뜨거운 시장에서 고려해야 할 6가지 에너지 주식

이제 문제는 파티가 끝났는지 여부입니다. 최근 몇 개월 동안 때때로 에너지주는 유가가 상승할 때에도 평평하게 되었는데, 이는 투자자들이 이 이야기를 완전히 매수하지 않았다는 신호입니다. 일반 투자자들은 과거의 저조한 수익률과 환경적 우려 때문에 이 산업을 기피했습니다.

그러나 에너지는 상승할 여지가 더 많습니다. 특히 "에너지"라는 용어를 폭넓게 고려하려는 투자자의 경우 주식을 매수할 시간이 있습니다. 이는 재생 가능 에너지에 중점을 둔 기업도 인수하고 탄소 배출량을 줄이기 위한 기업의 노력에 대해 부분적으로 평가하는 것을 의미합니다. 이는 앞으로의 주요 추세이며 적어도 전통적인 에너지 사용만큼 장기적으로 큰 경제적 동인이 될 것입니다. 오늘.

지난 500년 동안 주가가 상승한 후에도 에너지는 여전히 S&P 9.8에서 가장 저렴한 부문으로, 내년에 예상 수익의 10배에 거래되고 있습니다. 이는 수익의 15배 미만인 유일한 부문입니다. Truist 분석가 Neal Dingmann은 에너지가 현재 지수 수익의 5%, 시가총액의 약 XNUMX%를 차지하며 "지속되지 않을 것 같은 스프레드"라고 말했습니다. 그리고 이 부문의 대차대조표는 몇 년 전보다 더 건강합니다.

또한 석유 및 가스 회사에 이익이 될 수 있는 정치적 변화가 진행되고 있습니다. 피츠버그 가스 생산업체의 CEO인 닉 델룰리스(Nick Deluliis)

CNX 리소스

(CNX)는 휘발유 가격이 치솟고 유럽이 러시아 화석 연료에서 철수하기 위해 고군분투하면서 에너지 회사들에게 감축을 촉구해 온 정치인들이 이제 "현실에 의해 습격당하고 있다"고 말합니다.

ESG 움직임이 사라지지 않고 있지만 일부 투자자들은 월스트리트에 대한 감정이 에너지 투자가 더 좋아질 만큼 충분히 변하고 있다고 보고 있습니다. CIBC Private Wealth US의 수석 에너지 트레이더인 Rebecca Babin은 "우리는 원유를 필요로 하지 않지만 사람들은 원유가 필요하지 않은 것과 필요하지 않은 것이 다르다는 것을 깨닫기 시작했습니다. “투자자들도 그 점을 고려하고 있다고 생각합니다.”

에너지는 주요 투자 주기로 되어 있습니다. Goldman Sachs에 따르면 석유 및 가스 생산에 대한 자본 지출은 61년을 정점으로 2014% 감소했으며 전체 35차 에너지 투자는 2021% 감소했습니다. 생산자들이 수요를 충족시키기 위해 공급을 늘리면서 향후 2025년은 큰 반등을 보게 될 것입니다. 골드만삭스의 애널리스트들은 60년부터 500년까지 연간 에너지 투자가 XNUMX%(XNUMX억 달러) 증가할 것이라고 말했다.

현재로서는 가장 큰 수혜자는 심각한 용량 제약에 직면한 부문의 회사일 것입니다.

오일 서비스

현재 공급업체가 더 많은 힘을 갖고 있는 분야 중 하나는 석유 서비스입니다. 지난 몇 년 동안 큰 서비스 플레이어는

Schlumberger

(SLB) 및

할리 버튼

(HAL)은 생산자들이 확장 계획을 축소함에 따라 비용을 줄여야 했습니다. 일부 생산자가 다시 확장함에 따라 사용 가능한 승무원이나 장비가 많지 않다는 것을 알게되어 더 큰 수표를 작성하고 있습니다.

Denver에 본사를 둔 Chris Wright CEO는 “이러한 타이트한 시장은 꽤 오랫동안 도래해 왔으며 서비스 부문에서는 훨씬 더 극적입니다.

