아마존 대 Exxon: 여기 승자가 있습니다(투자자용)

어느 시점에서는 숫자가 스스로 말하도록 해야 합니다. 여기 Exxon에 대한 간단한 팩트박스가 있습니다(XOM) 및 아마존 (AMZN) 수입.

2Q22(백만 단위 가치)

XOM

이자, 세금 차감 전 소득: $25,127

평균 자산: $353,348

평균 자산 수익률: 7.11%

AMZN

영업이익: $3,317

평균 자산: $420,158

ROAA: 0.79%

이 수치는 연간 계산되지 않았지만(8를 곱할 수 있다고 가정합니다) 그렇습니다. Exxon은 훨씬 더 적은 자산 기반으로 1.38분기에 Amazon보다 거의 405배 많은 수익을 올렸습니다. 질문이 있으신가요? 그러나 Google Finance에 따르면 AMZN의 가치는 XNUMX조 XNUMX억 달러이고 XOM의 가치는 XNUMX억 달러입니다. 그 숫자는 어떻게 의미가 있습니까?

또한 John Donne이 특히 말했듯이 사람은 섬이 아닙니다. Exxon의 주요 경쟁사인 Chevron(CVX), XOM보다 훨씬 더 인상적인 분기별 보고서를 삭제했습니다. 아마존의 주요 경쟁자는 월마트(WMT) — 혼동하지 마십시오 — 분기가 끝나기 XNUMX주일 전에 잔인한 이익 경고를 발행해야 한다고 느꼈습니다. 따라서 "comp"가 중요하고 에너지 부문 comp는 날아가고 미국 소매 comp는 죽어 가고 있습니다.

그게 다야. 수업 종료.

As 나는 목요일에 우리 회사를 언급했습니다. 새로운 종류의 ESG를 실행하고 있습니다. 우리는 에너지, 부족(글로벌 적자가 있는 상품)에 투자하고 쓰레기를 피합니다. 이, 에스, 지.

사과 (AAPL)와 아마존은 쓰레기가 아니며, 이번 금요일 아침에 주식이 급등하고 있기 때문에 그렇게 말하는 것이 아닙니다. 그러나 둘 다 미국 임의 소비재 구매에 크게 노출되어 있습니다. 휘발유는 임의 구매라고 생각하지 않습니다. 난 절대 하지 않을거야. 급락하는 비용을 절약하고 업그레이드 대신 iPhone 10을 계속 사용할 수 있으며 그 과정에서 친구들로부터 조롱을 받을 수 있습니다. 그러나 가스 게이지가 핀을 두드릴 때 F-20으로 150마일을 더 굴리려고 하면 ... 당신은 경멸 이상의 것을 받게 될 것입니다.

따라서 AMZN은 AWS 비즈니스를 하고 AAPL은 일부 엔터프라이즈 작업도 수행합니다. 둘 다 여전히 강력합니다. 그러나 가장 매력적인 나무에 집중하여 숲을 놓치지 마십시오. 사람들이 단말기를 덜 구입하면 AAPL의 마진은 줄어들고 사람들이 "기타 물건"을 덜 구입하면 XNUMX분기에 핵심 미국 및 국제 소매 사업에서 다시 한 번 현금을 소모하고 수익성이 없었던 AMZN은 계속해서 소각될 것입니다. 현금.

그것이 위험입니다. 나는 바이든 행정부의 전문 난독화자들이 우리에게 무엇을 말하는지 상관하지 않습니다. 우리는 지금 미국에서 경기 침체에 빠져 있습니다. 기업은 비용 구조의 규모를 적절하게 조정해야 하며 그렇지 않으면 한 가지 주목할만한 예외를 제외하고는 더 낮은 수익을 보고할 것입니다. 에너지. 높은 가격과 마이너스 성장의 조합은 내가 내 책에서 여러 번 언급했듯이 리얼 머니 칼럼, 스태그플레이션, 40년 동안 미국 경제에서 볼 수 없었던 상황.

따라서 지난 XNUMX년 동안의 기술 집착을 버리고 믿을 수 없을 정도로 잘못된 ESG 도덕성을 우리 회사의 새 버전의 ESG로 대체할 수 있습니다. 아니면 제롬 파월 연준 의장과 재닛 옐런을 신뢰할 수 있습니다. 그리고 미국 재무부에 수십억 달러를 쏟아붓고 있는 업계를 계속 강타하는 우리 총재의 말을 들을 수 있습니다.

나는 내 선택을 했다.