다시 혁신에 투자할 시간

기술주는 틀에 박힌 상태입니다. 투자자들은 2020년 대유행 이후 해당 부문이 거품에 빠져 있으며 현재의 약점이 큰 심판의 시작이라고 우려하고 있습니다.

화요일 모건스탠리의 애널리스트들은 2000년 마지막 기술 거품과 비교했다. 그들의 연구에 따르면 투자자들은 여전히 ​​혁신을 위해 너무 많은 비용을 지불하고 있습니다. 그 평가는 반만 맞다.

확장 가능한 혁신은 여전히 ​​드물고 지금은 역사적으로 저렴합니다.

SpaceX 로켓은 53월 13일 300개의 소형 위성을 지구 저궤도에 실었습니다. 수반되는 부스터는 우주 가장자리에서 분리되어 복잡한 텔레매틱 기동을 수행한 다음 캘리포니아 해안에서 120마일 떨어진 무인 드론 선박에 자율적으로 착륙했습니다. SpaceX 재사용 가능한 부스터의 XNUMX번째 성공적인 착륙이었습니다. 캘리포니아 호손에 본사를 둔 사설 회사는 다음 주 동안 이 복잡한 작업을 두 번 더 수행했습니다.

이것은 기적과 경이의 시대입니다.

투자자들은 대부분 시대를 올바르게 이해했습니다. 비상장기업인 스페이스X의 가치는 125억 달러로 늘어났다. 신고 에서 XNUMX월에 게시됨 블룸버그 게시물에서. 2000년과 마찬가지로 문제는 너무 많은 확장 불가능한 혁신이 너무 비싸다는 것입니다.

처녀 은하계 (SPCE) 월스트리트 투자 회사에 의해 성층권으로 과장된 특수 목적 인수 회사였습니다. 우주 관광 회사는 부유한 인간을 하늘로 발사하여 용감한 새 사업을 시작하기로 되어 있었습니다.

2020년 모건스탠리 애널리스트들은 주가가 70달러라고 말했다. Virgin Galactic 주식은 현실이 시작되기 전인 지난 62월 7달러까지 상승했습니다. 우주 관광 시장은 확장할 수 없으며 신생 회사는 부자들이 줄지어 있어도 높은 턴어라운드 로켓을 가지고 있지 않았습니다. 주식이 폭락하고 불타버렸습니다. $XNUMX의 현재 가격은 실제 비즈니스의 가치와 더 일치합니다.

리서치 회사인 Audit Analytics 노트 평균 SPAC는 고점에서 60% 하락했습니다. 다른 많은 사람들은 파산할 것이라고 경고하고 있습니다.

Morgan Stanley의 분석가들은 이제 이러한 소규모의 확장 불가능한 비즈니스를 대규모 기술 플랫폼과 통합하고 있습니다. 규모의 중요성을 부정하는 무모한 분석이다.

창업자 빌게이츠 Microsoft (MSFT) 1995년에 등장한 데이비드 레터맨 쇼. 게이츠 때 분출 된 인터넷의 약속에 대해 Letterman은 당시 온라인에서 가능했던 모든 것이 기존 기술로 쉽게 복제될 수 있다고 지적했습니다. Letterman의 미숙한 눈에는 규모의 이점을 볼 수 없었기 때문에 인터넷이 불필요해 보였습니다. Gates가 미디어를 백업할 수 있고 필요에 따라 제공할 수 있다고 주장했을 때 Letterman은 "테이프 레코더에 대해 들어본 적이 있습니까?"라고 무표정하게 말했습니다.

곰 같은 분석가들은 오늘날 더 중요하고 확장 가능한 혁신에 대해 똑같은 무의미한 주장을 하고 있습니다.

클라우드 네트워크의 급속한 발전으로 주문형 슈퍼 컴퓨터 수준의 처리가 가능해졌으며 모든 것이 바뀌고 있습니다. 분해는 컴퓨팅을 로켓, 운송, 물류, 생물학 및 거의 모든 다른 고급 기술 분야를 파악하는 데 사용할 수 있습니다. 여러 공공 및 민간 기업이 논리적 승자로 부상하기 시작했습니다. 그리고 기술 틀에 박힌 덕분에 많은 기업들이 예전보다 저렴해졌습니다.

SpaceX는 Elon Musk가 설립한 민간 기업입니다. 이 회사는 서비스가 제공되지 않는 전 세계 지역에 합리적인 가격으로 고속, 저지연 인터넷을 제공하는 수천 개의 소형 위성을 발사하고 있습니다. 현재 일반 투자자가 주식을 취득할 수 있는 방법은 없지만, 테슬라 (TSLA), 머스크의 다른 사업.

전기 자동차 제조업체는 자동차 사업을 가장한 주요 기술 회사입니다. 온디맨드 방식으로 수십만 명의 테슬라가 사용할 수 있는 완전 자율 주행 클라우드 기반 소프트웨어의 확장 가능한 경이로움. 완전 자동화는 게임 체인저입니다. 함대 물류를 몇 배 더 저렴하게 만드는 것은 안전 도약입니다.

기술 부문에서 과잉이 발생했습니다. 일부는 여전히 존재합니다. 그러나 투자자들은 소규모의 확장 불가능한 기술 비즈니스를 대규모 혁신 플랫폼과 혼동하는 것은 잘못입니다. 이러한 비즈니스 중 다수는 이제 역사적으로 저렴합니다.

기술로 완전히 돌아가기에는 아직 이르다. Tesla를 비롯한 많은 중요한 기업의 주가는 주요 이동 평균보다 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 투자자들은 기술이 단일체가 아님을 알아야 합니다.

Tesla와 같은 확장 가능한 플랫폼을 여러분의 레이더에 올려놓을 때입니다.