AMD는 그것을 분쇄, Lisa Su는 그것을 분쇄: 거래 방법은 다음과 같습니다.

짓밟았어! 좋아요, 아마도 제가 약간 편견을 갖고 있는 것 같아요. 아마도 저는 Advanced Micro Devices(AMD) . 어쩌면 Lisa Su는 이미 제가 가장 좋아하는 CEO였을 수도 있습니다. 아마도 Advanced Micro Devices가 화요일 밤에 회사의 XNUMX분기 재무 결과를 발표했을 때 회사는 단순히 공의 덮개를 찢었습니다. 아마도.

26년 2022월 1.13일까지 0.56개월 동안 Advanced Micro Devices는 매출 5.9억 달러에 조정 EPS 117달러(GAAP EPS: 71.2달러)를 기록했습니다. 이러한 상위 및 하위 결과 모두 월스트리트를 쉽게 이겼습니다. 이는 점수를 유지하는 사람들의 XNUMX% 매출 성장에 XNUMX%의 수익 성장을 의미합니다.

숫자 안의 숫자를 보면… 조정 총이익률은 660년 전 46%에서 53%로 향상되었습니다(눈에 띄는 141bps). 조정 영업 비용이 62% 증가했음에도 불구하고 조정 영업 이익은 31% 증가했습니다. 그 결과 조정 영업 마진이 전체 55% 포인트 증가한 46%로 나타났습니다. Xilinx를 제외하면 조정 수익은 51% 증가하고 조정 총 마진은 110%에서 30%로 증가했으며 조정 영업 이익은 XNUMX% 증가하고 조정 영업 마진은 XNUMX%로 증가했습니다. 기업 운영은 훌륭했습니다. 숫자는 놀랍습니다.

부문 실적

컴퓨팅 및 그래픽

… 데스크탑 및 노트북 프로세서와 칩셋, 개별 및 통합 GPU, 데이터 센터, 전문 GPU 및 개발 서비스가 포함됩니다.

매출은 전년 동기 대비 Ryzen 및 Radeon 프로세서 판매와 분기 대비 Ryzen 프로세서 판매에 힘입어 전년 동기 대비 33%, 전분기 대비 8% 증가한 2.8억 달러(신기록)를 기록했습니다.

– 전년 동기의 723억 485만 달러에서 XNUMX억 XNUMX만 달러의 영업 이익을 기록했습니다.

– 평균 판매 가격은 Ryzen 프로세서 판매의 풍부한 혼합으로 인해 y/y 및 q/q 모두 증가했습니다.

엔터프라이즈, 임베디드 및 세미 맞춤형

… 서버 및 임베디드 프로세서, 세미 맞춤형, SoC(시스템 온 칩) 제품, 게임 콘솔용 개발 서비스 및 기술이 포함됩니다.

수익은 EPYC 프로세서 판매와 세미 맞춤형 및 임베디드 제품 공간 전반의 판매에 힘입어 전년 동기 대비 88%, 전분기 대비 13% 증가한 2.5억 달러(신기록)를 기록했습니다.

– 전년 동기의 881억 277만 달러에서 XNUMX억 XNUMX만 달러의 영업 이익을 기록했습니다.

– 매출 증가와 83만 달러의 라이센스 수익으로 인해 영업 이익이 개선되었습니다.

자일링스

… FPGA(필드 프로그래밍 가능 게이트 어레이), 적응형 SoC(시스템 온 칩) 및 ACAP(적응형 컴퓨터 가속 플랫폼) 제품이 포함됩니다…

부분 분기 매출은 559억 233만 달러, 영업 이익은 1억 22만 달러였습니다. 전체 분기에 대한 추정 기준으로 Xilinx는 모든 주요 최종 시장 범주의 성장에 힘입어 XNUMX억 달러 이상의 매출(+XNUMX%)을 창출했습니다. (본 거래는 XNUMX월 중순에 종료되었습니다.)

그 메모에…

어젯밤 전화 통화에서 Lisa Su CEO는 Xilinx 거래와 계획된 Pensando 인수로 인해 AMD가 회사 변화에 있어 "중요한 변곡점"에 이르렀다고 말했습니다. Su는 “우리의 장기 목표에 대한 Xilinx 인수의 전략적 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 업계 최고의 FPGA 및 적응형 컴퓨팅 솔루션 제공업체입니다. Xilinx는 우리의 기술과 제품 포트폴리오를 크게 확장했습니다.”

