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1 월의 토요일 14, 2022
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포함한 대형 은행 JP 모건, 웰스 파고, 씨티그룹및 뱅크 오브 아메리카 모두 금요일에 분기별 결과를 보고했습니다.
이 회사들은 집합적으로 투자자들에게 명확한 메시지를 보냈습니다. 우리는 침체에 대비하고 있습니다.
그룹으로서 이들 은행은 대손 충당금으로 4억 달러 이상을 비축해 두었습니다.
JPMorgan (JPM) 신용 손실에 대한 충당금으로 1.85억 XNUMX천만 달러를 비축하고 이러한 준비금은 회사의 전망이 "이제 중심 케이스의 경미한 경기 침체를 반영"하고 있기 때문에 만들어졌다고 말했습니다.
뱅크 오브 아메리카 (뱅크 오브 아메리카BAC), Wells Fargo(WFC) 936억 XNUMX만 달러, 씨티그룹(C) 추가 640억 XNUMX천만 달러.
처음에 투자자들은 이러한 준비금 구축을 은행과 경제 전반에 부정적인 신호로 보았습니다. 선물은 금요일 이른 시간에 하락했고 각 은행의 주식도 하락했습니다.
그러나 금요일 마감종이 울렸을 때 각 회사의 주가는 더 높았습니다. 더 넓은 시장과 함께.
2023년 초기 거래와 일치하는 투자자들의 반응.
그리고 아마도 앞으로 몇 달 동안 더 건설적인 배경을 나타냅니다.
이번 주 초 고객에게 보내는 메모에서 Fundstrat의 Tom Lee는 시장 역사에 따르면 올해 첫 며칠 동안(지난 화요일에 마감된 기간) S&P 500의 랠리가 명백히 긍정적이라고 말합니다.
"를 인용하여처음 XNUMX일” 규칙에 따라 Lee는 S&P 500이 올해 첫 1.4 거래일 동안 XNUMX% 이상 상승한 이전 XNUMX번의 사례에 주목합니다. 시간 내에 손실을 입은 해에 지수는 매년 평균 26%의 상승률을 기록했습니다.
"즉, 2023년의 '기본' 사례는 S&P 500이 >25% 상승할 수 있다는 것입니다."라고 Lee는 썼습니다. "그리고 이건 합의에 완전히 반대 [S&P 500]이 3,000년 상반기에 2023까지 하락한 후 제자리로 회복될 것으로 보입니다. 요컨대, 2023년에는 많은 사람들이 기대하는 것보다 훨씬 더 강력한 수익을 볼 수 있을 것입니다.”
이제 트레이더들이 한 세대 만에 가장 어려운 환경을 견뎌낸 후 주식 시장의 반등은 약간의 놀라움으로 다가올 것입니다. 주식 시장은 평균적으로 회귀하지 않을 수 있지만 주식은 시간이 지남에 따라 상승하는 경향이 있습니다.
더욱이 투자자들은 현재 일어나고 있는 일에 반응하기보다는 일어날 것이라고 생각하는 일에 반응하는 경향이 있습니다.
이 논리를 금요일 은행 주식의 경우에 적용하면 시장 행동은 투자자들이 더 나쁜 소식을 두려워했음을 시사합니다. 일부 투자자들이 이것이 "나쁜 소식은 나쁜 소식” 일종의 시장이라면 그 반대도 사실인 것 같습니다. 좋은 소식은 금요일에 좋은 소식이었습니다.
그리고 우리가 금융 거대 기업에서 더 투기적인 시장 주머니로 눈을 돌리면 리스크 온 에너지가 분명히 표면 아래로 침투하고 있음을 알 수 있습니다.
광란의 집결 일회성 밈 주식 베드 배스 앤 비욘드(Bed Bath & Beyond)와 같은BBBY) 및 카르바나(CVNA) 이번 주 — 그리고 Coinbase(동전) 및 Cathie Wood의 대표적인 ARK Innovation ETF(아크) — 일부 투자자들이 "새해, 새로운 당신" 사고방식으로 2023년에 진입했음을 시사합니다. 거친 2022년 이후.
그리고 자신을 시장 역사가라고 생각하든 아니든, 2023년 초 일일 가격 움직임에 피상적인 관심을 기울이는 사람이라면 상황이 작년에 끝난 것과는 상당히 다른 모습을 볼 수 있습니다.
이제 주목의 문지름 시간이 지날수록 주식은 오른다 이러한 꾸준한 이익의 원동력은 꾸준히 증가하는 기업 이익입니다. 그리고 월스트리트의 많은 여전히 투자자들이 충분히 보수적이라고 생각하지 않습니다. 올해 이익 감소를 모델링하는 데.
그러나 주가가 투자자들이 미래에 대해 믿는 것을 말해준다면 기업 이익은 우리가 과거에 대해 알고 있는 것을 말해줍니다.
예를 들어 2021년 XNUMX분기에 JP모건, 뱅크오브아메리카, 씨티그룹은 모두 출시 호황을 누리는 경제와 건전한 소비자 대차대조표 속에서 신용 손실을 위해 따로 마련해 두었던 적립금. 그 다음 해에 인플레이션은 40년 만에 최고치로 치솟았고 임박한 경기 침체가 월스트리트와 메인 스트리트에 대한 합의된 견해가 되었습니다.
이러한 최근의 역사에 반해 금요일의 시장 반응은 투자자들이 이미 은행의 나쁜 소식에 대비하고 있음을 상기시키는 역할을 합니다. 그것이 작년에 모든 소란이었습니다.
그리고 올해 지금까지 모든 낙관주의가 무엇인지.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/big-banks-earnings-recession-investors-stocks-111246226.html