알리바바, Tik Tok과 제휴, EV 판매세 면제 연장, 단기 회전율 분석, 검토 주간

리뷰 주간

• 이번 주 아시아 주식은 통화 약세, GDP 성장률 둔화, 홍콩 공매도 등으로 크게 하락했습니다.
• 월요일, 중국 중앙은행인 중국인민은행(PBOC)은 예상치 못한 중기 대출 금리를 인하한다고 발표했다. 예상보다 낮은 2.75월 대출 데이터에 이어 2.85%.
• 화요일 보고서에 따르면 중국의 부동산 개발업자가 프로젝트 완료를 보증하기 위해 발행한 많은 신규 채권이 국유 기업의 지원/보증을 받아 부동산 부문의 강세가 될 것이라고 확인했습니다.
• Tencent는 낮은 기대에도 불구하고 134분기에 XNUMX억 위안을 벌어들인 엇갈린 결과를 보고했습니다. 한편, 중국에 기반을 둔 게임 대기업 NetEase는 전반적으로 예상을 뛰어 넘었습니다.
• 이번 주 바이두의 인공 지능 기술을 사용하여 중국 걸작을 복원하는 Xiabing과 함께하십시오. 비디오 업데이트.

단기 회전율 분석

우리는 공매도자들이 홍콩에 상장된 중국 인터넷 주식을 공매도하여 여름철 가벼운 거래량을 활용하는 방법에 대해 논의했습니다. 얇은 테이프 내에서 베팅을 추진함으로써 많은 자산 관리자가 가벼운 포지셔닝으로 인해 주식을 방어하지 않기 때문에 공매도가 공격적일 수 있습니다. 주요 요인은 HFCAA(외국기업책임지주법)와 관련된 오버행입니다. 어제 시간을 할애하여 이번 여름 공매도의 영향을 정량화했습니다.

• 지난 12년 동안 홍콩의 총 매출에서 공매도 매출이 차지하는 비율은 평균 XNUMX%였습니다.
• 지난 18개월 동안 이 비율은 평균 50%로 10년 평균에 비해 공매도 회전율이 +XNUMX% 증가했습니다.
• 지난 2,324년(20년 2012월 24일부터 2022년 20월 XNUMX일까지 XNUMX거래일) 동안 공매도가 전체 매출의 XNUMX% 이상을 차지하는 날은 단 한 번도 없었다.
• 25년 2022월 22일부터 오늘까지 20일 동안 공매도 매출이 전체 매출의 XNUMX% 이상을 차지했습니다.

충격적이죠? 어느 시점에서 조수는 바뀌고 반바지에 슬픈 날이 될 것입니다. 이에 대해서는 다가오는 XNUMX월 웨비나에서 더 논의할 것입니다. 계속 지켜봐 주세요!

주요 뉴스

아시아 증시는 연준의 우려가 아시아 통화에 영향을 미치면서 하락세로 마감했습니다. Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index는 오늘 52주 최저치를 기록했으며 2020년 2004월 COVID 저점 아래로 마감되었습니다. 미국에서의 하루.

가치 기준으로 홍콩에서 가장 많이 거래되는 주식은 공매도가 전체 거래의 0.77%를 차지하면서 +21% 상승한 Tencent, -0.7% 하락한 Meituan, +1.42% 상승한 Alibaba, +4.67% 상승한 Kuaishou였습니다. % Tencent 판매 두려움이 사라졌습니다.

보도에 따르면 알리바바의 레스토랑 배달 서비스 Ele.me는 중국에서 "Douyin"으로 불리는 ByteDance의 TikTok과 제휴할 예정입니다. 이것은 큰 뉴스이며 밤새 Southbound Stock Connect를 통해 본토 투자자들이 중간 정도의 매도를 보인 Meituan의 약점을 설명합니다. 이는 두 개의 대기업이 서로 협력할 수 있게 되면서 중국의 인터넷 규제 주기가 끝났다는 또 다른 강력한 신호이기도 합니다.

NetEase는 긍정적인 재무 결과에도 불구하고 -6.34% 하락하여 현재 우리가 처한 이상한 시장을 보여줍니다. 한편, Baidu는 -0.47% 하락했지만, 마감 후 Hang Seng은 2월 XNUMX일 지수에 주식을 추가할 의사를 밝혔습니다.^nd.

중국 본토와 홍콩 EV 생태계 주식은 밤새 하락했습니다. 그러나 폐장 후 본토 언론은 EV 구매에 대한 판매세 면제가 2023년 말까지 다시 연장될 것이라고 보도했습니다.