Outlook

이번 분기에 AMD는 약 6.5억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년 대비 69%의 성장과 10%의 연속 성장에 도움이 될 것입니다. 이는 월스트리트 컨센서스인 약 6.4억 달러보다 높은 수치이기도 합니다. 또한 회사는 2분기 조정 총이익률이 54%에 가까울 것으로 예상하고 있는데, 이는 월스트리트가 기대했던 51%를 훨씬 웃도는 수치입니다.

AMD는 2022년 전체 매출이 26.3억 달러에 이를 것으로 예상합니다. 만약 실현된다면, 이는 전년 대비 60%의 성장에 좋을 것이며 31%의 성장에 대한 이전 지침을 무너뜨릴 것입니다. 이는 또한 25.2억 달러에 대한 컨센서스 전망을 상회합니다. 여기서도 회사는 총이익률이 이전 지침인 54%에서 상승한 약 51%에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

여담이지만... AMD는 1.9분기에 8.3억 달러의 보통주를 재매입하여 현재(최근 강화된) 승인 금액을 XNUMX억 달러로 남겨두었습니다.

월가

TipRanks에서 별 XNUMX개로 평가하고 어젯밤 수익이 발표된 이후 Advanced Micro Devices에 대해 의견을 제시한 판매 측 분석가 XNUMX명을 찾을 수 있습니다. XNUMX개의 "매수" 또는 구매 등가 등급과 XNUMX개의 "보유" 또는 보유 등가 등급이 있습니다. 그렇게 이 아홉 명이 화요일 밤을 맞이하게 되었습니다. 목표 가격에는 양방향으로 약간의 움직임이 있었습니다.

이들 141.67명의 애널리스트의 평균 목표 가격은 200달러이며 최고가는 98달러(Rosenblatt의 Hans Mosesmann), 최저가는 152.43달러(Piper Sandler의 Harsh Kumar)입니다. 104번의 "매수" 평균은 XNUMX달러이고, XNUMX번의 "보유" 평균은 XNUMX달러입니다.

내 생각

AMD가 이를 무너뜨렸습니다. 다시. Lisa Su는 그것을 다시 분쇄했습니다. 칩주 환경은 부인할 수 없을 정도로 어렵습니다. 저는 이 산업이 하는 모든 일에 대한 수요가 거의 영구적이라고 굳게 믿어 왔습니다. 그게 그렇게 빨리 사라지지는 않을 거예요. 공급이 수요를 따라잡고 세계 경제가 어려움을 겪으면서 모든 종류의 칩 가격이 앞으로 나아갈 수 있다고 생각합니다. 인플레이션이 둔화되면(둔화되는 경우) 일반적으로 칩과 기술은 면제되지 않습니다.

즉, AMD는 Nvidia(NVDA)는 수많은 급성장 산업 전반에 걸쳐 최첨단 기술을 창출하는 핵심 요소입니다. NVDA는 여전히 미래 예상 수익의 35배로 거래되고 있으며, AMD는 훨씬 더 합리적인 22배로 거래되고 있습니다. 예, 처음에는 AMD에 대한 노출을 추가했다가 감소하면서 노출을 줄였습니다. 그것은 위험 관리였습니다. 나는 여전히 이를 믿고 있으며, AMD는 내 책에서 세 번째로 큰 매수 포지션으로 이러한 수익을 올렸습니다.

독자들은 XNUMX월부터 XNUMX월 초까지 확장된 하강 삼각형이 주식에 약간의 압력을 가한 후 지난 며칠 동안 AMD가 우호적이었다는 것을 알 수 있습니다. 상대 강도, 전체 스토캐스틱 오실레이터 및 일일 MACD는 모두 XNUMX월 말보다 좋아 보입니다.

현재 나는 해당 주식의 50일 SMA($105)를 피벗으로 보고 있습니다. 보수적으로 목표 가격을 126달러로 가정하면 132달러를 볼 수 있습니다. 추가하다? $90에서 $85 사이. 공황? 아마도 그렇지 않을 것입니다. 2022년의 새로운 최저치는 노출 감소를 강제할 것입니다.

(AMD와 NVDA는 액션 알리미 PLUS 회원 클럽. AAP가 이러한 주식을 매수하거나 매도하기 전에 알림을 받고 싶으십니까? 자세히 알아보십시오.)