구조화 메모는 8%를 지불합니다. 이것은 좋은 거래입니까?

월스트리트 카지노에서는 앞면이 손익분기점에 도달하고 뒷면이 손실됩니다.

“저는 최근 은퇴했으며 재정 고문은 8%의 수익률을 내지만 위험한 구조화된 투자에 투자할 것을 권했습니다. 나는 또한 우리 사원의 투자 위원회에 속해 있으며 이것이 우리 기부금 계좌에 있는 채권 기금에 대한 좋은 대안이 될지 궁금합니다. 어떻게 생각하나요?"

리처드, 뉴저지

내 대답 :

Morgan Stanley Contingent Income Auto-Callable Securities에 대해 귀하가 보내주신 투자 설명서를 살펴보았습니다. 이 상품은 채권처럼 보이지만 특이한 베팅이 내장되어 있는 구조화된 노트 카테고리에 속합니다. 이건 멍청이야.

일반 채권에서 얻을 수 있는 2% 쿠폰이 마음에 들지 않으십니까? 이것이 바로 이번 오퍼링에서 언급된 8%가 눈에 띄는 이유인가요? 내 마음이 당신에게 갑니다.

18개월 만기인 이 구조화된 지폐는 실제로 두 가지입니다. 이는 연간 고정 이자율 8% 또는 그 이상을 지불하는 채권입니다(정확한 쿠폰은 23월 XNUMX일 마감 시 결정됩니다). 카지노로의 여행이기도 합니다.

카지노에서 일이 잘되면 8% 또는 쿠폰이 무엇이든 얻을 수 있습니다. 상황이 나빠지면 쿠폰을 잃을 수도 있고 원금의 상당 부분을 잃을 수도 있습니다.

결과를 결정하는 공식은 세 가지 다른 주가 지수를 포함하고 Morgan Stanley는 해당 메모를 설명하는 데 31페이지가 필요하기 때문에 결과를 결정하는 공식을 정의할 수 없습니다. 하지만 이 비유는 꽤 좋은 아이디어를 제공합니다.

당신은 블랙잭 테이블에 가서 세 개의 핸드를 받습니다. 이들 중 하나라도 파산하면 귀하는 패배하게 됩니다. 또 다른 점은 첫 번째 카드 라운드 후에 딜러가 종료를 요청할 수 있다는 것입니다. 당신의 페이스업 카드가 좋아 보이면 그는 그렇게 할 것입니다. 그 시점에 당신은 원금을 돌려받지만 연 8%의 배당금을 받을 수 있는 기회를 놓치게 됩니다.

기부금이 이런 식으로 들어가야 할까요? 이는 실제로 두 가지 질문이며 별도로 답변할 수 있습니다.

첫 번째 질문: 요즘 채권 수익률이 빈약하더라도 기부금은 일부 채권을 소유해야 합니까? 나는 그렇다고 말할 것입니다. 채권, 특히 단기 채권은 주식 시장이 붕괴될 때 안정성을 제공합니다. 최근 성장주의 행태는 시장이 붕괴될 수 있다는 점을 상기시켜 줍니다.

두 번째 질문: 회당이 블랙잭 테이블을 방문해야 합니까? 이에 대해서는 귀하와 투자위원회가 답변해 드리겠습니다.

이제 IRA에 투자하는 은퇴자로서 귀하는 수탁 의무를 부담하는 투자 위원회를 놀라게 할 위험을 처리할 수 있습니다. 구조화된 노트가 당신에게 좋은가요?

나는 구조화된 메모를 좋아하지 않는다. 나는 평범한 오래된 주식과 채권을 좋아하고 평범한 오래된 주식과 채권을 소유한 상장지수펀드를 좋아합니다. 매일 견적되는 가격을 확인하실 수 있습니다. 당신은 억만장자가 지불하는 것과 동일한 가격을 지불합니다. ETF는 유동적이어서 판매하기 쉽습니다. 구조화된 노트의 경우에는 그렇지 않습니다.

이 시점에서 저는 Morgan Stanley가 세상이 필요로 하지 않는 복잡한 투자 상품을 판매하는 데 특별히 심술궂은 것은 아니라는 점을 지적하고 싶습니다. 대형 브로커들은 다 그렇게 해요. 그것이 그들이 청구서를 지불하는 방법입니다.

Morgan Stanley 지폐는 브로커의 말을 따르면 투자 금액 955달러당 1,000달러라는 가치로 시작됩니다. 회의적이라면 스스로 평가해 보세요. 이를 위해서는 많은 통계학자와 컴퓨터 프로그래머를 고용해야 합니다.

값이 $955라고 가정해 보겠습니다. 그러면 실제로 돈을 투자하기 위해 3%의 연간 수수료를 지불하게 됩니다. 제가 보기엔 그게 딱딱한 것 같아요.

Total Bond Market ETF의 주식을 통해 Vanguard의 고급 채권 컬렉션을 구입할 수 있습니다. 연회비: 0.035%. 위험을 감당할 수 있다면 돈의 일부만 거기에 넣고 나머지는 Vanguard Growth ETF(수수료, 0.04%)에 투자하세요. Vanguard에서의 투자 비용은 해당 지폐보다 80배 낮습니다.

도박을 정말로 좋아한다면 투기성 주식만 사는 Cathie Wood의 미친 ETF 중 하나에 돈을 투자하십시오(펀드 이름은 Ark로 시작합니다). 그녀는 Vanguard보다 훨씬 더 많은 비용을 청구하지만 3%에도 미치지 못합니다.

Vanguard나 Ark의 성장주 펀드를 사용하면 많은 위험을 감수하게 되지만 최소한 많은 보상을 받을 가능성이 있습니다. 귀하의 수익률에는 8% 한도가 없습니다. 당신이 좋은 패를 받았다고 해서 블랙잭 딜러가 모든 카드를 쓸어버릴 필요는 없습니다.

살펴볼 가치가 있는 개인 금융 퍼즐이 있습니까? 예를 들어 연금 일시금, 유산 계획, 직원 옵션 또는 연금이 포함될 수 있습니다. williambaldwinfinance-at-gmail-dot-com으로 설명을 보냅니다. 제목 필드에 "Query"를 입력합니다. 이름과 거주 국가를 포함합니다. 유용한 분석을 생성하기에 충분한 세부 정보를 포함합니다.

편지는 명확성과 간결성을 위해 편집됩니다. 일부만 선택됩니다. 답변은 교육을 위한 것이며 전문적인 조언을 대신할 수 없습니다.

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