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주요 테이크 아웃
- 월요일, 암호화폐 대출업체인 BlockFi는 다음과 같은 여파로 11장 파산 보호를 신청했습니다. FTX의 붕괴
- 아이러니하게도 BlockFi는 올해 초 상당한 구제금융을 받은 후 FTX를 2번째 채권자로 선정했습니다.
- 도미노 파산은 암호화 대출 플랫폼의 상호 연결성의 초기 위험을 드러냅니다.
월요일에 암호화 대출 BlockFi 발표 FTX 낙진이 퍼지면서 공식적으로 챕터 11 파산을 신청했습니다. 2021년 전례 없는 고점에서 벗어나 계속되는 "암호화 겨울"에 포위된 불확실한 산업에서 가장 최근에 발생한 사상자일 뿐입니다. 그리고 제미니와 제네시스의 보고가 어떤 징후라도 있다면 그 파급력은 아직 더 멀리 이동할 것입니다.
BlockFi 란 무엇입니까?
BlockFi는 2017년 핀테크 임원이자 암호화 기업가인 Zac Prince가 설립한 뉴저지 기반의 암호화 대출 플랫폼입니다. 회사는 스스로를 암호 화폐와 전통적인 금융 상품 사이의 "다리"로 간주합니다.
2017년부터 이 유명 회사는 유명 투자자와 헤지 펀드로부터 수억 달러의 투자를 유치했습니다. 2021년 암호화폐 가치가 급증하면서 BlockFi는 15억 달러 이상의 자산을 관리한다고 주장했습니다. (암호화 겨울에 확실히 타격을 입은 가치 평가.)
그러나 BlockFi의 빵과 버터 고객은 소규모 소매 투자자였습니다. 암호화 대출 기관은 신용 확인 없이 거의 즉각적인 암호화 지원 대출을 제공했습니다. 투자자는 또한 고금리 예금 계좌에 암호화 자금을 입금할 수 있습니다.
FTX와 BlockFi의 첫 번째 얽힘
불행히도 BlockFi를 문제의 길로 인도한 것은 바로 이 금융 모델이었습니다.
BlockFi의 제품은 암호화 가치를 기반으로 평가되기 때문에 비즈니스는 건전한 암호화 가격에 의존합니다. 그래서 2022년 암호화폐 시장이 급락했을 때 BlockFi의 수익도 함께 갔고…
최악의 암호화폐 겨울을 피하기 위해 BlockFi는 올 여름 암호화폐 대출 기관인 FTX에 400억 달러의 신용 한도를 개설했습니다. 이 회사는 투자자들이 패닉에 빠지고 가격이 급락하면서 어려운 상황을 극복하기 위해 275억 240만 달러를 선불로 빌렸습니다. 거래의 일환으로 FTX는 BlockFi를 XNUMX억 XNUMX천만 달러에 인수할 수 있는 옵션을 유지했습니다. 이 옵션은 실현되지 않았습니다.
당시 신용 한도는 업계에서 가장 지배적이고 안정적인 암호화 회사 중 하나가 던진 안전망으로 간주되었습니다. BlockFi CEO Zac Prince는 "대차 대조표를 더욱 강화하는 자본에 대한 액세스"를 제공한다고 언급하면서 기회를 환영했습니다.
그럼에도 신용 한도는 임시방편에 불과했습니다. BlockFi는 직원의 약 20%를 해고하고 임원 보상을 줄였으며 신규 채용을 늦췄습니다. 잠시 동안 암호 화폐 대출 기관이 분명한 것처럼 보였습니다.
그렇지 않을 때까지.
BlockFi의 파산 신청
월요일, BlockFi는 FTX의 11월 11일 파산 신청과 공식적으로 연결된 최초의 파산인 뉴저지에서 챕터 XNUMX 보호를 공식적으로 신청했습니다.
BlockFi의 CEO는 유동성 위기에 대해 떠들썩한 암호화폐 시장과 함께 FTX에 대한 회사의 "상당한" 노출을 비난했습니다. 275억 XNUMX만 달러의 신용 한도 얽힘 덕분에 FTX가 총체적인 기업 및 재무 관리 부실, BlockFi도 어려움을 겪기 시작했습니다.
FTX 붕괴 후 며칠 동안 BlockFi는 지속적인 안정성 문제로 예금 인출 및 거래 활동을 중단했습니다. 회사 측은 고객들에게 당분간 추가 입금을 자제해 줄 것을 당부했다.
100,000명의 채권자 – 미국 정부 포함
BlockFi의 파산 신청에 따르면 암호화 대출 기관은 100,000명 이상의 채권자에게 돈을 빚지고 있습니다. 불행히도 이러한 부채 중 일부는 상당합니다.
BlockFi의 첫 번째 최대 채권자는 아이러니하게도 부실 기업의 대출을 관리하는 회사인 Ankura Trust입니다. BlockFi는 Ankura에 약 729억 XNUMX만 달러의 빚을 지고 있습니다.
