Berkshire Hathaway: 연례 주주 총회의 생중계

회의는 Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

Apple

(AAPL) 및

아메리칸 익스프레스

(AXP). 또한 버핏과 그의 오랜 친구이자 고문인 찰리 멍거가 출연한 유머러스한 촌극과 버크셔를 테마로 한 "Uptown Funk"와 "Empire State of Mind" 패러디도 포함되어 있습니다.

버크셔의 190명의 부회장(멍거, 그렉 아벨, 아지트 자인) 옆에 쾌활한 버핏은 기립박수를 받았고 즉시 농담을 시작했다. 버핏은 자신(91세)과 멍거(98세)를 언급하며 “우리 둘은 XNUMX세다.

See's Candies 땅콩 부서지기 쉬운 상자를 들고 버핏은 See's 상품을 흑백 이미지로 장식한 Mary See에 대해 말했습니다. 그녀는 1939년에 세상을 떠났습니다. “많은 사람들이 이것이 내가 인색하다고 생각하지만 그것은 사실이 아닙니다.”라고 버핏은 말했습니다. “닮긴 했지만, 이 소문은 우리 경쟁자들이 시작한 거예요.”

버핏은 계속해서 버크셔의 XNUMX/XNUMX 분기 실적, 토요일 아침에 출시되었습니다. 세후 영업이익은 전년 동기 대비 1% 미만 증가한 약 7억 달러를 기록했습니다. 회사는 자사주 매입 속도를 줄였지만 버크셔는 다른 회사의 주식 매입에 적극적이었다.

버크셔는 3.2분기 자사주 매입에 51.9억 달러를 썼고 기타 주식에 10.3억 달러를 사들였다. 회사는 또한 102.7억 달러 상당의 버크셔 주식을 매각했습니다. 버크셔는 XNUMX억 달러의 현금과 미 재무부 채권으로 기간을 마감했다.

버핏은 "우리는 항상 많은 현금을 보유할 것"이라고 말했다. 

버핏과 멍거는 고빈도 거래, 옵션 전략 및 기타 투기적 행동을 포함하여 주식 시장에서 "도박"이라고 부르는 것에 대해 언급했습니다. 이는 가격의 단기적인 변동으로 이어질 수 있으며, 이는 버크셔에 기회를 사는 것입니다.

신탁

오마하의 말했다. 버핏은 “때때로 시장은 미친 짓을 한다. “우리가 똑똑해서가 아니라 제정신이기 때문에 버크셔에 좋습니다.”

회의의 첫 번째 질문은 버크셔가 주식 시장에서 빠르게 활성화되는 것에 관한 것이었습니다. 에 버핏의 2021년 연례 주주 서한, 26월 XNUMX일자, 그는 매력적인 기회가 거의 없다고 썼습니다. 이후 버크셔는 보험사 인수 계약을 체결했다.

앨러가니

11.6억 달러에 주식을 수십억 달러에 인수했습니다.

갈매기 표 수장

(CVX),

옥시 덴탈 오일

(옥시), 그리고

HP

(HPQ).

무엇이 바뀌었느냐는 질문에 Munger는 "우리는 재무부 지폐보다 소유하고 싶은 것을 찾았습니다."라고 말했습니다. 버핏은 "평소와 같이 찰리가 완전한 대답을 했지만 나는 여전히 더 이야기하고 덜 말할 것"이라고 덧붙였다.

버핏은 러시아의 우크라이나 침공에 따른 옥시덴탈의 자본 수익률 계획과 유가 상승을 설명했다. 주식을 사게 했다, 그리고 Alleghany는 Berkshire의 보험 운영에 자연스럽게 적합했습니다.

버핏은 또한 버크셔가 추가 매수했다고 말했다.

Apple

911분기 주식. 회사는 907.6년 말 2021억 XNUMX만 주에서 XNUMX월 말 기준 약 XNUMX억 XNUMX만 주를 소유하고 있다.

버핏은 주주를 위한 자사주 매입의 장점을 칭찬하면서 버크셔의 지분이

아메리칸 익스프레스

버크셔가 추가 주식을 사지 않고도 수년에 걸쳐 20%에서 약 11%로 성장했습니다.

버핏은 “당신이 농장을 소유하고 있고 매년 640에이커를 경작하고 약간의 돈을 벌고 농사를 즐겼다고 상상해 보세요. 그리고 20년 후에는 1,100에서 1,200에이커가 되었습니다.”라고 말했습니다. "적절한 가격에 이를 수행한다면 사업의 일부를 다시 사는 것보다 더 좋은 것은 없습니다."

또 다른 질문은 경쟁업체와 비교하여 Berkshire의 Geico 및 BNSF 철도 자회사의 실적에 관한 것입니다. 버핏은 이를 버크셔의 보험 사업을 감독하는 제인과 비보험 사업을 감독하는 아벨에게 넘겼다.

재인은 최근에

진보 론자

(PGR)은 이익률과 성장률 측면에서 Geico보다 더 나은 성과를 거두었습니다. 그는 버크셔 자회사가 나중에 텔레매틱스(Telematics) 또는 사용 기반 보험에 가입했기 때문에 운전 방식에 따라 고객의 요금을 조정한다고 설명했습니다.

진보 론자

비즈니스에서 수년간의 추가 데이터와 경험이 있지만 Jain은 Geico가 DriveEasy라는 브랜드의 텔레매틱스 정책에서 유망한 초기 결과를 보고 있다고 말했습니다. 

Abel은 BNSF의 접근 방식을 옹호했습니다. BNSF는 철도 산업의 많은 부분처럼 정밀하게 계획된 철도를 수용할 수 없었습니다. 

버크셔의 주가는 올해 들어 지금까지 7% 하락한 데 비해 약 13% 상승했다.

S & P 500.

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