달러는 파운드에 대해 20% 이상 올랐다. 한편, 신흥시장인 브라질에서는 달러가 ... [+]
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영란은행은 화요일 시장을 공포에 떨게 했습니다. 유럽 전체가 계속 악화되고 1990년대 이머징 마켓의 장난처럼 보이기 시작하면서 달러가 더욱 강세를 보일 때를 지켜보십시오.
잉글랜드 은행 총재 Andrew Bailey 이야기 연기금 운용사들은 14월 XNUMX일 금요일까지 포지션 재조정을 마칠 예정입니다. 이때 중앙은행은 현지 채권 시장에 대한 지원 프로그램을 종료할 예정입니다.
“우리는 이번 주 말까지 나올 것이라고 발표했습니다. 우리는 재조정이 이루어져야 한다고 생각합니다.”라고 Bailey는 화요일 워싱턴에서 열린 국제금융연구소가 주최한 행사에서 말했습니다. “관련 펀드와 해당 펀드를 관리하는 모든 회사에 보내는 메시지: 이제 XNUMX일 남았습니다. 이 일을 끝내야 합니다.”라고 로이터는 말했습니다.
또한 화요일에는 연기금이 전하는 바에 의하면 중앙 은행이 시장을 떠나기 전에 손실을 메우기 위해 현금을 마련하기 위해 현지 증권을 판매합니다. 시장이 수요일에 하락하면 BoE가 이 "XNUMX일" 기한을 다시 방문할 것이라고 결론을 내리는 것이 합리적입니다.
Bretton Woods Research의 책임자인 Vladimir Signorelli는 "내일 시장에 대한 나의 즉각적인 읽기는 Bailey가 영란 은행이 연금 기금을 구제하는 사업에서 제외되기를 원한다는 것입니다."라고 말했습니다. “이는 그들이 이 펀드에 대한 스트레스를 풀기 위해 채권을 사는 것을 원하지 않는다는 것을 의미합니다. 유럽에서 무언가가 무너질 것이라고 말하는 것은 일종의 진부한 일이지만, 유럽의 지도자들에게 에너지 가격을 낮추고 경제를 성장시키라고 말하는 이 모든 포퓰리스트 시위를 보세요. 그 반대가 사실입니다. 유럽은 암흑기로 돌아갈 준비를 하고 있습니다.”
BoE는 28월 XNUMX일 장기 영국 국채의 매도세가 위험에 처하자 긴급 개입을 시작했습니다. 다중책임주도투자(LDI) 펀드 붕괴, 영국 연금 제도가 보유하고 있습니다. 이는 파생상품이지 회사의 부채, 국가의 부채, 자본에 대한 실제 투자가 아닙니다. 이것은 전반적으로 헤지 플레이입니다.
투자자들이 점점 더 슬픈 자루 시장을 구제함에 따라 영국 금값은 하락하고 수익률은 상승할 가능성이 있습니다.
S&P 500은 화요일 하락 마감했지만 중앙 은행이 현금을 달러로 보유하고 미국 국채를 매입하기 위한 포지션을 매도하기 시작하면서 시장 후 시간에 상승했습니다. 나스닥이 주도하는 미국 성장주는 계속해서 실적이 저조합니다.
더 강한 달러(거의) 보장
글로벌 시장에는 움직이는 부분이 많지만 이 시점에서 달러 강세는 거의 보장됩니다.
미국 달러 인덱스가 거래되고 있습니다. 113. 가장 높은 수치를 기록한 것은 2002년 이라크 전쟁 때였습니다.
급등하는 달러는 달러 부채가 있는 신흥 시장에 좋지 않습니다.
“(신흥) 경제에서 부채 위기가 확대되면 글로벌 성장에 큰 부담이 되고 글로벌 경기 침체를 촉발할 수 있습니다. 국제통화기금(IMF)은 화요일 "달러 강세는 부채 위기의 가능성을 가중시킬 수 있다"고 말했다.
이것은 국가에 따라 다릅니다. 브라질 헤알화는 달러 대비 강세를 보이고 있습니다. 영국 파운드와 유로는 달러에 대해 약세를 보이고 있습니다. 달러 강세는 미국 수입업체에는 좋지만 보잉과 같은 수출업체에는 좋지 않습니다.
전 Morgan Stanley의 Ruchir Sharma는 핵심 통화에 대한 달러의 강세가 "금융 시장의 스트레스를 악화시키고 있다"고 말했습니다.
Sharma는 10월 XNUMX일에서 말을 잘게 썰지 않습니다. op-ed FBI 증오 범죄 보고서 재정상의 공연 시간그는 “달러가 파멸의 공이 됐다”며 “미국 금리와 세계 금리 격차 등 펀더멘털 기준으로 볼 때 예상보다 훨씬 높게 올랐다. 달러가 유일한 안식처라고 생각하는 투자자와 계속 오를 것이라고 내기를 걸고 있는 투기꾼들이 이 엄청난 급등을 주도했습니다.”
달러는 도시에서 유일한 게임이 되었습니다.
그레타 툰베리가 독일 도시인들에게 핵이 필요하다, 영국인 촛불 전기 요금을 절약하고 프랑스인은 상징적인 조명을 어둡게 합니다. 에펠 지난 달 에너지를 배급하기 위해 탑을 쌓은 유럽은 정치적으로 위험한 신흥 시장처럼 보이며 성장 스토리가 없는 유일한 시장입니다.
Macrolens의 책임자인 Brian McCarthy는 "Bailey는 전체 시장에 폭탄을 떨어뜨렸습니다. 그는 “불확실성에 대한 시장의 내성은 이미 낮기 때문에 불필요했다”고 말했다. 영국 연금 기금은 금요일까지 긴장을 풀거나 헤지 문제를 해결해야 한다는 것을 이미 알고 있었습니다.
“지금 당장 유럽을 사겠습니까? 아니요, 불행히도 만질 수 없습니다.”라고 McCarthy는 말합니다. “유럽은 인플레이션과 금리 인상으로 우리와 같은 문제에 직면해 있습니다. 그들 모두는 훨씬 더 휘발성이 강한 화약통에 앉아 있을 뿐입니다.”
Vanguard의 FTSE 유럽(
JP Morgan의 CEO Jamie Dimon은 이 모든 것이 끝나기 전에 S&P 500이 20% 더 떨어질 수 있다고 경고했습니다. 내년에도 경기 침체가 보장된다. 이 모든 것은 중앙 은행이 인플레이션이 통제되고 있다고 말할 때 끝납니다. 서방 세계의 약 9%에 해당하는 이자율이 여전히 절반인 상황에서 유럽과 미국의 중앙 은행은 가격을 낮추기 위해 공급을 늘리기보다는 인플레이션을 죽이기 위해 기꺼이 수요를 늦추고자 합니다.
미국 투자자들에게 유일한 위안은 우리가 유럽이 아니라는 것입니다.
지난 500년 동안 VGK에 대한 투자는 EEM에 따라 움직인 반면 S&P 40은 주로 통화 부양책과 미국 증권으로의 해외 유입 덕분에 XNUMX% 이상 상승하여 달러 가치를 상승시켰습니다.
출처: https://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2022/10/11/bank-of-england-unnecessarily-spooks-markets-dollar-to-get-even-stronger/