지금 시장에서 가장 저렴한 주식을 찾고 계십니까? 두 가지 산업이 두드러집니다. 주택 건축업자와 철강 제조업자입니다.
배런의 10개 종목에 대해 심사했다.
S & P 500
지수, S&P Midcap 400 및 S&P Smallcap 600은 FactSet의 컨센서스 추정치를 사용하여 예상 2022년 수익을 기반으로 하는 최저 가격/수익 비율을 제공합니다. 30개 지수에 속한 14개 종목 중 XNUMX개 종목은 주택건설업체와 철강업체로 올해 추정치의 XNUMX~XNUMX배에 불과했다. 많은 주택 건축업자들은 장부 가치를 중심으로 거래합니다.
두 그룹의 공통 분모는 투자자들이 현재의 견실한 수익이 지속되지 않을 것이라고 생각한다는 것입니다. 주식은 실현 가능성이 희박한 두 산업 모두의 비참한 경기 침체를 할인합니다. 주택 건설 주가는 올해 40% 이상 하락했다.
주택 건설업자의 손실 철강업체들의 주가는 경제적으로 민감한 종목들의 광범위한 하락을 반영하고 있다. 그러나 이러한 산업에서 대차 대조표가 더 강해진 경우는 거의 없었으며 잠재적인 경기 침체에서 재정적 완충 장치를 제공했습니다.
모기지 이자율을 6%로 두 배로 올리면 주택 수요가 감소하지만 강력한 인구 통계학적 추세와 제한된 공급을 고려할 때 장기간의 심각한 침체는 없을 것으로 보입니다. Evercore ISI의 주택 분석가인 Stephen Kim은 "주택 건설업자들은 아마겟돈 시나리오에서 가격을 책정하고 있으며 주택 가격이 30% 하락한 금융 위기를 반복하고 있습니다. "주식은 저렴하고 위험을 보상하는 것 이상입니다."
Kim은 내년에 두 배가 될 것이라고 생각합니다.
Bespoke Investment Group은 지난주 주택 건설 주가가 이전 최고치에서 40% 하락한 것으로 지난 43년 동안 2006번째 하락했다고 언급했습니다. 이러한 하락 이후 평균 XNUMX년 증가율은 XNUMX%였으며 XNUMX년에 유일한 마이너스 수치가 나왔습니다.
주택 건설업자의 이익은 기록적인 수준을 유지하고 있습니다.
레나
의
(티커: LEN) 최근 분기 별 보고서. Lennar는 2위 미국 주택 건설업체입니다.
닥터 호튼
(DHI). Lennar는 시장이 약화되고 있다는 점을 인정했지만, Stuart Miller 회장은 2008년 금융 위기 동안 주택 건설업자들을 마비시킨 토지 손상이 시장이 "끔찍하게" 하락하지 않는 한 불가능할 것이라고 말했습니다. 이는 애널리스트와 투자자들을 안심시켰고 Lennar는 8%의 수익을 올리며 반등했습니다.
주당 약 70달러에서 Lennar는 예상 2022년 수익의 74배에 거래되며 장부가치인 주당 XNUMX달러 미만입니다. Lennar와 다른 건축업자들은 올해 자사주 매입을 늘리고 배당금을 늘렸습니다.
Wedbush 분석가 Jay McCanless는 주식이 80년 말 유형 장부가의 평균 2022%에 거래되고 있다고 말합니다. 건축업자는 단독 주택을 임대하는 회사의 수요 증가로부터 혜택을 받고 있습니다.
| 회사/시세 | 최근 가격 | YTD 변경 | 2022년 EPS | 2022E PE?E | 2023E PE?E | 배당 수익률 | 가격 / 도서 | 시장 가치(십억) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주택 건설업자 | ||||||||
| DR 호튼 / DHI* | $64.08 | -41 % | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| 레나르 / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| 톨 브라더스 / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| 제철소 | ||||||||
| 클리블랜드 클리프 / CLF | $16.27 | -25 % | $5.77 | 2.8 | 4.4 | 없음 | 1.4 | $8.5 |
| 누코르 / 누에 | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| 스텔코 홀딩스 / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| 스틸 다이내믹스 / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| US 스틸 / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
*씨족. 회계연도 말, **XNUMX월 회계연도 말, ***XNUMX월 회계연도 말, E=추정
출처 : 블룸버그
McCanless는 34월에 마감된 연도에 67%의 엄청난 자기자본이익률(ROE)을 달성한 Horton을 선호합니다. Horton 주식, $XNUMX, 수입의 XNUMX배에 거래.
