버크셔 결과는 인플레이션, 시장 혼란을 보여줄 수 있습니다

(블룸버그) — 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc.)는 대기업이 급상승하는 인플레이션, 금리 인상 및 최대 보유 주식에 부담을 주는 시장 침체를 어떻게 처리하고 있는지 투자자들에게 알려줄 예정입니다.

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Warren Buffett의 Berkshire는 토요일 XNUMX분기 실적을 발표할 예정이며, 올해 상반기 시장을 강타한 급격한 매도세는 결과적으로 회사의 주식 포트폴리오와 자체 장부가에서 많은 부분을 차지할 가능성이 있습니다. 분석가에 따르면.

이 지표가 회사의 만능은 아니지만, 투자자들은 이를 대기업의 성과에 대한 약칭으로 사용하며 약점이 이를 가중시킬 가능성이 있습니다.

Keef Bruyette & Woods Inc.의 분석가인 Meyer Shields는 "버크셔의 포트폴리오와 시장 움직임을 되돌아볼 수 있고 상당한 연속적 악화를 예상할 수 있습니다."라고 말했습니다. 버크셔의 가치 평가 기준으로 삼고 장부가가 줄어들면 주식이 덜 매력적으로 보일 것입니다.”

시장의 혼란은 유일한 역풍이 아닙니다. 인플레이션이 뜨거워지면서 부동산 및 자동차 보험을 포함한 영역에서 Berkshire의 운영 비즈니스의 하락이 회사의 에너지 및 철도 부문에서 얻은 이익을 능가할 수 있습니다.

이미 수익을 보고한 보험사들은 금리와 인플레이션으로 큰 타격을 입었다고 말하면서 자동차 보험 회사인 Geico, 미국에서 두 번째로 큰 민간 승용차 보험사, Gen Re와 같은 Berkshire의 비즈니스가 어떻게 공정할지에 대한 투자자의 관심을 끌고 있습니다.

버핏은 올해 초 앞으로 몇 달 또는 몇 년 동안 인플레이션의 궤적을 예측할 수 없다고 말했다. 그럼에도 불구하고 그는 그의 사업 전반에 걸쳐 가격 인상을 보았습니다. 그는 당시 인플레이션에 대해 “거의 모든 사람을 사취한다”고 말했다.

이야기는 계속됩니다.

CFRA 리서치의 애널리스트 캐시 세이퍼트(Cathy Seifert)는 “운영 사업은 실제로 더 넓은 경제의 축소판”이라고 말했다. "그들은 다각화되어 있지만 다시 말하지만, 면역성이 있는 섹터가 거의 없기 때문에 다각화가 반드시 인플레이션으로부터 그들을 격리시키지는 않습니다."

결과는 팬데믹이 시작된 이후 첫 번째 연례 회의를 위해 주주들이 네브래스카주 오마하에 모인 지 석 달이 조금 넘은 시점에 나왔다. 억만장자 투자자인 버핏은 이 모임을 통해 보험사 Alleghany Corp., Chevron Corp.의 지분 확대, HP Inc.

특히 Berkshire는 Occidental Petroleum Corp.의 주식을 신속하게 매입하여 현재 에너지 회사 주식의 19.5%를 보유하고 있습니다. 버크셔가 에너지 회사를 인수 목표로 보는지 여부에 대한 의문이 제기되지만, 그러한 통찰력은 회사의 분기별 결과에 거의 포함되지 않습니다.

투자 회사 Smead Capital Management의 사장인 Cole Smead는 Berkshire의 의도가 무엇인지에 대해 “명확히 이해하지 못할 것”이라고 말했습니다.

이번 분기에 볼 다른 콘텐츠는 다음과 같습니다.

환매

버핏은 경쟁적인 거래 환경에서 돈을 벌기 위한 한 가지 방법으로 버크셔 주식을 다시 사는 것에 점점 더 의존해 왔습니다. 버크셔는 27.1년에 총 2021억 달러를 환매했는데, 이는 회사가 기록에 가까운 수준의 현금을 배치하는 데 어려움을 겪으면서 2018년 공격적으로 주식을 재매입하기 시작한 이후 가장 높은 연간 수준입니다.

3.2분기에 XNUMX억 달러로 자사주 매입을 늦췄습니다. 팬데믹 시대의 최고점에서 시장이 벗어나면서 잠재적 거래가 보이면서 환매가 줄어들 수 있습니다.

Shields는 "사람들이 원하는 것보다 더 적은 수의 주식이 환매되는 것을 볼 수 있습니다."라고 말했습니다. "자본을 점점 더 매력적으로 사용하고 있습니다."

주식 기절

버핏은 거래를 좋아하며 시장의 혼란이 버크셔의 주식 포트폴리오를 망가뜨릴 수도 있지만 매수 기회가 될 수도 있습니다.

팬데믹(세계적 대유행)이 닥쳤을 때 왜 그가 경기 침체를 이용하지 않았는지에 대한 투자자들의 질문에 직면한 후, 버핏은 41분기에 상황을 강화했습니다. 그와 그의 투자 대리인들은 적어도 XNUMX년 만에 버크셔의 가장 큰 매수를 하며 XNUMX개월 동안 약 XNUMX억 달러의 순매수를 기록했습니다.

이제 전쟁과 인플레이션이 시장 변동성을 더욱 부추겨 S&P 500의 XNUMX년 이상 최악의 분기를 촉발하면서 버핏은 그 마개를 계속 흐르게 할 수 있습니다.

계승

현재 91세인 버핏은 작년에 그렉 아벨 버크셔 부회장이 떠날 때마다 CEO로 취임할 것이라고 확인했습니다. 애널리스트들은 버핏이나 그의 오랜 비즈니스 파트너인 98세의 찰리 멍거(Charlie Munger)가 사임할 것이라는 징후가 거의 없는 가운데 회사가 주말 동안 최고위 승계 계획에 대해 더 자세한 내용을 제공할 것 같지는 않다고 말합니다.

Seifert에 따르면 Alleghany의 CEO이자 전 Berkshire 보험 경영자인 Joe Brandon은 대기업의 보험 사업을 운영하는 Ajit Jain의 논리적인 후계자로 부상할 수 있다고 합니다.

“워렌 버핏은 여전히 ​​조 브랜든에게 일종의 연약한 존재입니다. 그는 그를 높이 평가합니다.”라고 Seifert가 말했습니다. "최상위 승계는 아니지만 몇 단계 아래로 내려가면 새로운 작은 주름이 생깁니다."

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