은행은 건강합니다. 배당금을 보류하는 이유.

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은행은 지난 주에 건강 계산서를 받았지만 현재 많은 은행이 배당금과 자사주 매입을 자제하고 있으며 주주들은 만족하지 못하고 있습니다.

지난 주, 미국 최대 은행들은 은행들이 경기 침체를 견딜 수 있는 능력을 입증하는 연방 준비 제도 이사회의 연례 스트레스 테스트를 통과했습니다.

테스트를 통과하면 은행이 주주들에게 자본을 반환할 계획을 발표할 수 있는 발판이 마련됩니다. 배당금 및 자사주 매입 형태.

은행들이 어려운 경제 상황 속에서 자본 수익률에 주의를 기울일 것으로 예상됨에 따라 올해 자사주 매입에 대한 기대는 이미 잠잠했습니다. 그러나 몇몇 은행을 제외하고는 배당금에 대한 놀라운 상승폭이 많지 않았습니다.

평균적으로 은행은 작년 이후 배당금 8% 인상의 분석에 따르면 평균 3.5%의 배당 수익률로 이어집니다.

골드만 삭스
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그러나 그 수치는 광범위한 분산으로 인해 흐려집니다. 배당금 인상 부문.

투자 은행의 배당금 인상 검토에 포함되지 않은 Goldman Sachs(시세 표시기: GS) 및

웰스 파고

(WFC)는 배당금을 20% 이상 인상했습니다.

뱅크 오브 아메리카

배당금을 5% 더 낮췄습니다.

JP 모건 체이스 (JPMorgan Chase)

(JPM) 및

씨티그룹

(C) 배당금을 보유t 연준의 테스트 이후 자본 요구 사항이 증가했기 때문입니다. 

이 모든 사실은 투자자들이 해당 부문에 투자하기를 꺼리는 더 많은 이유를 제공했습니다. 

XNUMXD덴탈의

SPDR S & P 은행 ETF

(KBE)는 화요일 S&P 0.5의 1.75% 하락보다 나은 500% 하락했지만 여전히 주주들의 열정과 관련된 움직임은 아닙니다.

EvercoreISI의 분석가인 Glenn Schorr는 메모에서 "우리는 일반적으로 [은행의 발표]가 투자자들이 가까운 미래에 편안하게 받아들여야 할 더 어려운 자본 수익률 전망의 그림을 그린다고 생각합니다. 

은행들에게는 이미 도전의 해였습니다.

많은 은행이 장부가 또는 그 근처에서 거래되고 있습니다. 보다 정상적인 경제 상황에서는 자본이 풍부한 은행이 주주를 계속 투자하도록 유도하는 것은 물론이고 할인된 가격으로 주식을 환매할 수 있는 적절한 시기가 될 것입니다.

대신 월요일에 20%의 배당금 인상과 함께 11억 달러의 환매 승인을 발표한 Morgan Stanley(MS) 외에 자사 주식 환매 계획에 대한 새로운 정보를 제공한 은행은 거의 없었습니다. 

“팬데믹과 마찬가지로 주가가 침체된 여러 은행은 원하는 만큼의 주식을 환매할 수 없으며, 다시 한 번 우리는 은행들이 평가가 훨씬 더 높아지는 해에 더 많이 환매할 수 있을 것으로 예상합니다. 일부 은행 주식 투자자들에게 이것은 인생이 공평하지 않은 것처럼 보입니다.”라고 Wells Fargo의 분석가인 Mike Mayo는 메모에서 썼습니다. 

투자자들에게 그들은 건전하지만 침체된 섹터를 보고 있는데, 이는 더 긴 시간 범위를 가진 주주들에게 괜찮을 수 있습니다.

그러나 단기적으로 은행 투자자들은 은행이 다음 달 XNUMX분기 실적을 보고하기 시작할 때 은행이 그들에게 흥분할 무언가를 주기를 바라고 있습니다.

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