빌 그로스(Bill Gross)는 수익률이 최고조에 달할 때 Pimco Bond Bulls와 함께합니다.

(블룸버그) — Bill Gross와 Pacific Investment Management Co.의 전 동료들은 적어도 한 가지에 동의할 수 있습니다. 채권은 현재 매력적입니다.

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왜요? 시장은 현재 연준의 주요 차입 비용이 4.5%에 달할 것으로 가격을 책정하고 있기 때문입니다. 2014년 채권 강국에서 쫓겨난 핌코의 공동 설립자 그로스에 따르면 이는 너무 높다고 한다.

제롬 파월 연준 의장은 그의 전임자 폴 볼커가 1980년대에 했던 방식으로 인플레이션을 억제하기 위해 계속 금리를 인상할 여력이 없다고 그로스는 최근 전망에서 미국 경제가 훨씬 더 많은 차입금을 활용하고 있고 세계 성장률이 둔화하고 있다고 썼다. 이는 현재 4.2%인 XNUMX년물 국채 수익률이 너무 높고 곡선 전체의 금리가 "일시적" 최고점에 도달했음을 의미한다고 그는 말했습니다.

그의 견해는 올해 글로벌 채권 시장이 전례 없는 19%의 손실을 겪은 후 채권에서 가치를 발견한 Pimco의 투자자를 포함하여 점점 더 많은 투자자가 있다는 것과 일치합니다.

이번 주 초 Pimco의 글로벌 채권 최고 투자 책임자(CIO)인 Andrew Balls와 경제학자 Tiffany Wilding은 수익률이 수년 동안 최고치를 기록한 후 채권 시장의 수익 잠재력이 "강력하다"고 말했습니다. Doubleline Capital의 최고 투자 책임자인 Jeffrey Gundlach는 지난달 말 자신이 국채를 인수하고 있다고 말했습니다.

78세의 전 채권왕 그로스는 "현재로서는 인플레이션이 연준의 고독한 초점이지만 경제 성장과 금융 안정이 곧 동등한 수준에 도달할 것"이라고 썼다. “지속적으로 증가하는 레버리지가 원인입니다. 미국과 다른 경제국들은 더 많은 금리 인상을 견딜 수 없다”고 말했다.

Gross는 1971년 캘리포니아의 Newport Beach에 기반을 둔 Pimco를 공동 설립했으며 고정 수입의 거대 기업으로 건설한 후 금융 세계의 정점에 올라섰습니다. 2014년 그는 다른 임원들과 충돌한 후 회사를 돌연 퇴사하여 금융계에 충격을 주었습니다. XNUMX년 후, 그는 자산 관리 사업에서 은퇴했습니다.

이야기는 계속됩니다.

그는 주로 자신의 웹사이트에 게시된 투자 전망을 통해 시장 견해를 적극적으로 표현하고 있습니다.

목요일 Gross는 자신의 개인 포트폴리오가 "중기 채권의 작은 비율에 점점 더 기울어지고 있다"고 말했습니다.

Gross에 따르면 역 수익률 곡선(단기 금리가 장기 수익률보다 높을 때)은 은행이 대출을 꺼려 신용 흐름을 질식시키기 때문에 경기 침체의 위험을 증가시킵니다. 현재 역전 또는 마이너스 캐리로 인한 잠재적 피해는 더 높은 부채 부담으로 인해 이전 경기 침체보다 더 클 수 있습니다.

그는 "마이너스 캐리가 길고 넓을수록 경기 침체는 더 깊어진다"고 썼다.

올해 잔인한 채권 손실 이후 무기력한 투자자들에게 Gross는 인플레이션 연계 채권에 투자하는 iShares TIPS 상장지수펀드(TIP)를 사라고 조언했습니다.

2년 만기 국채 인플레이션 보호 증권(TIPS)의 수익률은 30년 2008월 XNUMX일에 XNUMX%에 도달했으며 이는 XNUMX년에 마지막으로 확인된 수준입니다. TIPS는 인플레이션에 대한 보호를 제공할 뿐만 아니라 금리가 하락할 경우 시세 상승의 가능성도 제공한다고 말했습니다. 역겨운.

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