West Realm Shires를 보유하고 있는 FTX는 BlockFi의 두 번째로 큰 채권자이며 BlockFi의 신용 한도 사용으로 인해 275억 XNUMX만 달러를 빚지고 있습니다.
BlockFi는 또한 미국 증권거래위원회에 30천만 달러를 상장했습니다. 잔액은 지난 100월 BlockFi가 제대로 등록하지 못한 혐의와 암호화폐 대출 상품과 관련된 XNUMX억 달러의 합의금에서 비롯됩니다. SEC는 또한 BlockFi가 암호화 관련 위험 수준에 대해 거짓되고 오해의 소지가 있는 진술을 했다는 사실을 발견했습니다.
지금까지 BlockFi의 파산 계획
BlockFi는 초기 계획을 실행하기 위해 화요일 파산 법원에 출두할 것으로 예상됩니다. 이 회사는 그 과정을 돕기 위해 변호사를 고용한 것으로 알려져 있습니다.
파일링에서 BlockFi는 특정 클라이언트 철회 요청을 존중할 권한을 구하려는 의도를 표명했습니다. BlockFi가 제안한 재정 고문 중 한 명인 Mark Renzi에 따르면 목표는 BlockFi 고객이 "궁극적으로 투자의 상당 부분을 회수"하는 것입니다.
BlockFi는 또한 구조 조정 프로세스가 진행됨에 따라 직원에게 계속 급여를 지급하고 일상적인 운영을 계속할 수 있는 조치를 취할 수 있는 권한을 요청했습니다.
물론 실제로 그런 일이 일어날지는 두고 볼 일이다.
월요일 서류에서 BlockFi는 파산 절차를 지원하기 위해 약 257억 1만 달러의 현금을 보유하고 있다고 주장했습니다. 그것은 각각 10억 달러에서 XNUMX억 달러 사이의 자산과 부채를 나열했습니다.
앞으로 BlockFi는 Chapter 11 구조 조정 프로세스를 사용하여 비용을 상당히 절감하기를 희망합니다. 제안에는 직원 감축, 회사에 대한 의무 회복, 특정 고객에게 암호 화폐, 현금 및 새로운 지분을 혼합하여 지불하는 것이 포함됩니다. 이 계획에는 회사를 매각하는 옵션도 포함되어 있습니다.
그러나 BlockFi는 FTX와의 재정적 얽힘으로 인해 자산 복구 및 계획 실행이 더 오래 걸릴 수 있다고 경고했습니다. FTX도 파산 절차를 밟고 있습니다. 초기 보고에 따르면 그 상황은 몇 달 또는 몇 년 동안 계속될 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 BlockFi는 곤경에 대해 긍정적인 입장을 표명했습니다. 안에 블로그 게시물, BlockFi는 Chapter 11 사례가 회사가 이해 관계자를 위한 가치를 안정화하고 극대화하는 데 도움이 되기를 희망한다고 말했습니다. 게시물에는 "고객의 최대 이익을 위해 행동하는 것이 우리의 최우선 순위이며 앞으로 나아갈 길을 계속 안내합니다."라고 적혀 있습니다.
FTX에 대한 간략한 설명
우리는 FTX에 대해 꽤 여러 번 언급했으므로 간단히 복습해 보겠습니다.
FTX는 Sam Bankman-Fried가 설립한 암호화폐 대출 및 거래소입니다. 11월 XNUMX일 파산 신청 이전에 FTX는 일종의 "블루칩" 암호화 대출 기관으로 여겨졌습니다. 책임있는 "은행"은 빠르게 성장하는 암호 회사 목록을 구제하고 인수했습니다.
5월 초에 문제의 첫 번째 실질적인 징후가 나타났습니다. CoinDesk의 보고서에 따르면 또 다른 Bankman-Fried 회사인 Alameda Research는 FTX의 고유 토큰에서 XNUMX억 달러 규모의 포지션을 보유하고 있습니다. 투자는 명목 화폐나 외부 암호화폐를 기반으로 하지 않았기 때문에 두 회사의 지급 능력과 레버리지에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
이 소식은 회사의 암호화폐 금고에서 실행을 촉발시켰고, 6일 만에 총 XNUMX억 달러를 인출했습니다. 라이벌 회사인 Binance도 잠재적인 구조 거래를 포기하여 FTX의 재정적 문제를 굳혔습니다.
낙진을 처리하기 위해 Enron의 청산 절차를 이끌었던 파산 및 청산 전문가 John J. Ray III가 FTX의 CEO 역할을 맡았습니다.
근무한 지 불과 40주 만에 그는 "전례 없는" 수준의 기업 기능 장애와 잘못된 재무 관리를 확인했습니다. 그는 XNUMX년의 경험에서 "여기에서 발생한 것처럼 기업 통제가 완전히 실패하고 신뢰할 수 있는 재무 정보가 완전히 부재하는" 것을 본 적이 없다고 말합니다.
