개별 주식과 채권이 상품보다 나은 5가지 이유

뮤추얼 펀드가 401(k) 계획의 사실상의 표준 투자 옵션이 되기 전에, 401(k) 계획이 사실상 표준 퇴직 저축 옵션이 되기 전에 대부분의 사람들은 개인 증권에 투자했습니다. 물론 그 당시에도 뮤추얼 펀드는 존재했지만 그들은 종종 큰 수수료, 더 큰 선불 비용을 부담했고, 여러분이 떠나는 것을 막기 위해 뮤추얼 펀드 회사는 큰 후불 수수료를 부과했습니다.

간단히 말해서 뮤추얼 펀드는 일반 투자자에게 너무 많은 비용이 듭니다. 그리고 "비용"은 펀드의 기본 비용 비율이 아니라 다른 사람들과 투자 자금을 모으는 특권을 위해 지불해야 하는 실제 본인 부담 비용을 의미합니다.

소액의 자금을 가진 투자자에게 뮤추얼 펀드는 전문적인 관리를 확보하는 빠른 방법을 의미했습니다. 그들은 또한 더 큰 다각화를 향한 길을 제공했습니다(비록 학술 연구는 나중에 단지 XNUMX개 정도의 증권으로 다각화된 포트폴리오를 만드는 것이 가능하다는 것을 보여주었지만).

요즘 거의 모든 사람들이 뮤추얼 펀드에 투자합니다. 401(k) 계획 내에서 편재하는 이들을 피하는 것은 거의 불가능합니다. 오늘날 개별 증권 포트폴리오 구축의 이점에 대해 잘 아는 사람은 거의 없습니다. 대신 그들은 금융 상품의 "모든 것에 맞는" 문화에 의존합니다.

현실은 다음과 같습니다. 하나의 크기가 모두에게 적합하지 않습니다. 특히 은퇴를 위해.

어떻게 하면 더 편안하게 은퇴할 수 있습니까?

이것이 당신이 궁극적으로 추구하는 목표입니다. 당신에게 편안한 노후란? 대부분의 경우 어느 정도의 자유가 필요합니다. 원하는 것을 할 수 있는 자유. 내일의 불확실성에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 요컨대 자신의 운명을 선택할 자유입니다.

퇴직 투자와 관련하여 이것이 무엇을 의미하는지 고려하십시오. 투자 상품을 소유하는 것은 규모의 경제를 달성하기 위해 다른 사람들과 돈을 모으기 때문에 좋은 생각처럼 들릴 수 있습니다. 그러나 당신은 그 대가로 무엇을 포기하고 있습니까? 귀하의 필요에만 초점을 맞춘 개인 포트폴리오를 만들 수 있을 때 뮤추얼 펀드가 정말로 귀하에게 가장 큰 이익이 됩니까?

대중교통을 타는 것과 기사가 딸린 리무진을 타는 것의 차이와 같습니다. 예, 전자는 다른 사람과 승차를 공유하기 때문에 비용이 적게 들지만 특정 정류장으로만 제한됩니다. 반면에 후자는 당신이 가고 싶은 곳으로 정확히 데려다줍니다. 이는 개별 증권 투자의 첫 번째 이점을 강조합니다.

이유 #1: 개별 증권은 더 많은 통제력과 유연성을 제공합니다.

탬파에 있는 Tadrus Capital LLC의 CEO인 Mina Tadrus는 “더 큰 포트폴리오의 경우, 상품에서 개별 증권으로 전환하는 것이 은퇴자들에게 가장 이익이 될 수 있습니다. "그러나 은퇴자들이 이러한 전환을 하기 전에 자신의 금융 지식과 전문성은 물론 자신의 투자를 관리하는 데 사용할 수 있는 시간과 에너지를 신중하게 고려하는 것이 중요합니다."

뮤추얼 펀드를 사용하면 투자 목표와 투자를 명시적으로 일치시킬 수 없습니다. 이는 개별 증권의 가장 중요한 장점으로 부각됩니다. 예를 들어, 10,000년 안에 10,000달러를 지불하는 경우 XNUMX년 만기가 도래하는 액면가 XNUMX달러의 미국 국채를 매수하고 지불이 처리될 것이라는 사실에 안주할 수 있습니다. 뮤추얼 펀드로는 그렇게 할 수 없습니다.

"주식과 채권에 직접 투자함으로써 은퇴자들은 투자 결정을 더 잘 통제할 수 있고 특정 재무 목표와 위험 허용 범위에 맞게 포트폴리오를 조정할 수 있습니다."라고 텍사스주 포트워스에 있는 Independent Equity의 CIO인 Garett Polanco는 말합니다. "이것은 금융 시장에 대해 잘 알고 있고 투자를 더 잘 통제하고 싶어하는 은퇴자들에게 더 매력적일 수 있습니다."

