은행이 무너지면서 규제 기관은 Mayhem 주간에 대한 계산에 직면

(블룸버그) — 월요일 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corp.)의 수장은 워싱턴의 은행가 모임에서 미국 금융 시스템에 숨어 있는 620억 달러의 위험에 대해 경고했습니다.

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금요일까지 두 개의 은행이 이에 굴복했습니다.

미국 규제 당국이 이번 주 Silvergate Capital Corp.과 훨씬 더 큰 SVB Financial Group이 붕괴되기 전에 위험이 조장되고 있음을 충분히 일찍 파악하고 충분한 조치를 취했는지 여부는 이제 전국적인 논쟁의 대상이 되었습니다.

XNUMX년 만에 가장 큰 규모의 SVB의 갑작스러운 사망으로 실리콘 밸리의 기업가들이 곤경에 빠지고 격분했습니다. 워싱턴에서는 일부 감시인들이 과거 위기를 처리하기 위한 청사진을 검토하기 위해 경쟁하고 있음에도 불구하고 Biden 행정부 관리들이 규제 기관에 대한 "완전한 신뢰"를 표명하면서 정치인들이 편을 들고 있습니다.

Martin Gruenberg FDIC 의장은 이번 주 연설에서 연준의 급속한 금리 인상으로 인해 수천억 달러의 가치를 잃은 저금리 채권이 은행 대차대조표에 쌓여 있다는 우려를 표명한 것이 처음이 아닙니다. 이는 인출로 인해 해당 자산을 매각하고 손실을 실현할 경우 은행이 파산할 수 있는 위험을 높입니다.

그러나 그의 우려에도 불구하고 캘리포니아의 두 대출 기관이 단 한 주 근무 시간에 무너진 것은 2008년 금융 위기 이후 FDIC를 포함한 규제 기관이 수백 개의 부실 은행을 깔끔하게 압수하고 일반적으로 그냥 본사로 올라갔던 것과는 극명한 대조를 이룹니다. 미국 거래가 금요일에 마감된 후.

그 시대의 가장 어두운 순간에도 당국은 주말 동안 시장이 문을 닫는 동안 Bear Stearns Cos와 Lehman Brothers Holdings Inc.에 개입했습니다.

이야기는 계속됩니다.

'맹점'

이 경우 워치독은 암호화폐 친화적인 실버게이트가 1월 XNUMX일에 증가하는 손실이 생존 가능성을 약화시킬 수 있다고 경고한 후 또 다른 주에 절뚝거리게 했습니다. 은행은 궁극적으로 수요일에 문을 닫을 것이라고 말했습니다.

같은 날 SVB는 대차대조표를 강화해야 한다는 신호를 보내 더 광범위한 위기에 대한 두려움에 연료를 투입했습니다. 예금 인출과 은행 압류가 뒤따랐다. 24개 대형 대출 기관의 KBW 은행 지수는 16% 폭락하며 XNUMX년 만에 최악의 한 주를 겪었습니다.

2017년에 통화 감사관 대행을 맡았던 Keith Noreika는 "Silvergate에는 약간의 규제 사각지대가 있었습니다. 그들이 주중에 그것을 마무리했기 때문에 모두가 약간 겁을 먹었습니다. 비슷한 자금 불일치를 가진 다른 사람들에게 일어날 수 있습니다.”

FDIC와 연준 대표는 논평을 거부했다.

이 드라마는 이미 2008년 위기 이후 제정된 도드-프랭크 규제 개편과 도널드 트럼프 대통령의 부분적 철회에 대해 워싱턴에서 논쟁을 불러일으키고 있습니다.

트럼프는 규제 준수 비용을 낮추기 위해 고안된 광범위한 조치에 서명하면서 소규모 및 지역 대출 기관에 대한 감독을 완화했습니다. 2018년 250월의 조치는 시스템적으로 중요한 것으로 간주되는 기준(연간 스트레스 테스트를 포함하여 요구 사항을 부과하는 레이블)을 자산의 50억 달러에서 XNUMX억 달러로 높였습니다.

SVB는 당시 50억 달러를 돌파했습니다. 2022년 초에는 220억 달러로 불어나 궁극적으로 미국에서 16번째로 큰 은행이 되었습니다.

대출 기관은 대유행 기간 동안 뜨거운 기술 신생 기업의 예금을 정리하고 그 돈을 부채 증권에 투입하여 최저 금리의 마지막 단계로 밝혀짐으로써 이러한 급격한 성장의 대부분을 달성했습니다.

나중에 이러한 벤처 기업이 자금을 소진하고 계정을 고갈시키면서 SVB는 1.8분기에 XNUMX억 달러의 세후 손실을 기록하여 패닉을 일으켰습니다.

'리얼 스트레스 테스트'

나중에 Wells Fargo & Co.의 이사회 의장이 된 전 연준 이사인 Betsy Duke는 "이것은 Dodd-Frank에 대한 진정한 스트레스 테스트입니다."라고 말했습니다. “FDIC는 Dodd-Frank 요건에 따라 은행을 어떻게 해결합니까? 투자자와 예금자는 그들이 하는 모든 일을 주의 깊게 관찰하고 자금에 대한 액세스 권한을 잃을 위험을 평가할 것입니다.”

도움이 될 수 있는 한 가지: SVB는 규제 당국에 운영 종료를 위한 지도를 제공하는 "생존 의지"가 있어야 했습니다.

"기밀 결의 계획은 은행의 잠재적인 구매자, 프랜차이즈 구성 요소, 계속 유지하는 데 중요한 은행 부분을 설명할 것입니다."라고 현재 법률 회사 Davis Wright Tremaine의 전직 FDIC 고위 관리인 Alexandra Barrage가 말했습니다. "그 정리 계획이 FDIC에 도움이 되기를 바랍니다."

그녀는 특정 유형의 고객으로부터 비정상적으로 예금이 집중되는 것을 포함하여 Silvergate와 SVB 모두를 뒤집은 문제는 "완벽한 폭풍"이라고 말했습니다. 그것은 얼마나 많은 다른 회사들이 문제에 직면하는지를 제한할 수 있습니다.

한 가지 합병증은 연준이 인플레이션과 싸우기 위해 금융 시스템에서 현금을 빼내려는 중이기 때문에 유동성으로 은행을 도울 여지가 적다는 것입니다.

또 다른 하나는 은행가와 감독관 세대가 가파른 금리 인상의 마지막 기간 동안 책임자가 아니었기 때문에 이전 세대처럼 쉽게 발전을 예상하지 못할 것이라는 전망이 제기되고 있다는 것입니다.

실제로 한동안은 은행의 실패조차 드물었습니다. SVB는 2020년 이후 처음이다.

“우리는 수십 년간 값싼 돈의 효과를 보고 있습니다. 이제 금리가 빠르게 상승하고 있습니다.”라고 Noreika가 말했습니다. "은행은 오랫동안 그것에 대해 걱정할 필요가 없었습니다."

–Jenny Surane의 도움으로.

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