BofA는 닷컴 버블 이후로 소형주가 더 저렴하다고 말합니다.

(블룸버그) — Bank of America Corp.에 따르면 XNUMX월의 광범위한 주식 매각으로 인해 소형주의 가치가 거의 XNUMX년 만에 대형주에 비해 가장 저렴한 수준으로 떨어졌습니다.

블룸버그에서 가장 많이 읽은

BofA 데이터에 따르면 예상 수익의 12배인 Russell 2000 지수는 과거 평균보다 저렴합니다. 사실, 대형주의 Russell 1000 지수 대비 지수의 상대 선도 주가수익비율은 0.70배에서 0.71배로 하락했으며, 이는 역사적 평균인 30배보다 1.01% 이상 낮습니다. 이는 2000년대 초반 닷컴 버블 이후 가장 낮은 수준이다.

더 읽어보기: 작은 규모의 연속 손실을 따라가면 큰 이익을 얻는 경향이 있습니다.

역사적으로 더 넓은 시장은 소형주가 바닥을 칠 때까지 더 높이 반등하지 않기 때문에 소형주의 밸류에이션은 시장 바닥의 증거를 제공할 수 있습니다. 장기 트레이더의 경우 소형주 지수의 현재 평가는 향후 12년 동안 약 8%의 연간 수익률을 의미하며, BofA 데이터에 따르면 Russell 1000의 경우 약 XNUMX%입니다.

뱅크 오브 아메리카(Bank of America)의 주식 및 양적 전략가인 질 캐리 홀(Jill Carey Hall)에 따르면 Russell 2000의 선도 주가 수익률은 11.8배에서 12.4배로 하락했으며 이는 20년 이후 장기 평균보다 1985% 이상 낮습니다.

Carey Hall은 고객에게 보낸 메모에서 "Russell 2000 전체에서 매우 높은 평가 분산(주식 선택의 기회를 더 많이 암시할 수 있음)도 단기적으로 가치를 지지합니다."라고 썼습니다.

저금리 환경에서 어려움을 겪었던 가치주는 높은 차입 비용으로 인해 성장주가 압박을 받아 미래 현금 흐름의 현재 가치를 끌어내리면서 올해 다시 유행했습니다. 1989년 이후 가치 분산의 이전 최고점은 Russell 2000 Value Index가 다음 2000개월 동안 거의 70%의 시간 동안 Russell XNUMX Growth Index를 능가하는 것과 일치했습니다.

이야기는 계속됩니다.

특히, 소액 가치 투자자에게는 "많은 기회"가 있다고 Carey Hall은 말했습니다. 예를 들어 에너지는 밸류에이션, 수정, 기술 및 은행의 애널리스트 업그레이드-다운그레이드를 기반으로 한 BofA의 소형주 섹터 순위에서 최고의 섹터 중 하나입니다. 그녀는 그룹이 역사상 가장 저렴한 섹터 중 하나로 남아 있으며, 대형주와 비교했을 때 이렇게 말했습니다.

블룸버그 비즈니스위크에서 가장 많이 읽은 기사

© 2022 Bloomberg LP