리버티 에너지

(LBRT), 유전 서비스의 큰 제공자.

Liberty는 2020년에 Schlumberger의 수압 파쇄 또는 파쇄 사업을 인수했으며 Schlumberger는 Liberty의 지분을 인수했습니다. Liberty는 이제 상당한 규모와 생산자가 확장을 준비함에 따라 가격을 인상할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. Wright는 산업 역학이 분명히 바뀌었다고 말했습니다.

"제가 많이 웃게 된 것은 이제 점심 도시락을 들고 싶어 하는 고객이 있다는 것입니다."라고 Wright는 말합니다. “우리는 서비스 회사입니다. 우리는 항상 우리 친구들을 점심에 데려갑니다. 고객은 이제 탭을 선택하려고 합니다. 그리고 여러 고객이 '이봐, 내가 덴버에 와서 당신을 만나도 될까요?'라고 말하게 한 적이 있습니다. XNUMX~XNUMX년 동안 그런 말을 듣지 못했다”고 말했다.

Liberty 주가는 지난 14년 동안 74% 상승했으며 Halliburton의 20% 상승에 한참 뒤쳐져 있습니다. 그러나 회사는 더 큰 경쟁자보다 부채가 적으며 분석가는 앞으로 이익을 볼 수 있습니다. Citi의 Scott Gruber는 Liberty의 주가가 17년에서 2018년 사이와 유사한 "정규화된" 시추 환경에서 최근 2020달러에서 XNUMX달러로 상승할 수 있다고 생각합니다.

리파이너

용량이 제한된 또 다른 영역은 정제입니다. 미국에서는 지난 20년 동안 2020개의 정유소가 문을 닫았고, 그 중 몇 개는 전염병 이후에 문을 닫았습니다. 20년 초 이후 정제 능력이 30만 배럴 이상 감소하여 미국인들이 매일 사용하는 12천만 배럴의 석유 제품을 정유업체가 공급하기가 더 어려워지고, 업계에서 해외로 선적하는 수백만 배럴이 더 늘어납니다. 이로 인해 기업이 원유를 가공하는 데 드는 마진을 측정한 "크랙 스프레드"가 기록되었습니다. Tudor, Pickering, Holt의 애널리스트인 Matthew Blair는 조정된 크랙 스프레드가 XNUMX분기 XNUMX달러에서 이번 분기 배럴당 XNUMX달러로 상승했다고 말했습니다.

BofA Securities의 애널리스트 Doug Leggate는 많은 정유업체의 57분기 실적이 기록적인 수준에 도달할 것으로 예상하며 이러한 모멘텀은 계속될 것으로 보입니다. 다양한 석유 제품에 대한 선물 가격이 유지된다면 "잠재적 수익 규모는 이전 기간에 비해 어마어마하다"고 그는 지난주에 수익 추정치를 평균 XNUMX% 상향 조정했다고 썼습니다. 그의 즐겨 찾기는 다음과 같습니다

발레

(VLO) 및

PBF 에너지

(PBF).

고려할 가치가 있는 또 다른 정제기는

필립스 66

(PSX)는 부분적으로 더 다양하기 때문에 동종 업체를 뒤쫓고 있습니다. 필립스는 특히 공급이 제한된 지역인 북동부에 정유공장을 두고 있으며 대형 정유사 중 배당수익률이 3.6%로 가장 높다. Leggate는 최근 $139에서 $108로 오를 수 있다고 생각합니다.

에너지 대기업

대형 다국적 석유 회사들은 실적이 저조한 사업을 축소하고 축소했습니다. 모든 주식이 상승했으며 재무 결과는 그 어느 때보다 강력합니다.

