인플레이션 감소법에 대한 투자자 가이드 및 해당 법안이 포트폴리오에 미치는 영향

이 법안은 금요일 하원을 통과했습니다. 220-207으로 지난 주말 상원을 통과한 후 투표하십시오. 이제 법안은 조 바이든 대통령의 서명을 기다리고 있으며, 그는 지지를 표명했습니다.

이 법안의 에너지 및 기후 중심
ICLN,
1.16%
 인센티브는 가계에 직접적인 영향을 미치는 리베이트와 세금 공제를 특징으로 합니다. 히트 펌프, 기기 효율성, 태양 전지 패널, 전기 자동차를 다룹니다. 등을 포함합니다.

인플레이션 감소법은 향후 300년 동안 적자 감소에 369억 달러, 에너지 안보 및 기후 변화 프로그램에 10억 달러를 투자하고 40년까지 탄소 배출량을 약 2030% 줄일 것으로 예상됩니다.

법안이 법으로 통과되면 투자자들은 관련 영향을 빠르게 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 팝을 봐 상원 민주당원 다음날인 월요일 태양광발전주, 전기자동차 제조사, 연료전지 기업에서 법안을 통과시켰다 카말라 해리스 부통령의 동점 투표가 필요합니다.

새로운 최소 15% 법인 세율로 인한 잠재적인 수익 저하와 같은 다른 결과는 보기가 더 어려울 수 있습니다.

법인세 하한선과 1%의 자사주 매입세는 수익 기대치에 "최소한의 영향"을 미칠 것이라고 씨티는 밝혔습니다.
C,
0.70%
월요일 일기예보를 참고하세요. 더 많은 연방 준비 제도 이사회 금리 인상, 인플레이션의 대가 잠재적인 경제적 감속 Citi 분석가들은 여전히 ​​더 큰 이야기라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고 법안의 의미를 아는 것은 가치가 있습니다. 비난을 받았다 공화당 중 바이든의 서명을 기다리고 있기 때문에 정확하지 않을 것입니다.

인플레이션 감소법의 자사주 매입에 대한 1% 세금

주식 가치의 증가와 함께 기업은 자사주 매입과 배당금 지급을 통해 주주에게 보상합니다. 세금 코드는 이러한 접근 방식을 다르게 취급합니다. 적격 배당 또는 보통 배당을 받는 투자자는 소득에 대해 세금을 납부해야 합니다. 적격 배당금의 경우 그 해 많은 사람들에게 15%의 세금이 부과됩니다. 즉, 주식이 401(k)와 같은 세금 이연 계정에 보유되지 않는 한.

자사주 매입의 경우 더 복잡하고 정치적으로 어려움을 겪습니다.

회사가 자기 자본을 환매하면 발행 주식이 줄어들면서 주가가 상승할 수 있으며 비평가들은 자사주 매입을 말합니다. 불공정한 조작이다 그들이 점점 더 인기를 얻었음에도 불구하고.

자사주 매입은 800억 달러에 육박 지난해 약 1.2조XNUMX억 달러의 기록에 이은 것이다. 비평가들은 주장 미국 기업들은 2017년 공화당 세금 코드 개편의 혜택을 주로 자사주 매입에 활용했습니다. 그들의 사업에 투자하거나 더 많은 직원을 고용하기보다는 경영진과 기타 내부자들의 불균형적인 이익을 위해.

주주의 경우 자본 이득세를 매도하고 납부할 때까지 고가 주식에 대한 세금 행사가 없습니다. 주식이 나중에 상속되고 새 소유자가 결국 매각되면 자본 이득세의 시작 기준을 다시 고정하는 "증가 기준"을 통해 많은 잠재적 세금을 우회할 수 있습니다.

기업에 자사주 매입 가치에 대해 1%의 세금을 부과하는 새 법안의 자사주 매입세를 입력합니다.

세금 정책 센터(Tax Policy Center)의 선임 연구원인 손튼 매디슨(Thornton Matheson)은 “소액의 1% 환매세를 부과하는 것은 세금 혜택을 일부 상쇄하는 합리적인 방법”이라고 말했다. 그럼에도 불구하고 Matheson은 "부담을 지는 것은 실제로 주주"라고 말했습니다.

