공합니다.