BNP Paribas는 100년 간의 시장 붕괴를 연구했습니다. 다음은 다음과 같습니다.

미국 주식 및 파생 상품 전략 책임자 인 Greg Boutle이 이끄는 전략가들은 내년에 항복 이벤트를 기대하고 있습니다. "이는 P/E 배수가 축소됨에 따라 주식이 하락하는 특징이 있는 현재의 약세장 체제에서 벗어나는 것입니다."라고 그들은 말합니다.

가장 최근의 폭락(19년 2020월의 COVID-2008 슬럼프)은 경제 셧다운의 극단적인 특성과 신속한 통화 및 재정 대응에 의해 주도되었기 때문에 그들의 관점에서 볼 때 나쁜 템플릿입니다. 그들은 1년이 모델이 될 것이라고 기대하지 않습니다. 그들은 내년에 미국 GDP가 약 1.5% 감소하고 주당 수익이 XNUMX% 감소할 것으로 예상하기 때문입니다.

그러나 2002년은 불황의 붕괴를 대표하는 해입니다. 약세장은 50년 이상 지속되었으며 29% 하락했고 VIX는 XNUMX% 포인트 고점에서 저점으로 이동했습니다.
VIX,
2.44%.
전형적인 불황 약세장은 1.5년 동안 지속되며 하락률 중앙값은 38%이고 VIX의 최고점 중앙값은 40.5입니다.

"이 평균치를 오늘 시장에 적용하면 내년 중반에 저점이 형성되고 S&P가 3,000에 근접하며 VIX가 40대 초반을 기록할 것"이라고 그들은 말합니다.

작년에 끝난 강세장은 1990년대와 비슷했는데, 높은 소매 참여, 대규모 P/E 다중 가격 확장 및 많은 상위 실적 기업이 수익성이 없었습니다. S&P 500은 2002년에 가격 대비 자기자본 비율이 14로 바닥을 쳤습니다. BNP의 2024년 EPS 예측 $231은 P-to-E 배수가 3,250로 떨어지면 S&P 500의 14을 의미합니다.

깔끔한 분석에서 BNP는 VIX를 재현했습니다.
VIX,
2.44%,
지난 1993년 동안 CBOE가 100년에 도입한 것입니다. 일반적으로 변동성은 시장 저점 또는 그 이전에 최고조에 달합니다.

“우리는 항복을 기대치의 재조정, 분석가의 공격적인 예측치 축소, 변동성 급등 및 꼬리 가격 재조정과 관련된 공포감과 관련된 움직임으로 간주합니다. 지난 100년 동안 변동성의 항복은 평균적으로 시장의 저점과 동시에 발생했습니다.”라고 그들은 말합니다.

그런 시장에서 그들은 무엇을 좋아합니까? 한 가지 아이디어는 둔화를 통해 자사주 매입을 유지한 회사를 찾는 것입니다. 다른 하나는 수익 모멘텀이 있는 회사를 살펴보는 것입니다. 관련 차트에서 긍정적인 모멘텀이 있는 것으로 확인된 유일한 부문은 유틸리티입니다.
XLU,
0.62%.
기술은 여전히 ​​취약하지만 프라임 기술이라고 부르는 것이 섹터의 ​​더 투기적이고 순환적인 부분을 능가할 수 있습니다.

시장

화요일 폭락 이후 미국 주식 선물
ES00,
-0.23 %
 
NQ00,
-0.47 %
가장자리가 낮습니다. 석유 선물
CL.1,
-0.15 %
하락했고 10년물 수익률은
TMUBMUSD10Y,
3.473%
3.54%였다. 2년과 10년의 역전 현재 1980년대 이후 마지막으로 본 수준입니다..

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버즈

수요일 중국 COVID-19 방지 제한을 철회하는 일련의 조치를 발표했습니다. 

MongoDB의
MDB,
-2.71 %
데이터베이스 회사가 수익 예측으로 월스트리트를 놀라게 한 후 시판 전 거래에서 26% 급등했습니다. 올리스 바겐 아울렛
올리,
0.73%
수익 및 수익 추정치가 누락된 후 9% 하락했습니다. 비디오 게임 소매업체 및 밈 주식 GameStop
gme,
-8.49 %
종료 종소리 후 보고합니다.

중고차 판매자 Carvana
CVNA,
-5.49 %
Bloomberg는 채권자들이 다른 부채 구조 조정에서 발생한 갈등을 피하기 위해 팀을 구성하는 데 동의했다고 보고하면서 계속 미끄러졌습니다.

수정된 생산성 데이터와 XNUMX월 소비자 신용은 조용한 경제 일정을 강조합니다.

Raphael Warnock은 결선투표에서 조지아 상원의원이 되어 상원에서 민주당에게 51대 49의 우위를 안겼습니다. 더 빨리 사법 지명을 받고 더 많은 소환장을 발부할 수 있습니다..

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접지,
-3.92 %
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BX
-3.95 %
주요 부동산 펀드의 환매를 중단합니다.

경찰은 독일 귀족 가족 25명을 포함해 용의자 XNUMX명을 체포했다. 독일 정부를 전복시키려는 음모에.

최고 시세 표시기

동부 표준시 기준 오전 6시 현재 가장 활발한 주식 시장 시세표는 다음과 같습니다.

도표

수요일 후반으로 예정된 소비자 신용 데이터는 미국인들이 가격 상승에 직면하여 신용 카드로 전환하고 있다는 더 많은 증거를 보여줄 수 있습니다. 부채가 쌓이는 것은 저축이 악화되면서 발생합니다. JP모건의 애널리스트들은 경기부양책이 내년 중반까지 소진될 것으로 예상하고 있다.

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