껍질

유럽 ​​석유 및 가스 회사 중 가장 높은 수익을 올리고 있는 (SHEL)은 팬데믹 이후 풍력 및 태양열 부문이 추가되면서 보다 다각적인 사업이 되었습니다. 7월 2023일 텍사스에서 재생 가능 발전 전력 판매를 시작할 것이라고 발표했습니다. Shell의 큰 장점 중 하나는 세계 최대 규모의 액화천연가스 사업입니다. 유럽이 러시아 천연가스에서 철수를 시도하면서 LNG에 대한 수요가 급증했고 미국 가격은 지난 XNUMX개월 동안 두 배 이상 뛰었습니다. Shell은 XNUMX년 예상 수익의 XNUMX배 미만으로 경쟁업체보다 낮고 배당금 지급 비율이 낮아 다음 분기에 배당금을 늘릴 여지가 더 많습니다.

석유 및 가스 생산업체

천연가스 노출이 저평가된 또 다른 회사는

EOG 리소스

(EOG)는 몇 년 전 남부 텍사스에서 주요 가스를 발견한 휴스턴 생산업체입니다. CFRA 분석가인 Stewart Glickman은 가스 플레이가 EOG가 항구에서 멀리 떨어진 생산자보다 우위를 점할 수 있다고 생각합니다. EOG는 가스를 액화 형태로 선박에 실어 유럽으로 보낼 수 있습니다. 유럽에서는 미국보다 가격이 훨씬 더 높습니다. “명백한 가치 제안입니다.”라고 그는 말합니다.

EOG는 오랫동안 업계 최고의 토지 보유와 가장 강력한 재정을 보유해 왔으며 이제 주주들에게 현금을 돌려주는 데 집중하고 있습니다. 회사는 매년 배당금으로 주당 3달러를 지급하며 이는 1.80년 전에 지급한 비율의 두 배입니다. 또한 주주들에게 지난해 6.5건의 특별 배당금과 175분기 이후 142달러의 배당금을 포함해 막대한 특별 배당금을 지급하는 습관을 들이고 있다. 미즈호 증권의 분석가인 빈센트 로발리오에 따르면 이번 배당금으로 올해 주주 수익률은 XNUMX%가 될 수 있다. 그는 주가가 최근 $XNUMX에서 $XNUMX로 오를 수 있다고 생각합니다.

재생에너지

석유 및 가스 회사의 반등은 국가가 환경 목표를 포기한다는 의미가 아닙니다. 사실, 유럽은 재생 가능 인프라의 개발을 분명히 가속화하고 있으며 최근 2025년까지 태양열 용량을 두 배로 늘리겠다는 계획을 발표하고 재생 가능 에너지에서 얻는 전력량에 대한 목표를 45년까지 2030%까지 높일 계획입니다. 한 수혜자는 이탈리아 유틸리티입니다.

에넬

(ENLAY)는 Enel Green Power의 자회사가 재생 가능한 전력의 최고 생산업체로서 녹색 변화를 위한 정부 자금 지원을 활용할 수 있도록 합니다. 예를 들어, EU 혁신 기금은 시칠리아 태양광 패널 공장 확장 비용의 20%를 지불합니다. Enel은 내년 수익 추정치의 10배 미만으로 거래되고 있으며 JP Morgan은 이를 "재생에너지 성장을 위한 가장 저렴한 방법"이라고 부릅니다.

미국은 유럽보다 녹색 정책을 더디게 채택하고 있지만 최근에는 규제가 더 우호적입니다. Joe Biden 대통령은 최근에 업계에 피해를 입힌 제안된 관세에서 일부 수입 태양 전지 패널을 면제하고 미국 태양 전지 패널 생산 속도를 높이기 위해 국방 생산법을 사용할 것이라고 발표했습니다. 의회는 또한 태양열 세금 공제의 연장을 논의하고 있습니다. 이러한 정책의 수혜자는

선런

(RUN)은 주택용 태양열 프로젝트를 개발하고 생산된 전력을 주택 소유자에게 임대합니다. Sunrun은 미국 최대의 주거용 태양열 개발업체입니다. Credit Suisse의 애널리스트인 Maheep Mandloi는 규모와 비용 구조를 고려할 때 회사가 가장 유리한 위치에 있으며 주가는 최근 $70에서 $27까지 상승할 수 있다고 말했습니다.

에 쓰기 Avi Salzman 님 [이메일 보호]