AT&T, 43억 달러 규모의 WarnerMedia 분사 계획

AT&T는 이사회가 미디어 재벌의 분사를 분사로 구성하는 대신 WarnerMedia에 대한 통신사의 지분을 분사하기로 결정했다고 발표했습니다.

이번 거래로 WarnerMedia에 대한 AT&T의 지분은 비례 배분 방식으로 AT&T의 기존 주주들에게 100% 분사될 것이며, 이어서 WarnerMedia와 Discovery가 합병되어 "Warner Bros. Discovery"라는 새로운 회사가 설립될 것입니다. 이번 거래는 2022년 2022분기에 완료될 것으로 예상된다. 이전에 AT&T는 마감을 'XNUMX년 중반'으로 목표로 삼았습니다.

지난주 AT&T의 4분기 실적 발표에서 John Stankey CEO는 WarnerMedia를 분사할지(그리고 AT&T 주주들에게 새로운 Warner Bros. Discovery의 지분을 비례 배분할지) 여부에 대해 이사회가 여전히 고민 중이라고 말했습니다. off(AT&T 주식을 WarnerMedia-Discovery의 주식으로 교환할 수 있는 옵션이 있음). Stankey는 4분기 수익 결산에서 분석가들에게 "분할이나 분할의 장단점"을 말했습니다. 분할은 본질적으로 AT&T의 대규모 주식 환매에 해당합니다.

결국 AT&T는 분사가 최선의 길이라고 판단했다. 분석가들은 분할로 인한 위험은 AT&T의 소매 중심 투자자 기반이 WarnerMedia-Discovery의 일부를 소유하기를 원하지 않는다는 점에 주목했습니다.

스탠키는 화요일 성명을 통해 “배분 형태를 평가할 때 우리는 장기적인 가치 창출을 지원하기 위해 가능한 가장 원활한 방식으로 거래를 실행한다는 한 가지 목표를 따랐다”고 밝혔다. "우리는 분할이 간단하고 효율적이며 AT&T 주주들이 두 회사의 주식을 소유하게 되므로 각자의 시장 기회에 부합하는 방식으로 더 나은 수익을 창출할 수 있기 때문에 이러한 목표를 달성할 것이라고 확신합니다."

Stankey는 계속해서 “우리는 남은 AT&T와 새로운 WBD가 시장이 소유하고 싶어할 두 가지 주식이고 이러한 주식을 지원하는 시장이 발전할 것이라고 믿습니다. 단기적으로 시장 변동성을 설명하고 주식 교환 과정에서 가치를 어디에 배분할지 결정하기보다는 분사 분배를 통해 시장이 가장 잘하는 일을 시장이 할 수 있습니다. 우리는 두 주식이 곧 견고한 펀더멘털과 매력적인 전망을 바탕으로 가치가 평가될 것이라고 확신합니다.”

이야기는 계속됩니다.

또한 AT&T 이사회는 WarnerMedia를 AT&T 주주들에게 분배하고 연간 배당금 지급 규모를 예상 무료 현금 흐름의 약 1.11%로 조정하기 위해 AT&T 주당 40달러의 예상 마감 후 연간 배당금을 승인했습니다. 회사는 AT&T가 5G 및 광섬유와 같은 "매력적인 성장 기회에 투자"하도록 허용할 것이라고 말했습니다.

이전에 공개된 바와 같이, 전체 주식인 Reverse Morris Trust 거래로 구성된 거래 조건에 따라 AT&T는 43억 달러를 받게 되며 AT&T 주주들은 새로운 Warner Bros. Discovery의 약 71%에 해당하는 주식을 받게 됩니다. 기존 Discovery 주주는 완전 희석 기준으로 새 회사의 약 29%를 소유하게 됩니다.

거래 종료일에 각 AT&T 주주는 비례 배분 기준일 현재 보유하고 있는 AT&T 보통주 0.24주당 약 7.2주의 새로운 WBD 보통주를 (면세 기준으로) 받게 됩니다. 현재 AT&T는 약 XNUMX억주 정도의 완전희석주식을 보유하고 있습니다.

거래 종료는 법무부의 승인을 포함해 특정 조건이 충족되어야 가능합니다.

거래가 완료되면 WBD 보통주는 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓(Nasdaq Global Select Market)에 "WBD"라는 이름으로 상장될 예정입니다. 이번 거래와 관련하여 Discovery Capital Stock의 모든 종류의 주식은 주당 XNUMX표씩 WBD의 보통주로 전환 및 재분류됩니다. AT&T는 NYSE에서 "T"라는 이름으로 계속 거래될 예정입니다.

WBD는 "기술, 마케팅 및 플랫폼 효율성"으로 인해 거래 종료 후 3.0년차 말까지 연간 실행률 기준으로 XNUMX억 달러 이상의 비용 시너지 효과를 실현할 것으로 예상합니다.

새 회사의 이사회는 이사회 의장을 포함해 AT&T가 처음 임명한 13명 등 총 XNUMX명으로 구성된다. 디스커버리 측은 자슬라브(Zaslav)를 포함해 XNUMX명의 회원을 지정했다.

AT&T는 11월 XNUMX일 가상 투자자 컨퍼런스를 개최할 예정이며 워너미디어 거래가 완료된 후 "AT&T 통신 부문의 재무 및 운영 성과에 대한 추가적인 통찰력과 기대"를 제공할 것이라고 밝혔습니다.

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