상승 또는 '강한 달러'는 주식을 억제하는 것이 아닙니다

당신이 있다면 포브스 또는 Forbes.com 독자 여러분, 당신이 투자자일 가능성이 큽니다. 그리고 당신이 투자자라면 달러 상승이 곤경에 처한 주식 시장을 설명하는 데 도움이 된다는 대중적인 이야기에 익숙할 것입니다.

전망은 근거가 좋지 않습니다. 이전 주장을 뒷받침하는 데 필요한 것은 주식 시장의 역사뿐입니다. 닉슨 대통령이 금과 달러의 연결을 끊은 이후 수십 년 동안(따라서 통화의 방향에 따라 "강한" 달러 또는 "약한" 달러가 방출됨), 주식 시장 수익률은 달러가 "강"했던 수십 년 동안 가장 높았고 수십 년 만에 가장 약세였습니다. 달러가 "약세"였을 때.

어느 정도 명백한 것의 진술입니다. 투자자들은 그 이유를 알고 있습니다. 일에 돈을 투자하면 달러 수익을 추구하게 됩니다. 보다 구체적으로, 달러로 교환할 수 있는 것 때문에 달러로 반품을 추구합니다. 그런 경우에는 멈추고 투자자로서 당신에게 더 매력적인 것이 무엇인지 생각하십시오. 점점 더 많은 상품과 서비스와 교환할 수 있는 달러 또는 점점 더 적은 시장 상품을 가져오는 달러의 수익입니다. 답은 꽤 뻔합니다.

그리고 이는 통화 하락이 국가 경제를 더 경쟁력 있게 만든다는 믿음의 불합리함을 설명하는 데 도움이 됩니다. 무슨 웃음. 우리가 역사와 평가 절하를 추구한 국가(아르헨티나, 짐바브웨, 레바논 등)의 경제 붕괴를 다시 무시한다면 평가 절하된 돈이 더 적은 재화와 서비스를 구매한다는 사실을 무시할 수 없습니다. 생산에 적용하면 생산을 가능하게 하는 수입 투입물이 더 비쌉니다. 현실 세계에서 모퉁이를 돌릴 방법이 없다는 것은 번영에 이르는 길을 평가절하할 방법이 없다는 것을 의미합니다. 즉, 그것으로 투자자 수익을 높일 수 있는 방법은 확실히 없습니다.

보다 구체적으로, 달러 수익을 추구하는 사람으로서 달러 약세 기간은 단순히 투자에 대한 세금이기 때문에 투자자에게 좋지 않습니다. 그것에 대해 생각해보십시오. 약세 통화로 수익을 추구하는 경우 달성한 수익은 논리적으로 가치가 떨어집니다.

이것은 왜 주식이 1980년대와 1990년대 달러 강세에 그렇게 크게 치솟았지만 1970년대 달러 약세에는 보합세를 보였으나 2000년대 달러 하락세에는 크게 하락했는지 설명하는 데 도움이 됩니다. 통화의 방향은 수익률에 많은 영향을 미칩니다.

마찬가지로 통화의 방향도 논리적으로 미래 성장에 영향을 미칩니다. 달러가 하락한다면 후자가 투자에 대한 세금이기 때문만은 아닙니다. 또한 쇠퇴로 인해 창의성 자금 조달에서 투자가 멀어집니다. 그것이 하는 일은 꽤 자명합니다. 미래를 바꾸는 투자는 위험한 투자입니다. 변화가 어렵기 때문에 성공 확률이 낮아집니다.

그렇기 때문에 투자가 실물로 흘러갈 확률이 높으며, 기존 재산 통화 약세 기간 동안. 평가 절하 기간 동안 더 안전한 길은 기존 부를 구입하는 것입니다. 토지, 주택, 희귀 우표, 예술품, 금 등을 생각해 보십시오. 반대로 달러가 상승할 때(또는 무엇보다도 안정적으로) 평가 절하의 수익률을 떨어뜨리는 세금은 위험 요인으로 덜 분명합니다. 덜 분명해지면 투자자는 더 많은 귀중한 자본을 투자하여 부의 창출에 눈을 돌릴 수 있습니다. 아직 존재하지 않는다.

위의 모든 것은 약세 통화로 인한 투자자 도전의 또 다른 신호입니다. 시장은 현재가 투자로 정의된다면 논리적으로 덜 활기찬 내일의 가격을 책정할 것이라고 예상하고 예상합니다. 알려진 대 투자 알 수없는. 다시 말해서, 통화 평가 절하는 현재를 유지하고 있으며, 따라서 전혀 다른 미래를 현재로 돌진하기 위한 창의성의 자금 조달을 늦추는 것입니다. 이 중 어느 것도 투자자에게 좋지 않습니다.

분명히 말해서, 완벽한 세상에서 달러의 "상승" 또는 "하락"은 거의 논의되지 않을 것입니다. 정상적인 세상에서 돈은 조용한 단순히 돈 자체가 재산이 아니기 때문입니다. 실제로 화폐는 실제 부의 교환을 용이하게 하는 생산자 간의 가치에 대한 합의입니다.

훨씬 더 나은 세상에서 달러는 가치의 척도로 일정할 것입니다. 실제로 측정값의 변경은 현실을 혼란스럽게 하는 만큼 현실을 더 좋게 바꾸지 않습니다. 그러나 통화 상승이 미국 기업의 경쟁력을 떨어뜨리거나 다른 이론이 제시되는 것에 대해 투자자들을 겁먹게 한다고 가정하지 맙시다. 논리는 역사와 마찬가지로 그러한 견해를 거부합니다.