선도적인 수소 성장 주식

요약

• 린든LIN
  수익성 전망이 좋아지면서 그린수소에 더 많은 투자를 하고 있습니다.
• 에너지원으로서의 수소에는 여전히 큰 단점이 있지만 새로운 기술로 일부 문제를 해결할 수 있습니다.

린데 PLC(LIN, 재정상의)는 시가 총액과 매출 기준으로 세계 최대의 산업용 가스 생산업체로, 사업을 영위하는 많은 시장에서 거의 또는 최상위에 있습니다. 의료에서 전자, 광업에 이르기까지 다양한 산업에 서비스를 제공하는 산업용 가스 대기업은 산소와 같은 고순도 특수 가스와 최첨단 가스 처리 솔루션을 제공합니다.

회사의 역사를 통해 회사의 꾸준한 성장은 제품에 대한 수요 증가뿐만 아니라 우수한 비즈니스 모델 때문이었습니다. 대규모 고객을 위해 Linde는 현장에 가스 플랜트를 건설하여 요금 인상이 내장된 10~20년 계약을 체결하여 예측 가능한 수익 흐름을 보장할 수 있습니다.

현재 Linde는 견실한 사업에서 얻은 이익의 일부를 취하고 새로운 성장 원천인 수소에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 수소는 오랫동안 유망한 대체 연료 공급원으로 알려져 왔지만, 수소 연료 자체가 청정 연소임에도 불구하고 역사적으로 거의 모든 수소가 수증기 개질을 통해 경질 탄화수소에 의해 생산되었습니다. 이는 청정 수소를 더 큰 규모로 실행 가능하게 만들고 더 중요한 것은 Linde의 투자자들에게 두 자릿수 수익의 가능성을 제공할 수 있는 주요 기술 발전 덕분에 변화할 것입니다.

청정 수소: 제한적이지만 실행 가능

Linde는 청정 수소를 생산하기 위해 두 가지 주요 분야에 투자하고 있습니다. 첫 번째는 전기분해에 전력을 공급하기 위해 재생 가능한 수력 전기를 활용하는 것이고, 두 번째는 탄소 포집을 통한 자열 개질을 통한 것입니다.

2025년에 회사는 Niagra Falls 수소 생산 공장을 가동할 계획입니다. 이 공장은 폭포에서 생성된 수력 전기를 사용하여 전기 분해를 통해 수소를 생산합니다. 이 발전소의 주요 단점은 주거용 또는 기타 용도로 사용할 수 있는 수력 전기를 사용한다는 것입니다. Linde가 현장에서 구축하지 않는 소규모 고객을 위한 무배출 수소.

Linde는 또한 탄소 포집을 통한 자열 개질을 통해 대규모 고객을 위해 수소를 생산하기 위한 여러 장기 계약을 체결했습니다. 이전에는 경쟁사인 Air Liquide(XPAR:AI, 재정상의)는 이 두 프로세스를 성공적으로 결합한 유일한 회사였습니다. 자열 개질이나 탄소 포집은 새로운 개발이 아니지만 성공적으로 결합되면 저탄소 수소를 대규모로 생산하는 가장 저렴한 방법 중 하나가 됩니다.

재생 에너지를 사용하여 수소를 생산하는 것은 오늘날의 기술로는 전반적으로 청정 전기를 비효율적으로 사용하는 것이므로 산업 공정에 수소가 필요한 경우를 제외하고는 일반적으로 청정 에너지를 직접 사용하고 불필요한 추가 단계를 절약하는 것이 좋습니다. 그러나 Linde는 정제, 제강 및 비료 생산과 같이 수소가 탈탄소화의 선호 방법인 제한된 사용 사례를 전문으로 합니다. 환경 보호국에 따르면 24년 미국 CO2 배출량의 약 2020%가 산업 공정에서 발생했기 때문에 산업이 청정 에너지의 가장 큰 시장은 아니지만 무시할 수 있는 수준은 아닙니다.

운송과 같은 용도로 수소 전력을 사용하는 것은 수력 전기, 풍력 또는 태양광으로 그리드에서 전기 자동차를 충전하는 것보다 덜 효율적이지만, 매력은 비교적 오프 그리드 휴대성과 자연적으로 풍부한 수소이므로 변환 프로세스가 이루어질 수 있기를 바랍니다. 미래에 더 효율적입니다.

바닷물의 돌파구

위에서 언급한 요인 외에도 수소의 생존 가능성을 제한하는 또 다른 큰 문제는 수소가 깨끗한 물에서 생산되어야 한다는 사실입니다. 인구 과잉, 기술 발전 및 기후 변화와 같은 요인으로 인해 세계의 깨끗한 물 공급이 이미 줄어들고 있다는 우려가 있기 때문에 깨끗한 물에서 수소를 대규모로 사용하려는 시도는 진정으로 실현 가능하지 않습니다.

다행히도 이것은 해결 과정에 있는 하나의 장애물입니다. 중국의 연구원들은 비용을 크게 증가시키지 않고 장치가 해수에 의해 빠르게 부식되지 않고 직접 해수를 분해하여 수소 연료를 만들 수 있는 장치를 개발했습니다. 획기적인 프로세스는 Heping Xie와 동료들이 30년 2022월 XNUMX일 과학 저널 Nature에 발표했습니다. 연구원들은 이 장치가 물에서 리튬과 같은 다른 유용한 물질을 회수하는 데에도 사용될 수 있다고 생각합니다.

현재 Linde와 직접적인 관련은 없지만, 이 혁신은 에너지원으로서 수소가 진화하고 성장할 수 있는 충분한 잠재력이 있음을 보여줍니다.

린데의 성장 계획

Markets and Markets 연구에 따르면 수소 생성 시장은 10.5년까지 연평균 2027% 성장할 것으로 예상됩니다. 미국 인플레이션 감소법의 인센티브와 결합하여 녹색 수소 비용을 절반으로 줄이고 파란색 수소를 회색 수소와 동등하게 만들기 위해 Linde는 수소에 대한 투자에 큰 기대를 걸고 있습니다.

수소는 현재 Linde 매출의 10% 미만을 차지하고 있으며 회사는 수소 수익 성장에서 기대하는 것에 대한 구체적인 지침을 많이 제공하지 않았지만 청정 에너지 투자에 33억 달러 이상을 할당하고 있다고 보고했습니다. 수소와 관련이 있습니다. 이러한 투자 규모에 대한 규모를 제공하기 위해 Linde의 12개월 후행 수익은 33.7억 달러입니다. 회사는 이것이 투기 투자가 아니며 기대 수익률이 두 자릿수인 경우에만 진행할 것이라고 주장했습니다.

평가

와 주가수익비율 42의 GF 값 공정하게 평가된 주식은 현재 공정과 프리미엄 사이의 평가를 받는 것으로 보입니다.

그러나 펀더멘털은 다음과 같이 강합니다. GF 점수 91점 만점에 100점. GuruFocus의 역사적 연구에 따르면 GF 점수가 높은 주식은 GF 점수가 낮은 주식보다 실적이 좋은 경향이 있습니다.

이전에 모닝스타(아침, 재정상의) 애널리스트들은 회사가 XNUMX~XNUMX년 매출 성장률 9.44%이므로 수소 및 기타 청정 에너지에 대한 투자가 매출 성장률을 두 자릿수로 끌어 올릴 가능성이 매우 높아 보입니다.

공개

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