월마트
NYSE
Buy • 148.21월 17일 가격 $XNUMX
구겐하임
Walmart는 1.30분기 조정 주당 순이익을 16달러로 보고했는데, 이는 우리 추정치보다 17센트 낮습니다. 이는 실망스러운 분기였지만 [11월 2일] 하락은 장기 투자자들에게 점진적인 매수 기회를 제공한다고 믿습니다(주가는 장중 XNUMX% 하락한 반면 XNUMX월 XNUMX일에는 XNUMX% 상승했습니다.
SPDR S & P 소매
ETF).
소매업체는 모든 부문에서 견조한 판매를 보고했습니다. Walmart에 판매 문제가 있는 경우 이러한 결과에 대해 더 우려할 것입니다. 연결 총마진은 87bp(미국, 38bp) 하락해 우리 기대치를 크게 밑돌았다. [베이시스 포인트는 퍼센트 포인트의 1/100입니다.] 분기에 세 가지 주요 이익 문제가 있었습니다: 빠르고 상당한 연료 가격 인상, Covid-영향을 받는 노동력과 관련된 일정 비효율성, 더 높은 공급망 비용 및 재고 수준....우리는 이제 인플레이션과 물류 역풍으로 인해 비용 상승이 어느 정도 지속될 것으로 예상합니다. 2022/2023 회계연도 EPS 추정치를 $6.40/$7에서 $6.75/$7.25로 낮추고 목표주가를 $175(이전 $185에서)로 낮춥니다.
JD.com
나스닥
Buy • 53.67월 18일 가격 $XNUMX
벤치마크 리서치 제공
JD.com은 견조한 XNUMX분기 실적과 함께 견조한 순익을 달성했지만 코비드 락다운과 물류 차질로 인해 XNUMX분기 성장률이 예상을 하회했습니다. 코비드는 가까운 분기에 JD의 성장 전망에 대한 가장 큰 변수로 남아 있지만,
1) JD는 공급망 및 물류 역량 덕분에 브랜드 인지도가 강화되고 브랜드/가맹점 파트너십이 강화되어 시장 점유율을 계속해서 확보하고 있습니다. 그리고
2) JD는 단기 수익 차질에도 불구하고 회복력 있는 수익성 전망을 가지고 있습니다. 최근의 운영 및 투자 최적화로 보다 간결하고 효율적인 조직이 가능해졌습니다. 이는 수익 성장이 정상화되면 잠재적으로 더 높은 수익 성장 동력을 약속합니다. JD는 중국 전자상거래 분야에서 계속해서 상대적으로 우수한 실적을 유지해야 합니다. 투자의견 매수를 유지하고 부품 합산 가치를 기반으로 목표주가를 106달러에서 117달러로 낮춥니다.
팔로 알토 네트웍스
나스닥
실적이 우수한 • 436.37월 19일 가격 $XNUMX
BMO 리서치 제공
Palo Alto Network의 [회계 40분기 수익] 보고서는 전년 대비 20%의 청구서 및 FCF[잉여 현금 흐름] 성장이 주도하는 격동의 기술 테이프 속에서도 주가를 지지할 것으로 생각하는 많은 하이라이트를 제공했습니다. [사이버 보안 회사]는 향후 몇 년 동안 615%의 높은 FCF 성장을 유지할 수 있습니다. 또한 투자자들은 마진/FCF가 약한 성장 스토리보다 합리적인 잉여 현금 흐름 배수에 기반한 밸류에이션 프레임워크가 있는 주식을 계속 선호할 것이라고 믿습니다. 따라서 우리는 Palo Alto에 대한 Outperform 등급과 Top Pick 지정을 편안하게 반복합니다. 그러나 우리는 소프트웨어 시장의 가치 평가 상태를 반영하여 목표 가격을 [이전 $685에서 $XNUMX로] 낮춥니다.
아나 로그 디바이스
나스닥
실적이 우수한 • 159.92월 18일 가격 $XNUMX
작성자 : Raymond James
우리는 Analog Devices의 강력한 210월 분기 보고서 및 전망에 따라 Outperform 등급과 $XNUMX의 목표주가를 유지합니다. 회사는 한 달 전에 동료들로부터 들은 의견을 되풀이하여 시장의 격렬한 이견에도 불구하고 [컴퓨터 칩] 수요는 여전히 강하고 공급은 타이트한 상태를 유지하고 있음을 나타냅니다. 올해 하반기에 온라인에 추가되는 용량은 수요가 유지되는 한 수익에 도움이 되고 회사가 충족되지 않은 백로그를 따라잡을 수 있게 해줄 것입니다. 또한 Analog Devices를 동종 업체와 차별화하는 가장 큰 요소 중 하나는 파운드리 용량을 높이거나 낮춤으로써 경기 침체 중에 용량을 조절할 수 있는 능력이라고 생각합니다.
텍사스 인스트루먼트
(티커: TXN) 내부적으로 용량 요구 사항을 완전히 해결하기 위해 용량을 추가하고 있으며 유연성을 제한하는 인수 또는 지불 파운드리 계약에 서명해야 하는 기타 아날로그/혼성 신호 피어가 있습니다.
Tupperware 브랜드
NYSE
Buy • 6.33월 18일 가격 $XNUMX
레인 리서치 제공
팬데믹으로 인한 아시아, 특히 중국의 부드러움, 지정학적 영향으로 인한 유럽의 부드러움, 북미, 특히 미국의 전반적인 부드러움을 반영하기 위해 추정치를 컨센서스보다 훨씬 낮게 하향 조정했습니다. 대부분의 외화에 대한 달러의 상승. 또한, 당사는 당사가 팔로우하는 대부분의 다른 회사보다 더 큰 고정 비용 구성 요소가 필요한 글로벌 제조 공간을 고려할 때 부정적인 판매 레버리지와 광범위한 비용 인플레이션이 불균형적으로 영향을 미칠 것이라고 믿습니다.
그러나 우리는 회사가 Tupperware 브랜드를 적절하게 수익화하기 위한 노력의 초기 단계에 있다고 믿으며 현재 평가에서 우리의 컨센서스보다 훨씬 낮은 추정치에도 불구하고 참을성 있는 투자자는 이 기간을 매우 매력적인 주식 진입점. 목표 가격: $12.50.
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