경제 내러티브의 주요 변화가 진행 중일 수 있습니다.

XNUMXD덴탈의 시장과 경제에 대한 전반적인 이야기 강력한 수요가 뒤처지는 공급을 충족시키는 중 하나였으며, 이로 인해 인플레이션이 급등하다.

대부분의 징후는 이러한 추세가 계속해서 지속되고 있음을 시사하지만 지난 주의 몇 가지 일화는 이러한 이야기가 바뀔 수 있음을 시사합니다.

재고가 더 이상 고갈되지 않는다는 신호

공급망 중단은 다음에 의해 반영되었습니다. 침체된 재고/판매 비율. 실제로 많은 기업들이 매출이 더 좋아질 것이라고 불평해 왔습니다. 선반을 계속 비축할 수만 있다면.

A에 따라 인구 조사국 화요일에 발표된 보고서에 따르면 2.0월 기업 재고는 전월 대비 1.27% 증가했습니다. 재고/판매 비율은 XNUMX로 소폭 개선되었지만 역사적 수준에 비해 여전히 낮은 수준을 유지했습니다.

그러나 지난 주 실적 발표에서 거대 소매업체들은 월마트 와 목표 이 문제가 과거의 일이 될 수 있다고 제안했습니다.

이 눈에 띄는 차트 Bloomberg의 Kriti Gupta는 일부 대형 소매업체가 재고 확보에 얼마나 적극적으로 참여했는지 보여줍니다.

기업이 공급 부족에서 공급 과잉으로 변하는 현상을 “채찍 효과.” Bloomberg의 조 웨이젠탈 설명:

이야기는 계속됩니다.

이러한 소매업체에 무슨 일이 일어나고 있는지에 관해 주목해야 할 두 가지 매우 중요한 사항이 있습니다.

첫째, 그들은 다음과 같은 사실로 인해 영향을 받고 있습니다. 소비자들은 유형의 물건에 더 적은 돈을 쓰고 무형의 경험에 더 많은 돈을 쓰고 있습니다.. 실제로 유나이티드항공은 확인 된 월요일이면 많이 여름 여행 전망 수정.

둘째, 이는 예상치 못한 소비자 지출 약화와는 거의 관련이 없습니다. 실제로 Walmart와 Target은 각각 예상보다 나은 매장 매출 성장을 보고했습니다. 인구 조사국의 최신 월간 소매 판매 보고서는 경제 전반에 걸쳐 판매가 증가하는 소비자 강세를 확인했습니다. XNUMX월 최고 기록 경신.

“[고객]의 지출 능력은 다음과 같은 이점을 계속 누리고 있습니다. 저축률 상승, 높은 고용, 건전한 임금 인상,” Target의 Cornell이 말했다..

배송 시간이 개선되고 있다는 신호

상품 수요가 반등하면서 주문을 배송받는 데 점점 더 오랜 시간이 걸립니다..

그러나 이러한 배송 시간은 점점 짧아지고 있는 것으로 보입니다.

제조업 조사에 따르면 뉴욕 연방 와 필라델피아 연준, 공급업체의 배송 시간 지수는 XNUMX월에 몇 달 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

하지만 이 두 조사 모두 대서양 중부 지역의 제조업 활동이 약화되고 있음을 시사했습니다. 따라서 이러한 짧은 배송 시간은 공급망 개선보다는 수요 둔화에 따른 것일 가능성이 있습니다.

노동력 부족이 줄어들고 있다는 신호

미국 최대 민간 고용주인 월마트는 미국에서 두 번째로 큰 민간 고용주인 아마존이 최근 한 말을 반영했습니다.1:

이러한 진술은 대형 소매업체의 고유한 현상을 반영하기는 하지만 매우 유사합니다.

그러나 동시에 다음과 같은 일화도 포착되었습니다. 기술 산업의 동결 및 해고 고용.2 화요일에는 헐리우드 리포터(Hollywood Reporter)가 첫 번째로 신고 넷플릭스가 150명의 직원을 해고할 것이라고 합니다.

노동 시장 건전성을 추적하는 가장 인기 있는 방법 중 하나는 실업 보험 혜택에 대한 최초 청구, 매주 보고됩니다. 청구 건수는 50년 만에 최저 수준에 머물고 있지만 최근 몇 주 동안 약간의 증가세를 보였습니다.

14월 218,000일로 끝나는 주에 최초 청구 건수는 21,000건으로 전주보다 XNUMX건 증가했습니다. XNUMX월 이후 최고 수준이다.