그것은 두 가지 방식으로 일어날 수 있다고 그녀는 설명했다. 기업이 발행하도록 유도할 수 있습니다. 자사주 매입 대신 더 많은 배당금, 이는 투자자에게 세금 책임을 남길 것입니다. 또는 기업이 자사주 매입을 진행하면 기업이 이제 세금으로 99%를 감면해야 하기 때문에 환매 금액은 원래의 1%가 된다고 Matheson은 지적했습니다.

1% 세금은 자사주 매입에 적용됩니다. 1년 2023월 XNUMX일부터.

그러나 1%의 세금입니다. 애리조나 민주당원인 Kyrsten Sinema 상원의원이 이자가 붙는 허점을 막는 것을 주저하다 헤지 펀드 및 사모펀드 경영진과 같은 납세자에게 불리한 점은 기업을 자사주 매입에서 더 많은 배당금으로 전환하기에 충분합니까? Douglas Feldman은 의심이 있습니다.

“1%의 세금은 일부 주식 환매를 늦출 것입니다. 그러나 그것이 중요한 것인지 확신할 수 없습니다.” 신규 투자자를 대상으로 하는 은행 및 투자 앱인 Stash의 최고 투자 책임자인 Feldman이 말했습니다.

"단기 및 중기적으로 주식 시장 성과의 훨씬 더 큰 동인"은 금리, 인플레이션 및 경제 상황이라고 Feldman은 말했습니다. "나는 세금의 1%가 자사주 매입을 중단하거나 자사주 매입에서 배당금으로 [주주 이익 강조]를 전환하기에 충분히 크지 않다고 생각합니다."

인플레이션 감소법의 15% 법인 최저세 이해

서류상 법인세율은 21%입니다. 그러나 비평가들은 그 중 바이든, 기업은 세금 코드의 덤불 같은 규칙과 상각을 사용하여 세금 청구서를 그보다 훨씬 아래로 줄입니다.

55년 법인세를 내지 않은 주요 기업이 2020개 이상, 연구자들에 따르면 공개적으로 이용 가능한 재무 공개를 검토한 좌파 조세 및 경제 정책 연구소에서.

민주당원의 경우 백스톱은 15년 평균 이익이 1억 달러 이상인 기업의 "장부 소득"에 대한 대체 XNUMX% 최소 세금입니다.

장부 수입은 회사가 투자 대중이 보고 조사할 수 있도록 작성하는 재무제표에 있는 것입니다. 장부 소득은 과세 대상 소득과 다를 수 있습니다. 서로 다른 보고 기준.

우익 조세 재단(Tax Foundation)의 연방 세금 및 경제 정책 담당 부사장인 윌 맥브라이드(Will McBride)는 이것이 잠재적으로 앞으로 닥칠 문제의 일부라고 말했습니다. 1억 달러 한도는 기업이 세금에 대한 노출을 피하거나 최소화하기 위해 비용 및 이익에 대한 보고를 조정하고 조정할 강력한 인센티브를 제공할 수 있습니다.

McBride는 재무제표를 기반으로 결정을 내리려는 크고 작은 투자자들에게 "재무제표의 가치를 낮추는 것은 매우 비용이 많이 들 것입니다."라고 말했습니다. 추가된 복잡성은 고르지 않은 결과로 끝날 수 있으며 일부 부문은 다른 부문보다 더 세게 타격을 받습니다.

그는 "기업은 수입과 지출 항목을 보고하는 데 어느 정도 유연성을 갖고 있으며 장부 납세 의무에 영향을 미치는 만큼 기업은 재무제표에 보고된 정보를 변경함으로써 대응할 수 있다"고 말했다. "연구에 따르면 1980년대 후반에 이와 같은 세금이 마지막으로 부과되었을 때 기업이 한 일을 알 수 있습니다."

이 법안이 지난달 의회를 통과하기 시작하면서 미국 공인회계사협회(American Institute of CPAs)는 의원들에게 최소 세금이 “훌륭한 세금 정책의 수많은 요소를 위반하고 신중하게 고려해야 하는 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있다”고 말했다.

조직은 계속해서 "공공 정책 과세 목표는 회계 기준이나 결과적인 재무 보고에 영향을 미치는 역할을 해서는 안 된다"고 말했습니다.

월요일 UBS 노트에 따르면 주가의 하락은 경미할 것입니다. “세금이 S&P 1 지수에 미치는 영향은 500% 미만입니다.
SPX,
1.73%
일부 회사는 다른 회사보다 더 많은 영향을 받을 수 있지만 주당 순이익은 다음과 같습니다.