글로벌 기업의 현지 트레이딩 데스크는 쓰촨성 전력의 80%가 수력 발전에서 비롯되며 폭염으로 인한 가뭄으로 인해 제한을 받고 있다고 언급했습니다. 훌륭한 통찰력! 올해 전 세계적으로 폭염이 기후변화 완화 조치에 주목받고 있다. 미국에서 인플레이션 감소법이 통과되면서 청정 에너지 기업의 전망이 그 어느 때보다 밝아졌습니다.

Tencent는 어제 혼합된 결과를 보고했습니다. 그러나 눈에 띄는 것은 비용을 통제하는 경영진의 능력이었습니다. 판매 및 마케팅 비용은 전년 대비 무려 -21% 감소했습니다. 또한 회사는 매출의 약 46%가 광고 수익과 같은 소비자 수요에 의존하는 중국의 회복에 얼마나 노출될 것인지 설명했습니다. 소비자 수요가 회복되면 소셜 미디어 및 게임 대기업의 수익이 크게 증가하기 때문에 투자자들은 이 회사를 적절하게 평가하지 않습니다.

이번 주말에 1년 및 5년 대출 우대 금리(LPR)가 발표됩니다. 기대치는 각각 10%와 3.6%로 4.35bp 인하됩니다.

CNY는 미국 달러 대비 -0.43% 하락하여 6.82 CNY/USD에 마감했습니다. 중국의 완화 사이클과 미국의 긴축 사이클 간의 격차가 달러 기준 CNY에 부담이 됩니다.

부동산은 LPR 인하가 모기지 이자율을 낮추고 수요를 자극하고 해당 부문에 대한 지속적인 정책 지원으로 인해 홍콩과 중국 본토에서 최고의 성과를 낸 부문이었습니다.

어제 AMAT의 좋은 결과에도 불구하고 중국 본토는 반도체에 대한 강조로 밤새 하락했습니다. 일반적으로 성장 이름은 본토에서 밤새 사라졌습니다.

항셍과 항셍테크 지수는 0.05년 평균의 0.01%인 어제보다 -8% 감소한 거래량으로 각각 +62%와 -1%로 마감했습니다. 288주가 상승했고 173주가 하락했다. 홍콩 공매도 회전율은 어제보다 -1.74% 감소했으며 이는 전체 회전율의 74%를 차지하는 공매도 회전율로 1년 평균의 20%입니다. 가치 및 성장 요인은 대형주가 소형주보다 우수한 성과를 보였습니다. 실적이 가장 좋은 섹터는 유틸리티(+2.17%), 에너지(+2.06%), 산업(+1.71%)입니다. 한편 헬스케어는 -2.67%, 주식은 -0.59%, 정보기술은 -0.33% 하락했다. 실적이 가장 우수한 하위 부문에는 원자력, 석탄 및 청정 에너지 주식이 포함되었으며, 주류, CROCRO
, 생명 공학, 애플AAPL
생태계와 전기 자동차 충전 주식이 모두 떨어졌습니다. Tencent와 Meituan이 순매도됨에 따라 본토 투자자들이 131억 XNUMX만 달러 상당의 홍콩 주식을 순매수하고 Kuaishou가 완만한 순매수를 기록하면서 Southbound Stock Connect 거래량이 적었습니다.

상하이, 선전, 그리고 STARAR
보드는 어제보다 +0.59% 증가한 거래량으로 각각 -1.28%, -3.33%, -6% 하락했으며 이는 106년 평균의 1%입니다. 1,330주가 상승, 3,128주가 하락했습니다. 대형주가 소형주를 상회하는 것처럼 가치 요인이 성장 요인을 상회했습니다. 실적이 가장 좋은 부문은 유틸리티(+2.3%), 부동산(+2.03%), 에너지(+1.44%)였습니다. 한편 정보기술은 -3.33%, 소재는 -2.02%, 경기소비재는 -1.86% 하락했다. 실적이 가장 우수한 하위 부문은 전기 유틸리티, 화력 발전기, 닭고기 및 석탄 주식이었고 리튬, 반도체 및 자동차는 최악이었습니다. Northbound Stock Connect 거래량은 외국인 투자자가 127억 0.43만 달러 상당의 본토 주식을 매입하면서 중간 수준이었습니다. 국채는 소폭 하락했으며 CNY는 어제 6.82에서 6.79로 미화 대비 -1.15% 하락했으며 구리는 +XNUMX% 상승했습니다.

어젯밤의 환율, 가격 및 수익률

• 어제 CNY / USD 6.82 vs 6.79
• CNY / EUR 6.85 대 6.88 어제
• 어제 1 일 정부 채권 수익률 1.08 % vs 1.08 %
• 어제 10 년 공채 수익률 2.59 % vs. 2.58 %
• 어제 10 년 중국 개발 은행 채권 2.79 % 대비 2.78 % 수익률
• 구리 가격 + 1.15 % 밤새