또 다른 괴물 요금 인상이 진행 중입니다.

연준은 이번 주에 또 다른 75bp 금리 인상의 방아쇠를 당길 준비가 되어 있습니다.

수요일에 미국 중앙은행의 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)가 회의를 열고 최신 통화정책 결정을 발표할 예정입니다. 이코노미스트와 시장 기반 추정치에 따르면 FOMC는 XNUMX차 회의를 위해 XNUMX분의 XNUMX퍼센트의 금리를 인상할 것으로 보입니다.

이는 연방기금금리를 3년 이후 최고인 3.25~2008%까지 끌어올릴 것이다.

연준이 금리를 50bps만 인상하여 인상 속도를 늦출 것이라는 희망이 있었습니다. 이러한 희망은 지난주 XNUMX월 예상보다 높은 인플레이션 데이터가 발표된 후 산산조각이 났습니다.

핵심 소비자 물가(식품 및 에너지 이외의 가격)의 가속화를 보여 준 소비자 물가 지수 보고서는 인플레이션이 경제에 깊숙이 뿌리를 내리고 있으며 연준이 이전에 생각했던 것보다 더 높은 수준으로 금리를 인상할 것이라는 우려를 불러일으켰습니다.

금리 인상 기대 점프

연방기금 선물에 기초한 확률은 미국 중앙은행이 이번 주에 전체 퍼센트 포인트 인상으로 시장을 놀라게 할 18%의 가능성을 시사합니다.

시장에서는 연방기금 금리가 4.25월까지 4.5~4.5% 범위에 도달한 후 4.75월에 XNUMX~XNUMX%로 정점을 찍을 것으로 예상합니다.

이러한 기대는 연준의 금리 인상이 75월에 XNUMXbp를 추가한 후 몇 달 안에 마침내 둔화될 것임을 암시합니다.

4% 이상의 연방기금 금리는 시장이 지난 주만큼 최근에 가격을 책정한 것이 아닙니다. 최근 CPI 수치가 나오기 전에는 인플레이션이 여전히 높지만 "고점"에 도달했으며 천천히 내려갈 것이라는 이야기가 있었습니다.

그 이야기가 반드시 폐기된 것은 아니지만, 의료 및 보호소와 같은 주요 범주에 대한 가격이 지난 달에 더 높아진 후 불안정한 기반에 있습니다.

파월 기자회견

연준이 또 다른 75bp의 금리 인상(또는 더 큰 것)을 할 것인지 여부를 보는 것 외에도 투자자들은 2월 30일 동부 표준시 기준 21시 4.5분에 열리는 파월 연준 의장의 결정 후 기자 회견에서 주목을 받을 것입니다. 약 XNUMX%의 최종 금리(주기의 가장 높은 연방 기금 금리)로 가격을 책정하거나 더 높은 금리의 가능성이 있는지 시장이 올바른 방향으로 가고 있는지에 대한 단서를 듣습니다.

파월은 금리 인상이 경제에 미치는 영향 사이의 시차를 잘 알고 있습니다. 그렇기 때문에 일부 사람들은 경제에 대한 영향이 명확해지기 전에 너무 높은 금리를 인상하지 않도록 조심하라고 파월 의장과 연준에 경고했습니다.

너무 많으면 경제가 침체에 빠질 수 있습니다. 너무 적게 하는 것은 경제에 인플레이션을 심화시켜 미래에 더 과감한 조치를 취할 수 있습니다.

시장 반응

시장에서는 금리가 4% 이상으로 향할 것이라는 아이디어를 좋아하지 않았지만 지금까지는 비교적 잘 소화해 왔습니다. 3.97년 만기 국채 수익률은 월요일 2007%로 급등해 XNUMX년 이후 최고치를 기록했다.

그러나 10년 및 30년과 같은 장기 국채 수익률은 더 억제되었습니다. 둘 다 약 3.5%로 XNUMX월에 도달한 최고치를 약간 웃돌고 있습니다.

마찬가지로 가격은 iShares 7-10 년 국채 ETF (IEF) 그리고 iShares 20 + 년 재무부 채권 ETF (TLT) XNUMX월 저점 부근에 매달려 있습니다(채권 가격과 수익률은 역으로 움직입니다).

한편, XNUMX월 CPI 보고서 당일에 거래자들이 더 높은 금리가 올 것이라는 사실을 깨닫고 주가가 급락했습니다. 그만큼 SPDR S & P 500 ETF 신탁 (SPY) 그리고 인 베스코 QQQ 트러스트 (QQQ) 각각 4.4%와 5.5%를 잃었다.

그러나 플러스 측면에서, 각각 S&P 500과 Nasdaq-100을 추종하는 두 ETF의 가격이 XNUMX월 저점을 웃돌고 있습니다. 이번 주 연준의 결정과 파월 의장의 기자 회견은 저점을 계속 유지할지 여부를 결정하는 역할을 할 것입니다.

Sumit Roy에게 이메일 보내기 [이메일 보호] 또는 그를 트위터에서 팔로우하십시오. @sumitroy2