골드만삭스 근처에 있는
GS,
0.61%
추정. 최저 세금과 자사주 매입은 S&P 주당 순익을 전체적으로 1.5% 감소시킬 것이지만, 더 낮은 실효 세율로 운영되는 의료 및 정보 기술과 같은 부문에서 하락이 더 심화될 수 있다고 말했다.

고급 마이크로 장치
AMD,
2.76%,
엔비디아
NVDA,
4.27%
그리고 포드
F,
2.21%
더 많은 납세의무 대상이 될 수 있는 102개 기업 중 UBS 전략가 검토.

인플레이션 감소법의 녹색 에너지 초점이 투자 포트폴리오를 성장시킬 수 있습니까?

월요일에는 기업과 ETF가 청정 에너지 부문이 뛰어올랐다 법안에 대한 상원 통과 후 많은 관대 한 세금 공제로 채워진 주택 소유자 및 일부 자동차 구매자를 위한 것입니다. 할 $ 369 억 기후 및 에너지 공급이 투자 기회로 이어지나요?

아마도 — 그러나 일반적인 투자 주의가 적용된다고 Feldman은 말했습니다. 법안의 승자 중 일부는 녹색 에너지 부문의 기업이라고 그는 말했습니다. 많은 투자자들이 주식 구매 결정을 위해 특정 회사를 선택하는 것이 반드시 승리하는 것은 아닙니다. 이것이 사람들이 대신 전체 섹터에 대한 ETF 노출을 고려하고 싶어하는 이유라고 그는 말했습니다.

미국인의 재정 상황에 대한 Stash 설문 조사에서 참가자의 35분의 XNUMX 이상(XNUMX%)이 돈이 더 많다면 글로벌 지속 가능성에 관여하는 회사에 투자할 것이라고 말했습니다.

글로벌 투자 리서치 회사인 CFRA의 ETF 데이터 및 분석 책임자인 아니켓 울랄은 최근 청정 에너지 ETF에 자금이 쏟아지고 있다고 말했다. 웨스트버지니아 출신의 보수 민주당원인 Joe Manchin 상원의원이 처음에 거래를했다 XNUMX월 말 법안에서 Ullal은 Invesco Solar ETF를 언급했습니다.
탠 껍질,
1.31%
283억 16만 달러의 신규 유입으로 XNUMX% 증가했습니다. iShares 글로벌 청정 에너지 ETF ICLN 그는 22만 달러를 들여 17.5% 올랐다고 말했다.

ETF 데이터 및 분석 리서치 회사인 VettaFi의 에너지 리서치 책임자인 Stacey Morris는 이 법안이 이제 법안에 서명되면서 투자자들에게 녹색 에너지 산업을 형성할 수 있는 매개변수와 인센티브를 엿볼 수 있게 되었다고 말했습니다. “앞으로 경기장이 어떻게 될지 더 잘 알 수 있을 뿐입니다.”라고 그녀는 말했습니다.

법안이 통과되면 "우리는 두 가지 유형의 청정 에너지 ETF, 특히 '순수한' 대체 주식을 보유하는 ICLN 및 TAN과 같은 ETF에 대한 소매 관심이 계속될 것으로 예상합니다."라고 Ullal은 말했습니다.

Morris는 사람들이 국내 소싱과 같이 따라야 할 복잡한 규정을 고려하여 개별 수상 회사를 정확히 찾아내는 것은 여전히 ​​까다로울 수 있다고 말했습니다. 모리스는 "투자자들이 두 발로 뛰어들기 전에 이러한 세부 사항 중 일부를 인지할 필요가 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

의원들은 해당 부문을 위해 자금을 따로 마련할 수 있지만 그렇다고 해서 기업의 넉넉한 수익이 보장되는 것은 아닙니다. Morris는“정부가 더 쉽게 길을 열어 주었지만 이러한 회사에는 여전히 실행 요소가 있습니다.

Ray Dalio의 이야기를 들어보세요. 머니 페스티벌의 새로운 아이디어 21월 22일과 XNUMX월 XNUMX일 뉴욕에서. 헤지 펀드의 선구자는 경제가 어디로 향하고 있는지에 대해 강한 견해를 가지고 있습니다. 

이 이야기는 12월 XNUMX일에 업데이트되었습니다.