법률 전문가들은 적절한 서류 작업의 부족과 FTX의 복잡한 얽힘으로 인해 FTX의 자산을 추적하고 복구하는 데 몇 년이 걸릴 수 있다고 주장합니다. FTX에는 최대 XNUMX만 명의 채권자가 있는 것으로 추정됩니다.
압박을 받고 있는 다른 암호화폐 대출업체
BlockFi는 올해 파산한 첫 번째 암호화폐 회사는 아니지만 FTX의 파산으로 직접 파일을 추적할 수 있는 첫 번째 사상자입니다.
FTX의 붕괴 직후, 암호화폐 중개업체 제네시스의 대출 부문도 약세를 보였습니다. 이 회사는 출금 요청 급증이 유동성 수준을 초과한 후 환매 및 신규 대출 개시를 중단했습니다.
제네시스 파트너인 제미니(Gemini)도 곧 뒤따라 이자를 지급하는 프로그램의 일부 상환이 지연될 것이라고 경고했습니다.
올 여름 초, BlockFi 경쟁업체인 Voyager Digital 및 Celsius
아이러니하게도 BlockFi는 이 기간 동안 총 80만 달러의 손실과 20%의 직원 감축을 겪었지만 FTX 대출은 계속 유지되었습니다.
물론 FTX 자체가 무너지기 전까지는 말입니다.
이것이 투자자에게 의미하는 것
FTX와 BlockFi의 얽힌 몰락은 암호화폐 산업에서 점점 커지는 우려를 드러냅니다. 그러나 그 너머에는 암호화 회사가 너무 얽혀서 성장하고 있어 한 번의 비틀림이 대차대조표 문제와 통화 하락의 도미노 반응을 일으킬 수 있다는 계시가 있습니다.
FTX 및 BlockFi와 같은 암호화 대출 기관 및 거래소를 암호화 세계의 사실상 "은행"으로 생각하십시오. 이들 회사 중 다수는 대유행의 암호화폐 급증 기간 동안 호황을 누리며 억만장자, 헤지 펀드, "암호화폐 형제" 및 소매 투자자를 끌어들였습니다.
그러나 암호화폐 산업은 초기 단계에 있기 때문에 규정이 존재하더라도 일정하지 않고 일관성이 없습니다. 암호화 기반 대출 기관과 은행은 종종 기존 은행에서 흔히 볼 수 있는 것과 동일한 규정이나 소비자 보호를 따를 필요가 없습니다.
따라서 유동성 수준이 불충분한 한 암호화 대출 기관이 위기에 직면하면 비참하게 노출됩니다. FTX를 고려해보세요: 안정적이라고 추정되는 이 암호화폐 거인이 무너졌을 때, 엄청난 규모를 무너뜨렸습니다. 130 그것과 제휴. 피해는 그곳에서 분리된 – 그러나 연결된 – 회사로 확산되기 시작했습니다.
그리고 지금까지는 고객이 손실의 정면을 짊어지는 것으로 보입니다.
이러한 현실은 많은 투자자들에게 암호화폐 고유의 위험을 가중시켰습니다. 암호화폐의 겨울은 제쳐두고 변동성이 큰 산업에서 안정성을 제공해야 하는 거래소와 대출 기관 자체가 위험하다는 것이 입증되었습니다.
투자자로서 그것은 당신을 위태로운 위치에 놓이게 합니다. 포트폴리오의 가치에 대해 걱정해야 할 뿐만 아니라 업계가 앞으로 몇 달 안에 규제 조치에 직면할 가능성이 높습니다.
BlockFi 파산이 당신을 끌어내릴 때 AI 선택을 잡아라
투자자로서 cryptocurrencies는 기껏해야 위험한 제안으로 남아 있습니다. 역사는 이 공간에서 돈을 벌 수 있다는 것을 보여주었지만 최근의 사건들은 그러한 이익이 엄청난 수준의 위험에 처할 수 있음을 발견했습니다.
그렇기 때문에 우리는 암호화폐에 매우 신중하게 접근할 것을 조언하고 투자한 한 푼도 잃을 수 있다는 기대를 가지고 있습니다.
그러나 일부 투자자는 암호화폐를 완전히 차단하지 않습니다. 결국 암호화폐는 완전히 새로운 약속의 세계입니다. 그런 투자자들을 위해 Q.ai's 암호화 키트 규제된 공공 신탁을 통해 AI 지원 디지털 통화 노출을 제공합니다. 아니요, 변동성을 완전히 제거하지는 못하지만 폭발적인 산업에서 약간의 추가 보호 기능을 제공합니다.
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출처: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/30/blockfi-bankruptcy-follows-ftx-implosion/