두 가지 주요 자산군에 대해 자세히 살펴보면 왜 개별 증권이 더 유리한 결과를 제공하는지 더 명확하게 알 수 있습니다.

개인채권과 채권펀드 중 어느 것이 좋을까요?

그것은 잘 이해됩니다 채권형 펀드를 소유하는 것은 개별 채권을 소유하는 것과는 다릅니다.. 이것은 투자 상품에서 개별 증권으로 이동하는 것이 더 나은 두 번째 이유를 보여줍니다.

이유 #2: 개별 채권은 채권 펀드보다 더 예측 가능합니다.

"개별 채권에 투자하면 시장 위험 감소(만기까지 채권을 보유할 때), 채무 불이행 위험 감소(높은 등급 채권의 경우), 이자 수익 및 투자할 채권을 결정할 수 있는 능력(기간 포함) 등 몇 가지 이점이 있습니다. 만기, 신용 등급, 발행자 산업 등)”이라고 뉴욕시에 있는 Wharton Wealth Planning의 이사이자 설립자인 David Rosenstrock은 말합니다. “금리가 오르면 개별 채권과 채권 사다리는 수익률이 상승하는 동안 채권 가격이 하락하고 있기 때문에 좋은 전략입니다. 채권 사다리 전략 또는 만기가 다른 채권 포트폴리오를 구매하면 종종 금리 상승 환경을 더 잘 활용할 수 있습니다. 단기 채권이 만기가 되면 수익금을 고수익 채권에 재투자하고 더 높은 이자율을 얻을 수 있습니다.”

이것은 개별 채권으로의 이동에 몇 가지 단점이 없다는 것을 의미하지는 않습니다.

Rosenstrock은 "개별 채권에 대한 투자에는 몇 가지 추가 위험도 있습니다."라고 말합니다. “예를 들어, 이자율과 채권 가격 및 수익률 사이의 상관관계를 이해하는 것이 중요합니다. 그래야 잘못된 시기에 매수하거나 매도하지 않을 수 있습니다. 개별채권으로 분산투자할 때 채권 선택의 부담은 펀드매니저가 아닌 투자자에게 있다. 포트폴리오에 가장 적합한 채권을 결정하기 위해 다양한 채권 옵션을 조사하는 데 시간을 할애해야 할 수도 있습니다. 또한 개별 채권을 선택할 때 동일한 수준의 분산을 달성하기 위해 채권형 펀드보다 더 많은 금액을 투자해야 할 수도 있습니다.”

채권과 채권 펀드의 차이점을 쉽게 파악할 수 있지만 주식과 주식 펀드의 차이점을 보는 것은 포트폴리오 관리의 복잡성을 잘 모르는 사람들에게 어려운 일입니다.

개별주식에 투자하는 것이 좋을까요, 주식형 펀드에 투자하는 것이 좋을까요?

사람들이 뮤추얼 펀드에 투자하기를 원했던 원래 이유를 상기하십시오. 그들은 전문적인 관리를 원했고 뮤추얼 펀드를 통해 더 잘 다각화할 수 있다고 느꼈습니다. 이것은 뮤추얼 펀드 포트폴리오 관리자가 작은 포트폴리오를 유지하는 한 효과가 있었습니다. 401(k) 플랜을 통해 뮤추얼 펀드의 인기가 높아짐에 따라 자산이 증가했고 보유 포트폴리오도 늘어났습니다. 오늘은 보기 드문 최대 1,000개의 증권이 있는 뮤추얼 펀드 이상.

이는 자신만의 포트폴리오를 구축함으로써 제공되는 세 번째 이점으로 이어지는 "과도한 다각화"의 예일 수 있습니다.

이유 #3: 개별 증권을 사용하여 다양화하는 것이 더 쉽습니다.

"주식과 채권에 직접 투자하면 은퇴자들이 포트폴리오를 다양화하고 다양한 증권에 투자할 수 있습니다."라고 Polanco는 말합니다. "이는 위험을 완화하고 시장 침체 또는 경기 침체에 대한 보호 수준을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다."

물론 많은 사람들이 주식이 주식 펀드보다 나은지 물을 때 그들이 진정으로 요구하는 것은 다음과 같습니다.

개별 주식으로 시장을 이길 수 있습니까?

이 질문을 하는 사람들은 자신의 올바른 목표에 대해 혼란스러울 수 있습니다. 안락한 은퇴 생활을 하기 위함입니까, 아니면 “여기 John Doe가 누워 있습니다. 그는 S&P 500을 이겼습니다.”

분명히 시장을 이기는 것은 개인에게 적절한 벤치마크가 아닙니다. 인생은 너무 복잡합니다. 유감스럽게도 증권 거래 위원회는 뮤추얼 펀드가 벤치마크(일반적으로 시장 지수)와 비교하여 성과를 측정하도록 요구합니다. 당신은 아마도 자신만의 "벤치마크"를 가지고 있을 것입니다(일반적으로 개인 재정 목표를 달성하기 위해 진행).

