연준 공식이 금리 인상이 글로벌 경제를 둘러싼 '실패'를 촉발할 것이라고 경고하면서 약세장 심화

등선

연준의 금리 인상은 이번 주 주택 시장과 주식 시장을 더욱 위축시켰지만, 고용 시장이 충분히 빨리 냉각되지 않을 수 있다는 징후는 수십 년 동안의 높은 인플레이션이 진정되기 전에 경제가 훨씬 더 많은 것을 잃을 수 있음을 의미할 수 있습니다. 당장은 아니더라도 불가피할 뿐이다.

중요한 사실

애틀랜타 연방준비제도(Fed·연준)의 경제성장률 기대치를 실시간으로 예측하는 GDP나우(GDPNow) 모델에 따르면 지난 2.9분기 경제성장률이 50%로 지난 3.5년 만에 최저치인 XNUMX%까지 떨어졌다. 월.

CIBC Private Wealth의 최고투자책임자(CIO)인 David Donabedian은 고용률이 높으면 구직자들에게 좋은 것이지만, 인플레이션 완화에 도움이 될 만큼 고용 시장이 둔화되기를 바라는 보고서가 "연준에게는 좋은 소식이 아니다"라고 설명합니다. 금리 인상을 중심으로 탱크 주식 올해 경기 침체에 대한 두려움을 불러일으켰습니다.

닐 카시카리 미니애폴리스 연준 총재는 "인플레이션이 정점에 이르렀다는 증거가 거의 없다"고 말했다. 회의, 관리들이 금리 인상을 중단하는 데 "상당히 멀었다"고 말하면서 시장이 더 높은 금리를 소화함에 따라 "일부 손실"과 "글로벌 경제의 일부 실패"가 있을 것으로 "완전히" 예상하고 있다고 경고했습니다.

금요일 메모에서 EY의 수석 이코노미스트인 그레고리 데이코(Gregory Daco)는 연준의 공격적인 조치로 인해 경기 침체가 예상된다고 말했습니다. 5만 명 이상이 실업자가 될 수 있음을 시사합니다.

다른 사람들은 더 약세를 보입니다. 목요일에 모건 스탠리는 고객들에게 경제가 연준 정책이 충분히 제한적이게 된 "위험 지대"에 진입했다고 말했습니다. 피벗; 과거에 그러한 사건에는 닷컴 거품, 유가 충격 및 하강 주택 가격에.

투자 은행의 마이클 윌슨(Michael Wilson)은 이번이 어떤 유형의 사건이 될 수 있는지 아직 아무도 모른다고 경고했지만, 그는 금리 인상이 S&P 500 폭락을 볼 수 있는 향후 몇 개월 동안 기업에 불가피하게 " 다가오는 수익 침체"를 일으킬 것이라고 믿습니다. 또 다른 15%(24년 27% 급증 후 올해 이미 2021% 하락).

전문가들이 국가가 경기 침체에 빠질 수 있는지 여부를 판단함에 따라 경제의 주요 기둥은 다음과 같습니다.

주택 시장

주택 시장은 연준의 금리 인상으로 가장 큰 타격을 입은 분야 중 하나입니다. 데이터에 따르면 모기지 신청은 1997년 이후 최저 수준으로 급락했습니다. 출시 수요일 모기지 은행가 협회. 화요일 메모에서 Goldman Sachs의 경제학자들은 아직 올해 경기 침체를 예상하지 않고 있지만, 주택 시장의 악화 속도가 문제를 일으킬 수 있는 주요 위험을 나타내는 것과 함께 경기 침체를 피할 수 있는 "좁은 길"을 보고 있다고 말했습니다. 더 넓은 경제를 위해.

증권 시장

인플레이션이 장기화되면서 연준이 올해 이전에 예상했던 것보다 더 공격적으로 금리를 인상하게 되면서 주식은 타격을 입었습니다. 주요 주가 지수는 한 주를 시작하기 위해 역사적인 이틀 동안 랠리를 시작했지만 급여 처리기 ADP 이후 연간 최저치로 즉시 다시 떨어졌습니다. 신고 지난달 신규 민간 부문 일자리가 예상보다 208,000만1.5개 증가해 연준이 공격적인 입장에서 벗어날 수 있다는 희망을 깨뜨렸습니다. 이번 주 손실 이후 S&P는 거의 XNUMX년 만에 최저치에 도달하지 못한 XNUMX%에 불과합니다.

연방

연준은 1980년대 후반 이후 가장 공격적인 긴축 정책을 펼치고 있으며 올해에도 여전히 125bp 더 인상할 것으로 예상됩니다. 그러나 이는 들어오는 경제 데이터에 따라 크게 좌우됩니다. 투자자들은 소규모 인상을 정당화하는 데 도움이 되는 목요일 예상보다 나은 인플레이션 데이터를 기대하고 있습니다. 현재로서는 거의 특정 관리들이 75월에 금리를 15bp 더 인상하여 차입 비용을 XNUMX년 만에 최고 수준으로 끌어올릴 것으로 보입니다.

노동 시장

무례 성장하는 대기업의 정리해고 물결, 고용 시장은 올해 경제의 가장 견고한 기둥 중 하나로 남아 있으며 연준 관리들은 오랫동안 추가 금리 인상을 정당화할 수 있는 힘을 지적해 왔습니다. 2011월 고용 보고서는 그 점을 뒷받침했을 뿐이지만 잠재적인 턴어라운드의 조짐이 나타나기 시작했습니다. 고용주가 추가할 신규 일자리 수를 측정하는 고용 의향이 XNUMX년 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 따라 목요일에 직업 서비스 회사 Challenger에. 한편 신규 실업수당 청구 뛰어 지난 주에는 15%에서 219,000으로 예상보다 높아져 XNUMX주 연속 예상을 뛰어넘는 데이터를 마감했습니다.

추가 읽기

예상보다 나은 고용 보고서로 인해 시장이 급락했습니다. 이유는 다음과 같습니다. (포브스)

노동 시장이 3.5개의 일자리를 추가함에 따라 263,000월 실업률은 XNUMX%로 떨어졌습니다 (포브스)

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