이것이 인플레이션에 미치는 영향

공급망 중단이 많은 사람들이 예상했던 것보다 오랫동안 지속되었기 때문에, 그로 인한 부족으로 인해 많은 사람들이 예상했던 것보다 인플레이션이 훨씬 더 뜨거워졌습니다.

그래서 연준은 다음과 같이 대응했습니다. 긴축 통화 정책. 그들은 긴축된 금융 상황이 노동 시장을 식혀야 하고, 이는 임금 상승을 식혀야 하며, 결과적으로 수요를 공급과 더 일치하는 수준으로 식혀야 한다고 믿습니다. 이는 궁극적으로 인플레이션을 냉각시킬 것입니다.

늘어난 재고와 짧은 배송 시간은 공급망이 더 이상 문제가 되지 않음을 의미합니다. 그리고 고용 동결과 해고는 임금 증가율이 낮아질 것임을 시사합니다. 이러한 일화가 경제 동향으로 이어진다면 인플레이션은 곧 하락할 것이다.

축소

다시 한번 말하지만, 지난주의 헤드라인은 일화에 불과하며 경제 데이터의 움직임은 매우 미미합니다.

그리고 가장 큰 추세는 일화와 데이터의 작은 변화로 시작됩니다.

As 경제 이야기 앞으로는 해고, 최초 청구, 재고품, 공급업체 배송 시간, 주문 잔고, 물론 인플레이션이 보고되는 다양한 방법도 있습니다.

TKer의 추가 정보:

배면도 ?

? ? 주식은 계속 하락한다: S&P 500은 지난주 3.0% 하락하며 18.7주 연속 하락세를 이어갔습니다. 현재 이 지수는 3월 4796.56일 종가 최고치인 3,810.32보다 20.9% 하락했습니다. S&P 지수 역시 금요일 장중 최저치인 4를 기록했는데, 이는 4,818.62월 XNUMX일 장중 최고치인 XNUMX보다 XNUMX% 낮은 수준이다. 시장 변동성에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 이 와 이. 약세장에 대해 읽고 싶다면 읽어보세요. 이.

? 파월은 매파적이다: 제롬 파월 연준 의장은 이렇게 경고했습니다. 중앙은행의 노력 식히다 인플레이션 경제에 어려움을 겪을 수 있습니다. “물가 안정 회복에는 다소 고통이 따를 수 있다” 화요일 월스트리트저널 행사에서 이렇게 말했다..

?? 경제 데이터가 기록을 경신했습니다.: XNUMX월 소매판매가 사상 최대치를 기록했습니다. XNUMX월 산업생산 활동도 사상 최대치를 기록했다. 이 보고서에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하세요. 이.

? 소매 수익이 엉뚱함: 위에서 설명한 바와 같이, 월마트 와 목표 둘 다 괜찮은 매출 성장을 보였습니다. 그러나 두 회사 모두 비용 상승으로 어려움을 겪었고 그 결과 수익이 실망스러웠습니다. 이 소식이 전해지자 월마트 주가는 11.3% 급락했다. 목표주가는 24.9% 급락했다.

? 모기지 금리는 최고치에서 하락: 30년 고정 모기지 평균 금리는 전주 5.25%에서 5.30%로 하락 프레디 맥.

? 주택 판매 전표: 주택 판매에 따르면 2.4월 기존 주택 판매는 5.6% 감소한 연율 XNUMX만 채를 기록했습니다. 전국 부동산 중개인 협회(NAR). NAR의 로렌스 윤 수석 이코노미스트는 "집값 상승과 모기지 금리의 급격한 상승으로 구매자 활동이 감소했다"고 말했다. "향후 몇 달 동안 더 많은 감소가 임박한 것으로 보이며 지난 XNUMX년 동안 눈에 띄게 급증한 이후에는 전염병 이전의 주택 매매 활동으로 돌아갈 가능성이 높습니다."

길 위로 ?

요즘 인플레이션이 어떻게 진행되고 있는지에 대한 모든 것이 있습니다. 따라서 모든 시선은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 핵심 PCE 물가지수 발표에 쏠릴 것입니다. 경제학자들은 0.3월 지표가 전월보다 4.9% 증가한 것으로 추정하는데, 이는 전년도보다 XNUMX% 증가한 수치입니다.

XNUMX월 내구재 주문 보고서는 수요일에 발표됩니다. 사업 투자와 관련된 주문은 XNUMX월 기록적인 수준. XNUMX월 보고서도 그만큼 강력할까요?

1. 이 순위는 다음에서 나옵니다. 포춘 500대 기업 목록.

2. 해고. 는 이러한 기술 및 스타트업 해고 중 많은 부분을 추적해 왔습니다.

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