Xilinx 거래 성사를 앞두고 엄청난 성장에는 대가가 따릅니다

이제 필요한 승인이 완료되었으므로 고급 마이크로 장치 (AMD)/Xilinx 거래는 이번 주에 마무리될 가능성이 높습니다. 그러나 Raymond James의 Chris Caso는 거래 발표 이후 AMD의 지속적인 성공으로 인해 거래의 완성에는 대가가 따른다고 지적합니다.

2020성급 분석가는 "5년 2020월 거래가 발표되었을 당시 AMD는 거래가 EPS, 마진 및 현금 흐름에 즉시 증가할 것으로 기대했습니다."라고 말했습니다. “그러나 그 이후로 AMD 수익은 Xilinx의 수익보다 훨씬 더 빠른 속도로 성장했습니다. 따라서 XNUMX년 XNUMX월과 비교하여 우리의 분석에 따르면 AMD 핵심 수익(거래 후 더 높은 주식 수로 나누어질)의 희석이 Xilinx 수익 추가로 인한 증가(이는 AMD에 비해 느린 속도로 성장함)를 초과하는 것으로 나타났습니다. AMD).”

따라서 Xilinx를 인수하면 마진과 현금 흐름이 "증가"되지만 비GAAP EPS는 타격을 입을 것입니다. 단기적인 비용 시너지 효과가 거의 없다고 가정하면 2022년 수익은 약 0.43달러(약 11%)의 희석을 보게 될 것이며, 2023년에 시너지 효과가 포착되면 연간 EPS 희석은 0.39달러(약 8%)가 될 것입니다.

이는 거래 발표 당시의 기대와는 다르지만 큰 그림을 바꾸는 데 거의 영향을 미치지 않으며 궁극적으로 AMD의 성장 속도를 보여줍니다.

따라서 Caso는 이 문제가 "AMD 논문에서 매우 사소한 요소이며 데이터 센터 부문의 점유율 상승 및 근본적인 성장의 역학보다 훨씬 덜 영향을 미치는" 문제라고 생각합니다. 분석가는 향후 몇 년 동안 회사가 현재 인텔을 능가하는 강력한 로드맵과 "기술 선두"를 기반으로 "인상적인 점유율 이익"을 계속 제공할 것으로 기대합니다.

따라서 이는 AMD에 대해 Outperform(즉, Buy) 등급을 유지하고 160달러 목표 가격으로 이를 뒷받침하는 Caso의 신뢰 투표입니다. 그의 이론이 옳다면 투자자들은 38%의 XNUMX년 수익률을 기대하고 있습니다. (카소의 실적을 보려면, 여기를 클릭하세요)

나머지 사람들은 AMD의 전망을 어떻게 생각합니까? 14개 매수 대 9개 보유를 기준으로 이 주식은 보통 매수 합의 등급을 자랑합니다. 평균 가격 목표는 Caso의 목표 바로 아래에 있습니다. $156.95로 이 수치는 향후 35년 동안 약 XNUMX%의 주가 상승을 시사합니다. (TipRanks의 AMD 주식 분석 참조)

이야기는 계속됩니다.

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면책 조항 :이 기사에 표현 된 의견은 전적으로 특집 분석가의 의견입니다. 콘텐츠는 정보 제공 목적으로 만 사용됩니다. 투자를하기 전에 자신의 분석을하는 것이 매우 중요합니다.