Bear Market은 주식에서 끝났습니다. Wells Fargo의 Chris Harvey는 말합니다.

(블룸버그) — Wells Fargo & Co.의 Chris Harvey에 따르면 12조 달러에 달하는 미국 주식 가치를 쓸어버린 약세장이 끝났습니다.

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주식 전략 책임자는 최근 투자 등급 회사채 수익률의 하락이 S&P 500이 매도를 재개하고 XNUMX월 저점을 벗어날 것이라는 우세한 두려움과 "일치하지 않는다"고 말했습니다. 게다가 기업과 소비자 수준의 건전한 대차대조표는 시스템 위험 수준이 낮아졌음을 시사하며, 이는 장기적인 시장 침체의 촉매제가 거의 없다는 것을 의미한다고 그는 덧붙입니다.

Harvey는 월요일 메모에서 "지난 몇 달 동안 우리가 경험한 것과 유사한 급격한 긴축과 건전한 발행을 볼 때 약세장은 종종 끝납니다."라고 썼습니다. “약세 시장이 되면 스프레드는 오늘날처럼 긴축이 아니라 확대됩니다. IG 스프레드는 체계적 위험에 대한 우리의 견해를 뒷받침합니다.”

Harvey는 Ed Yardeni를 포함한 월스트리트의 소수에 합류하여 2022년 약세장 종식을 선언했습니다. 70월 말에 실시된 Bloomberg MLIV Pulse 조사에서 응답자의 약 500%는 S&P 25이 고점에서 저점까지 XNUMX% 하락한 이후 주식 시장이 아직 바닥을 치지 않았다고 답했습니다.

Yardeni는 4,200월의 주식 랠리를 새로운 강세의 시작으로 보았지만 Harvey는 덜 낙관적입니다. 그는 S&P 500의 연말 목표치인 2.7을 고수하고 있는데, 이는 금요일 종가보다 겨우 XNUMX% 높은 수준입니다.

Harvey가 보는 방식은 매도가 진행되는 동안 지속적인 회복을 위한 요소, 즉 주식 배수와 기업 수익의 지속적인 확장이 적어도 현재로서는 누락된 것입니다.

이익의 18.3배로 S&P 500의 P/E 비율은 이미 10년 평균을 초과했습니다. 동시에 실적 심리도 좋지 않다. 블룸버그 인텔리전스가 집계한 데이터에 따르면 애널리스트들은 2023월 말 이후 미국 대기업의 5년 추정치를 주당 220.70달러로 XNUMX% 하향 조정했습니다.

이야기는 계속됩니다.

황소는 "교통 체증에 갇혔다"고 Harvey는 썼습니다.

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