McCanless는 고급 주택 건설업자가 풍부한 고객 기반 때문에 요금 인상으로부터 더 격리될 수 있다고 말합니다. 그는 스몰캡 빌더를 선호합니다.
Tri Pointe 주택
(TPH), 현재 약 $16 또는 2022년 수입의 XNUMX배에 거래되고 있습니다. 럭셔리 리더,
유료 형제
(TOL), 약 44달러 또는 2022년 예상 이익의 46배에 거래되며 장부가액은 주당 20달러 미만입니다. 통행료 구매자의 약 XNUMX%는 모기지가 필요하지 않습니다. 그들은 현금을 지불합니다.
철강주는 변동성이 가장 큰 종목 중 하나입니다. 회사들은 일반적으로 기록적인 XNUMX분기 실적을 기록했으며 이번 분기에도 유사한 실적을 보였습니다.
그러나 열연 강판으로 측정한 철강 가격이 올해 초 900달러에서 1,500달러 아래로 떨어졌기 때문에 주식은 경기 침체에 대한 두려움으로 두들겨 맞았습니다. 철강업체는 현재 가격에서 여전히 충분한 이익을 창출할 수 있어 위험/보상이 매력적이다.
캐나다 철강회사 CEO 앨런 케스텐바움(Alan Kestenbaum)
스텔코 홀딩스
(STZHF)는 철강 시장이 “매우 어려워지고 있습니다. 가격은 매주 하락하고 있습니다.”
수요 전망이 좋다. 미국 철강 수요의 25%를 차지하는 자동차 산업은 칩 부족으로 인해 생산 능력 미만으로 운영되고 있으며 2023년에는 생산량을 늘릴 수 있습니다. 인프라 및 에너지를 포함한 기타 주요 철강 사용자도 양호한 상태입니다. 한 가지 긍정적인 신호는 산업 통합입니다. 80개의 생산자가 현재 미국 철강 생산량의 XNUMX% 이상을 차지합니다.
미국 철강
(X) $19에서 2022년 수익의 3배 미만으로 거래됩니다. 약 XNUMX억 달러에 대규모의 새로운 "미니 공장"을 건설하려는 회사의 계획은 주주들에게 더 많은 현금을 돌려주기를 원하는 일부 투자자들에게 잘 맞지 않았습니다.
클리블랜드 - 클리프
(CLF) 또 다른 대규모 통합 철강 생산업체는 대규모 확장 계획이 없으며 Lourenco Goncalves에 주주 중심의 CEO가 있습니다. $16의 주가는 2022년 예상 수익의 XNUMX배에 거래됩니다.
업계의 선두 주자
누 코르
(NUE)는 $107에 수익의 2배에 거래되고 거의 3%의 수익률을 보입니다. 매력적인 비즈니스 믹스를 가지고 있지만 최근에 자체 가치보다 큰 프리미엄으로 차고 도어 제조업체에 XNUMX억 달러를 지불하기로 합의한 후 자본 할당이 의심스럽습니다.
강철 역학
(STLD)는 Nucor와 마찬가지로 고철을 투입재로 사용하는 미니 제분소를 운영하며 올해 텍사스에 대규모 신규 제분소를 완공했습니다. 이 회사의 주식은 $66(수익의 XNUMX배)에 거래됩니다.
Stelco는 온타리오에서 수익성 있는 단일 고로 공장을 운영하고 있으며 Kestenbaum에 그룹의 가장 투자자 중심적인 CEO가 있을 수 있습니다. Stelco는 배당금을 여러 번 인상하고 많은 주식을 다시 사들였습니다. 약 26달러의 이 주식은 3.6%의 수익률을 보이며 2022년 예상 수익의 XNUMX배에 불과합니다.
초저가 주식은 좋은 상승 잠재력과 안전 마진을 제공할 수 있습니다. 주택 건축업자와 철강이 자격이 있습니다.
에 쓰기 Andrew Bary 님 [이메일 보호]
출처: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo