Best Buy의 현금 흐름은 배당 수익률의 안전성을 높입니다.

XNUMX 월 추천 추천

가격 수익률 기준으로 가장 안전한 배당 수익률 모델 포트폴리오(-2.0%)는 500년 6.8월 4.8일부터 21년 2022월 17일까지 S&P 2022(-1.8%)보다 500% 더 높은 성과를 보였습니다. 총 수익 기준으로 모델 포트폴리오( -6.8%)은 같은 기간 S&P 5.0(-14%)을 7% 상회했습니다. 실적이 가장 좋은 대형주는 18% 상승했으며, 실적이 가장 좋은 소형주는 20% 상승했습니다. 전체적으로 500년 2000월 21일부터 2022년 17월 2022일까지 가장 안전한 배당 수익률 XNUMX개 종목 중 XNUMX개 종목이 각각의 벤치마크(S&P XNUMX 및 Russell XNUMX)를 능가했습니다.

이 모델 포트폴리오에는 매력적이거나 매우 매력적인 등급을 획득하고 긍정적인 잉여 현금 흐름과 경제적 이익이 있고 3% 이상의 배당 수익률을 제공하는 주식만 포함됩니다. 강력한 잉여 현금 흐름을 가진 회사는 배당금을 지원할 현금이 있다는 것을 알고 있기 때문에 더 높은 품질과 더 안전한 배당금 수익률을 제공합니다. 나는 이 포트폴리오가 고객이 더 나은 성과를 낼 수 있도록 잘 선별된 주식 그룹을 제공한다고 생각합니다.

XNUMX월 추천 주식: 베스트 바이
BBY

Best Buy(BBY)는 2018월의 가장 안전한 배당금 수익률 모델 포트폴리오의 주요 종목입니다. 나는 원래 2021년 7월에 Best Buy를 Long Idea로 결정했고 최근 40년 500월에 선택을 반복했습니다. 원래 보고서 이후로 주식은 S&P XNUMX의 XNUMX% 상승에 비해 XNUMX% 상승했습니다.

베스트바이는 6 회계연도 이후(회계연도 12/2017/1) 연간 복리로 29%의 수익과 22%의 세후 순영업이익(NOPAT)을 성장시켰습니다. 베스트바이의 NOPAT 마진은 4회계연도 2017%에서 5회계연도 2022%로 증가했으며 투자 자본 회전율은 같은 기간 4.1%에서 5.6%로 개선됐다. NOPAT 마진 및 투자 자본 회전율의 증가로 인해 회사의 투자 자본 수익률(ROIC)은 14회계연도 2017%에서 27회계연도 2022%로 증가했습니다.

그림 1: 2017 회계연도 이후 Best Buy의 매출 및 NOPAT

무료 현금 흐름은 정기적인 배당금 지급을 지원합니다.

Best Buy는 2003 회계연도부터 매년 배당금을 지급했으며 1.36 회계연도 주당 $2018에서 2.80 회계연도 주당 $2022로 정기 배당금을 인상했습니다. 현재 분기별 배당금을 연간 환산하면 4.4%의 배당 수익률을 제공합니다.

Best Buy의 누적 FCF는 정기적인 배당금을 쉽게 초과합니다. 2018 회계연도부터 2022 회계연도까지 Best Buy는 그림 9.6에 따라 FCF에서 58억 달러(현재 시가총액의 2.7%)를 창출하면서 2억 달러의 배당금을 지급했습니다.

2022년 경제 침체가 악화되고 2009 회계연도와 같이 회사의 FCF가 마이너스로 전환되는 경우 회사의 2.9억 달러 현금 및 현금 등가물은 배당금에 대한 추가 보호 계층을 제공합니다. 참고로 회사는 688회계연도에 2021억 XNUMX만 달러의 배당금을 지급했다.

그림 2: 베스트바이 FCF 대 2018 회계연도 이후 정기 배당금

강력한 FCF를 가진 회사는 회사가 배당금을 지원할 현금이 있기 때문에 더 높은 품질의 배당 수익률을 제공합니다. FCF가 낮거나 음수인 회사의 배당금은 회사가 배당금 지급을 지속할 수 없기 때문에 그만큼 신뢰할 수 없습니다.

베스트바이는 저평가

주당 80달러의 현재 가격에서 Best Buy는 PEBV(가격 대비 장부가치) 비율이 0.5입니다. 이 비율은 시장이 Best Buy의 NOPAT이 50%까지 영구적으로 하락할 것으로 예상한다는 것을 의미합니다. 이러한 기대는 Best Buy가 NOPAT를 지난 7년 동안 매년 복리로 12%, 지난 XNUMX년 동안 매년 복리로 XNUMX% 성장시킨 점을 감안할 때 지나치게 비관적인 것 같습니다.

Best Buy의 NOPAT 마진이 4%(5년 평균 대 TTM 대비 1%)로 떨어지고 회사의 NOPAT가 향후 153년 동안 매년 복리로 91% 하락하더라도 현재 주식 가치는 주당 $XNUMX(XNUMX%)입니다. 위. 이 역 DCF 시나리오 이면의 수학 보기. 회사가 역사적 성장률에 따라 NOPAT을 더 성장시킨다면 주식은 더 많은 상승 여력을 갖게 됩니다.

My Firm의 Robo-Analyst Technology가 재무 관련 서류에서 발견 한 중요 세부 사항

다음은 Best Buy의 10-K에서 Robo-Analyst 결과를 기반으로 한 조정에 대한 세부 사항입니다.

손익 계산서: 조정을 통해 315억 9만 달러를 만들었고 순 효과로 1만 달러의 비영업 비용이 제거되었습니다(수익의 XNUMX% 미만).

대차 대조표: 3.9억 달러의 순증가와 함께 투자 자본을 계산하기 위해 1.0억 달러를 조정했습니다. 가장 눈에 띄는 조정은 자산 감액에서 2.4억 달러(보고된 순 자산의 36%)였습니다.

평가: 주주 가치를 4.2억 달러 감소시키는 순 효과로 3.4억 달러를 조정했습니다. 총 부채 외에도 주주 가치에 대한 가장 주목할만한 조정 중 하나는 348억 2만 달러의 초과 현금이었습니다. 이 조정은 Best Buy 시장 가치의 XNUMX%를 나타냅니다.

공개 : David Trainer, Kyle Guske II 및 Matt Shuler는 특정 주식, 스타일 또는 테마에 대해 글을 쓰는 것에 대한 보상을받지 않습니다.