시장에 큰 변화가 진행 중이며 오래된 Warren Buffett 주주 서한은 기업이 살아남을 것이라고 지적합니다.

Saxo's는 "1998년 LTCM(장기 자본 관리) 위기를 계기로 그린스펀 연방 준비 제도 이사회(Greenspan Federal Reserve)의 출현 이후 시장을 형성한 패러다임의 종말이 도래하는 것"이라고 전 세계가 살고 있다고 말했습니다. CIO인 스틴 야콥슨(Steen Jakobsen)은 화요일 은행의 XNUMX분기 전망에서 말했다.

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러시아의 우크라이나 침공과 COVID-19로 인한 공급측 충격은 “생산성 향상을 향한 우리의 길을 가속화했습니다. 시장과 정부 주체가 세계에 대한 투자를 위해 투쟁함에 따라 정책은 더 많은 가격 발견과 긍정적인 실질 수익률로 우리를 데려가야 합니다. 이제 우리는 절대 에너지, 환경 및 자본 제한에 의해 크게 제약을 받는다는 것을 이해합니다.”라고 그는 썼습니다.

Saxo는 COVID-19로 인한 지속적인 공급 부족, 우크라이나 전쟁 및 "세계의 물리적 한계", 인플레이션 상승에 따른 자산 가격 조정, XNUMX월에 시작된 새로운 긴축 주기라는 세 가지 사이클이 동시에 시장에 영향을 미칠 것으로 보고 있습니다.

그 결과 에너지, 국방, 공급망 다각화에 대한 더 많은 지출과 글로벌 경제가 생산성 향상을 위한 준비를 함에 따라 마이너스 실질금리가 플러스로 전환될 것입니다.

여기에서 주식이 등장합니다. “유럽에서의 대규모 전쟁과 격변의 상품 시장으로 인해 인플레이션 압력이 가중되었고 주식은 1970년대 이후 볼 수 없었던 환경에 진입했습니다. 높은 인플레이션은 본질적으로 자본에 대한 세금이며 자본 수익률에 대한 기준을 높입니다. 따라서 인플레이션은 무자비한 방식으로 약하고 비생산적인 기업을 걸러낼 것입니다.”라고 Saxo의 주식 전략 책임자인 Peter Garnry가 말했습니다.

그리고 Berkshire Hathaway의 1970년대 주주 편지만 보면 됩니다.
BRK.B,
-0.18 %

BRK.A,
-0.52 %
Garnry는 억만장자 회장인 Warren Buffett이 생산성, 혁신 또는 가격 결정력을 기업의 생존 도구로 지적했다고 말했습니다.

Garnry는 "세계에서 가장 큰 회사는 재정 상황이 빡빡해지면 가장 마지막에 타격을 입을 수 있으며, 소규모 회사보다 더 오랫동안 인플레이션을 고객에게 전가할 수 있는 가격 결정력이 있습니다."라고 말했습니다. 즉, 저금리와 과잉 자본으로 살아남은 좀비 회사는 이제 안녕입니다.

Garnry는 생산성을 측정하는 한 가지 방법은 회사가 커질수록 직원당 이익이 작아진다는 이론에 따라 직원에 대한 조정 순이익을 보는 것이라고 말했습니다.

“회사가 이익을 극대화하려고 하면 자연스럽게 생산성이 희생되는 경우가 많습니다. 그러나 생산성에서 손실된 것은 운영의 규모의 경제를 통해 얻을 수 있으며 이를 통해 더 높은 수준의 총 이익을 얻을 수 있습니다.”라고 Garnry가 말했습니다.

규모에 비해 가장 생산적인 기업 순위(회귀선 위) XNUMX위는 Apple입니다.
AAPL,
-1.89 %,
그는 말했다.

다음은 Amazon과 함께 생산성과 혁신을 위한 최고의 회사 샘플입니다.
AMZN,
-2.55 %,
Microsoft
MSFT,
-1.30 %,
비벼 대다
NSRGY,
0.77%

네스,
0.16%
및 알파벳
구글,
-1.67 %
그 목록의 맨 위에 있습니다.

여기에서 지금 확인해 보세요. 더 많은 회사와 Saxo의 전체 전망을 위해.

버즈

볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 XNUMX년 이후 더 많은 만행을 저지를 것이라고 경고했다. 러시아군이 부차에서 민간인을 학살했다는 더 많은 증거가 있음, 키예프 근처. 그는 화요일 유엔 안전보장이사회에서 연설할 예정이다. 유럽 ​​​​연합은 준비가 될 수 있습니다 러시아 석탄 수입 금지, 미 재무부는 중단된 것으로 알려짐 미국 계정을 통한 러시아 부채 지불.

테슬라
TSLA,
-4.73 %
CEO와 트위터
트와이스,
2.02%
새로운 최대 이해 관계자 Elon Musk는 사용자에게 트윗 편집 버튼에 투표할 것을 요청했습니다. 트위터는 우연히 8.5억 달러 더 가치, 머스크 덕분입니다.

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대외 무역 적자 89.2억 달러로 하락, 그러나 사상 최고치에 근접하고 있다. 아직 공급 관리 서비스 지수 연구소(Institute for Supply Management services) 지수와 연준 연사 XNUMX명(연준 총재 Lael Brainard, 샌프란시스코 연준 총재 Mary Daly, 뉴욕 연준 총재 John Williams)이 있습니다.

읽기 : 인플레이션이 소비자 지출을 잠식함에 따라 미국 경제는 이번 여름 침체에 빠질 것이라고 전 연준 관리가 경고했습니다.

시장

주식
DJIA,
-0.80 %

SPX,
-1.26 %

COMP,
-2.26 %
아래로 기울고 있습니다. 2년물 국채 수익률 곡선은 역전 상태를 유지합니다.
TMUBMUSD02Y,
2.538%
10년보다 약간 높음
TMUBMUSD10Y,
2.555%.
오일 가격
CL00,
-2.58 %

BRN00,
-1.27 %
달러가 상승하는 동안
DXY,
0.50%
낮아지고 있습니다.

도표

“소비자들이 주식을 사는 것을 두려워할 때,
최고의 투자는 소비재입니다!” Leuthold Group의 수석 투자 전략가인 Jim Paulsen은 고객에게 보낸 메모에서 이렇게 말했습니다. 다음은 그 비관론을 측정하는 차트입니다.

“소비자 강세지표가 가장 낮은 XNUMX분위일 때 임의소비재
주식은 다른 9.4개 신뢰 0.8분위의 -XNUMX%의 약간 저조한 성과에 비해 연환산 +XNUMX%로 앞섰습니다."라고 그는 말했습니다. 그는 금융, 유틸리티 및 통신에 덜 좋은 시기라고 말했습니다.

시세 표시기

동부 표준시 기준 오전 6시 기준 MarketWatch에서 가장 많이 검색된 티커는 다음과 같습니다.

임의 읽기

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그림 냄새가 나나요? 마드리드 갤러리는 이를 시도할 것입니다. Jan Brueghel the Elder의 17세기 작품으로.

전 독일 세무조사관이 재판을 받고 있다. 306억 XNUMX만 달러 사기 혐의.

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