AMD는 지뢰밭으로 방황하려고 합니다.

인텔 코리아
인티씨,
-0.67 %,
램리서치
LRCX,
1.05%,
(주)클라엘
클락,
1.34%,
그리고 웨스턴 디지털 코퍼레이션
WDC,
-7.32 %
Texas Instruments Inc.와 함께 어떤 식으로든 월스트리트의 기대에 미치지 못하는 모든 보고된 예측.
TXN,
2.09%
예상보다 나은 전망을 예측하는 유일한 회사입니다. Cowen 분석가 Matthew Ramsay는 AMD가 견고한 결과와 또 다른 공격적인 예측을 통해 TI에 합류할 것으로 예상합니다.

"2021년까지 가이던스를 37%에서 50%, 60%, 현재 65%로 여러 차례 높인 후에도 우리는 AMD가 더 나은 공급으로 인해 더 높아졌을 상승 여력을 제공할 수 있다고 믿습니다."라고 Ramsay는 초과 실적 등급을 받았습니다. 그리고 AMD의 목표 가격은 150달러라고 썼습니다.

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Cowen 애널리스트는 "우리는 경영진이 PC와 서버 점유율이 지속적으로 증가하는(둘 다 기업 포함) 공격적이면서도 달성 가능한 2022년 전망을 설정하는 동시에 공급이 더욱 개선됨에 따라 올해 내내 숫자를 늘릴 여지를 남겨둘 것으로 기대합니다"라고 썼습니다.

AMD의 이전 분기는 너무 강세를 보여 분석가들이 50개월 전에 결과를 따지는 데 어려움을 겪었습니다. 주목해야 할 한 가지 이정표는 AMD의 이익 마진이 50% 임계값을 충족하거나 초과하는지 여부입니다. 이는 Intel 경영진이 올해 마진을 "52% 이상" 또는 53%~48% 범위로 유지하려고 노력함에 따라 더욱 중요해졌습니다. . AMD는 44분기에 48%의 마진을 보고했는데, 이는 전년 동기의 XNUMX%보다 증가했지만 XNUMX분기의 XNUMX%에서는 변함이 없습니다.

빅딜 체결 소식도 투자자들에게 환영받을 것이다. Nvidia Corp.와 함께
NVDA,
4.08%
Arm Ltd. 인수 계약이 무산된 것으로 알려졌으며, 이로 인해 AMD는 Xilinx Inc.를 인수하기 위한 35억 달러 규모의 계약에 대해 중국 규제 당국으로부터 조건부 규제 승인을 받았습니다.
XLNX,
2.61%
훨씬 더 중요합니다. AMD는 작년 말 이번 분기에 거래가 마무리될 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

올해 초 CES에서 AMD는 200달러짜리 그래픽 카드를 포함한 수많은 신제품을 발표했습니다.

무엇을 기대합니다

수입: 75명의 애널리스트를 대상으로 한 FactSet 조사에 따르면 AMD의 평균 조정 수익은 52센트로 전년 동기의 주당 32센트보다 증가한 수준일 것으로 예상됩니다. 헤지펀드 경영진, 중개회사, 매수측 분석가 등으로부터 추정치를 크라우드소싱하는 소프트웨어 플랫폼인 Estimize는 주당 80센트의 수익을 요구합니다.

수익: FactSet에 따르면 AMD의 평균 매출은 4.47억 3.24천만 달러로 전년 동기 보고된 4.4억 4.6천만 달러보다 증가할 것으로 예상됩니다. AMD는 4.61억~XNUMX억 달러를 예상했다. Estimize는 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 매출을 기대하고 있습니다.

재고 이동 : 지난 13개 분기별 보고서에서 AMD 수익과 매출은 모두 월스트리트 추정치를 상회했지만, 그 다음날 주가는 약 XNUMX개월 전과 XNUMX분기 전 주가가 거의 XNUMX% 급등했을 때 두 번만 상승했습니다.

AMD 주가는 35월 161.91일 종가인 29달러에서 20% 하락한 약세장 영역에 확고하게 자리 잡았지만 지난 12개월 동안 여전히 13% 상승했습니다. 이에 비해 SOX 지수는 해당 기간 동안 거의 500% 상승했고 S&P XNUMX 지수는
SPX,
2.43%
17% 상승했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는
COMP,
3.13%
3.3% 상승으로 축소되었습니다.

27분기 동안 AMD 주가는 21% 하락했으며, SOX 지수는 500%, S&P 11 지수는 거의 8%, Nasdaq은 XNUMX% 상승했습니다.

분석가의 말

시장 성과 등급과 130달러 목표 가격을 갖고 있는 Bernstein 분석가 Stacy Rasgon은 AMD의 실행력이 여전히 강력하다고 말했습니다.

Rasgon은 “특히 노트북과 서버 부문에서 점유율이 지속적으로 개선되고 있습니다.”라고 말했습니다. "회사의 연간 지침은 4분기 총 마진이 50%의 목표 범위 내에 도달함을 의미하며 앞으로의 스트리트 추정치는 상당히 공격적이지 않은 것으로 보입니다(장기 목표보다 낮은 수준입니다.")

"그리고 이제 회사는 상당한 양의 현금을 반환하기 시작했습니다."라고 Rasgon은 계속 말했습니다. "PC가 원하는 대로 할 것이지만, 우리는 Intel이 전환에 진입함에 따라 AMD가 잘 활용하고 있으며 더 큰 경쟁사보다 더 나은 위치에 있는 것으로 믿습니다. 그리고 최소한 우리의 부정적인 Intel의 주장은 AMD가 더 좋아질수록 점점 더 힘을 얻어야 합니다."

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이러한 PC 문제는 Piper Sandler 분석가 Harsh Kumar가 이달 초 AMD를 중립으로 하향 조정한 원인이었습니다. 이번 냉각은 PC 판매가 XNUMX년 연속으로 큰 폭으로 증가한 이후에 발생했으며, 이는 코로나XNUMX로 인해 지난 XNUMX년 동안 볼 수 없었던 출하량 수준에 도달했습니다.

AMD에 대해 긍정적인 평가를 내린 Susquehanna Financial 분석가 Christopher Rolland는 AMD의 "서버 로드맵이 계속해서 발전하고 있다"고 말했습니다.

Rolland는 "AMD는 3년 상반기에 1D VCache "Milan-X"를 출시하고 연말까지 Zen 22 Genoa를 출시할 계획입니다. "Genoa도 Intel의 {Sapphire Rapids]와 유사한 DDR4 검증 문제를 겪고 있을 수 있지만 AMD 서버에 대한 지연 소문은 접하지 못했습니다."

매수 등급과 145달러 목표 가격을 갖고 있는 Jefferies의 분석가 Mark Lipacis는 Intel이 하락하는 동안 AMD가 CPU 시장 점유율을 얼마나 늘리고 있는지 지적합니다.

Lipacis는 “AMD의 점유율이 150%에서 78.9%로 80.4bps 상승한 반면 Intel의 점유율은 21월 240일 14.5%에서 12.1%로 XNUMXbps 감소했습니다.”라고 말했습니다.

전반적으로, FactSet 비율로 추적되는 AMD를 담당하는 22명의 분석가 중 40명은 "매수"에 해당하는 의견을 공유하고 있으며, 17명은 이를 보유라고 부르고 단 한 명만이 주식을 "매도"라고 부릅니다. 금요일 오후 현재 평균 목표 가격은 $145.91로 현재 금리에 38.6% 프리미엄을 적용한 것입니다.