은행 실패로 연준이 주요 XNUMX월 인상을 재고하도록 촉구

지난 XNUMX일 동안 미국 최대 XNUMX개 은행 중 XNUMX개의 자산 부실로 인해 일시적으로 연준의 최근 금리에 대한 매파적 태도. 지난주 증언에서 제롬 파월 연준 의장은 0.5월 22일 연준의 금리 결정에서 상대적으로 큰 0.25% 포인트 인상을 암시했습니다. 이제 금리 선물은 금리를 안정적으로 유지할 작은 기회와 함께 XNUMX% 포인트 더 작은 인상 가능성을 암시합니다. 물론 시장과 연준은 여전히 ​​최근 뉴스와 정책 대응을 소화하고 있습니다.

인플레이션 우려

은행 부문의 혼란에도 불구하고 인플레이션 데이터는 여전히 우려 사항입니다. XNUMX월 CPI 데이터에서 인플레이션이 급상승하고 있음을 보여주면서 XNUMX월의 데이터는 강화할 수 있습니다.. 또한 서비스 인플레이션은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다. 인플레이션에 대한 지속적인 진전이 없기 때문에 연준은 금리 인상에 더 많은 노력이 필요하다는 신호를 보냈습니다.

은행 리스크

그러나 분명히 급격한 금리 상승과 그에 상응하는 채권 가격의 약세는 은행의 대차대조표를 압박하고 있습니다. 일반적으로 위험이 낮은 것으로 인식되는 고정 수입 자산은 연준이 매우 낮은 수준에서 공격적으로 금리를 인상함에 따라 작년에 상대적으로 급격한 가치 하락을 보였습니다.

하게 만드는 요인 중 하나였습니다. 실리콘 밸리 은행의 실패 그리고 오늘 Signature Bank도 문을 닫았습니다. 지난 주, 소규모 암호화폐 중심의 Silvergate Bank도 청산에 들어갔습니다. 2023년 총자산 기준 은행 도산 규모는 이제 금융위기가 절정에 달했던 2008년과 비슷한 규모다. 그러나 2008년에는 훨씬 더 많은 수의 개별 은행이 도산했습니다.

연준이 금리 사이클의 정점에 근접함에 따라 그들은 위험 관리의 중요성에 대해 이야기했습니다. 은행 부문의 문제와 재무부는 25억 달러 규모의 새로운 은행 텀 펀딩 프로그램을 만들었습니다. 연준이 시장 영향과 파급 효과를 측정하는 데 시간을 할애할 수 있을 만큼 충분히 중요하며, 연준의 금리 결정은 XNUMX주 미만입니다.

XNUMX월 결정

최근 은행 붕괴 전에 더 큰 XNUMX월 하이킹의 전망을 티잉한 후 연준은 덜 공격적으로 행동하기로 선택할 수 있습니다. 최근 며칠 동안 은행 부문에서 발생한 사건은 중요합니다.

연준의 공격적인 금리 인상은 주택과 같은 경제의 다른 부분뿐만 아니라 은행 부문에 압력을 가했습니다. 부분적으로 그것이 통화 정책이 작동하는 방식이지만, 연준은 또한 완전 고용과 낮은 인플레이션이라는 목표에 추가하여 금융 시스템의 안정성을 추구합니다.

연준의 XNUMX월 회의에 대한 기대로 롤러코스터 주간을 보낸 후, 연준은 적어도 다음 회의에 대한 계획을 재고할 수 있으며 이해할 만하게도 단순히 인플레이션 관리 이상의 주제에 몰두할 수 있습니다. 그러나 은행 부문이 더 이상 주요 제도적 실패를 보지 않고 부채 한도에서 거래가 성사되었다고 가정, 이는 미국 경제에 대한 작지만 잠재적으로 매우 중요한 또 다른 위험을 나타냅니다.