앞으로 이동하고 너무 뒤로 이동하지 않으려고 합니다. 따라서 손실을 피하는 것이 시장을 이기는 것보다 더 중요합니다. 개별 증권으로 손실을 피하는 것이 더 쉽습니다. 다시 말해…

이유 #4: 개별 증권은 하락 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.

Polanco는 "주식과 채권에 직접 투자함으로써 은퇴자들은 뮤추얼 펀드나 ETF와 같은 투자 상품에 투자하는 것보다 더 높은 수익을 올릴 수 있는 잠재력을 가질 수 있습니다."라고 말했습니다. "투자 상품은 기본 투자로 인해 수수료를 부과하거나 수익률이 낮을 수 있지만 주식과 채권에 직접 투자하면 퇴직자가 특정 증권을 선택하고 잠재적으로 더 높은 수익률을 얻을 수 있기 때문입니다."

마지막으로, 귀하가 전형적인 은퇴자라면 귀하의 순자산은 은퇴 저축 계획에 국한되지 않습니다. 이러한 옵션 외에 투자할 수도 있습니다. 이 경우 다음과 같은 질문이 있을 수 있습니다.

개인 증권이 과세 계정에 대해 뮤추얼 펀드보다 낫습니까?

여기에서 투자 상품 전략에서 개별 보안 전략으로 전환하는 것은 매우 중요한 이점이 있습니다.

이유 #5: 개인 증권으로 세금을 더 잘 관리할 수 있습니다.

피닉스에 있는 HoyleCohen, LLC의 파트너인 Stephen Taddie는 "대부분의 경우 수수료를 줄이고 포트폴리오의 맞춤화를 늘리고 세금을 더 잘 관리할 수 있는 위치에 있는 것이 합리적입니다."라고 말합니다. "일반적인 개선 사항은 많은 자금이 연말에 지불하는 연간 실현 자본 이득 분배에서 이러한 이익 또는 손실이 귀하에게 가장 적합한 것을 주시하면서 포트폴리오에서 실현되는 프로그램으로 이동하는 것입니다."

뮤추얼 펀드 자체와 마찬가지로 이 다섯 가지 이유도 "모두에게 적합한" 것은 아닙니다. 분명하고 명백한 이점에도 불구하고 제품에 대한 투자를 유지하는 것이 최선의 이익이 되는 상황이 있을 수 있습니다.

"때때로 전환이 의미가 없을 수도 있습니다."라고 Taddie는 말합니다. “과세 대상 포트폴리오에서 저비용 기반 관리 상품을 보유하고 있는 고객은 미래를 위해 개별 증권에서 더 나은 위치를 차지하기 위해 즉시 전환하고 큰 자본 이득을 실현하기를 원하지 않을 수 있습니다. 납세 의무를 관리하면서 목표를 향해 점진적으로 노력하는 것은 확실히 의미가 있습니다. 과세 대상 계정에 저비용 기준으로 관리되는 제품이 있는 매우 고령의 투자자는 부를 다음 세대로 이전하기 위해 내재된 이득에 대한 세금을 없애기 위해 사망 시 비용 기준의 단계적 증가 규칙을 사용하도록 계획함으로써 더 나은 서비스를 받을 수 있습니다. 이익의 비율과 포트폴리오의 크기에 따라 트리거 이벤트의 시기에 따라 잠재적인 세금 절감이 더 낮은 비용과 더 나은 성과를 능가할 수 있습니다. 기반이 강화된 후 다음 세대는 자신의 몫을 세금 책임 없이 개별 증권으로 전환할 수 있습니다. 포트폴리오에 포함된 각 개별 투자의 성과에 대한 단일 초점을 지나칠 수 없는 고객(과세 대상 또는 세금 별도)은 자기 파괴적인 투자에만 관여하는 것보다 더 비싼 프로그램에서 시장 주기를 통해 투자를 유지하는 것이 아마도 더 나은 서비스를 제공받을 것입니다. 시장 안팎 거래. 종료/항복 수수료가 관련된 경우 전환 시기는 수수료 완화에 따라 달라질 수 있으므로 전환이 더 합리적입니다.”

사람들은 은퇴할 때 이전 고용주의 계획에 자산을 보관하는 것이 더 나은지 또는 개인이 관리하는 IRA 계정으로 롤오버하는 것이 더 나은지 종종 궁금해합니다.

회사가 자기 주도 옵션을 제공하지 않는 한 계획에 보관하면 일반적으로 뮤추얼 펀드와 같은 제품에 대한 투자가 제한됩니다. 상품에서 개별 주식 및 채권으로 전환하면 몇 가지 중요한 이점이 있으므로 이는 최선의 이익이 아닐 수 있습니다.

이것은 질문을 제기합니다. 은퇴 계좌에 개별 주식 및 채권에 투자할 수 있을 만큼 충분히 저축되어 있습니까?